南华油品发运数据周报

——BDTI运价指数环比小幅回落，但超去年同期 2025年4月25日 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号傅小燕 投资咨询证号：Z0002675 摘要 当周（4月25日）BDTI原油运价指数收于1142点，环比小幅下跌0.86%（由涨转跌），同比上涨4.2%（涨幅扩大）。 截至4月18日当周，发运量“两降两升”。美国降16.5%、俄罗斯增29.35%、沙特增6.02%；阿联酋降5.06%。同时，VLCC型油轮用船需求环比回升。 截至4月21日，区域船舶通行量上，红海区域和亚丁湾区域原油发运量先降后增，也是上周运价上涨的直接原因。 重要事件关注：美加征关税政策、中东局势、全球原油需求 BDTI原油运价指数走势 截至2025年4月25日，BDTI原油运价指数收于1142点，环比小幅下跌0.86%，同比上涨4.97%。 从季节性走势看，绝对价格偏弱，但超出2024年同期运价。 油轮运距 2025年第14周（截至04月11日），除阿芙拉型油轮运距环比缩短，其余油轮船型运距环比均拉长。具体看，VLCC型油轮、阿芙拉型、苏伊士型油轮运距分别拉长9.59%、缩短17.3%、拉长16.38%；与去年同期相比，只有苏伊士型油轮运距同比拉长。 1、2025年4月17日~2025年4月21日，从红海油轮通行情况去看，当周油轮总通行量小幅减少。当周数据显示，红海油轮通行量均值为826艘，较前一周减少3艘，其中原油油轮通行数量增加5艘，成品油轮数量减少11艘。通行的原油油轮数量中，VLCC型油轮数量增加5艘，苏伊士型油轮数量增加3艘，阿芙拉型油轮数量减少9艘。 2、从亚丁湾油轮通行情况去看，当周油轮通行量小幅减少。当周数据显示，亚丁湾油轮通行量达到115艘，较前一周减少3艘，其中原油油轮通行量减少5艘，成品油轮增加3艘。通行的原油油轮中，VLCC型油轮数量增加1艘，苏伊士型油轮数量减少4艘，阿芙拉型油轮增加5艘。 油轮运力 截至2025年4月18日，油轮拆解船舶9395艘，环比增加2艘，同比增加67艘；有效船舶数量18170艘，环比增加2艘，同比增加437艘；船舶交付量168艘，环比增加12艘，同比增加68艘；船舶订单1418艘，环比减少1艘，同比增加374艘；在建船舶195艘，环比增加6艘，同比增加110艘。 从港口停靠油轮数量去看，截至4月19日，除苏伊士型油轮港口活跃运力减少，其余船型均增加。具体去看，VLCC型油轮停靠数量2364艘，环比增加150艘；阿芙拉型油轮停靠数量2614艘，环比增加50艘；苏伊士型油轮停靠数量2067艘，环比减少331艘。 VLCC型油轮活跃运力（周）和苏伊士型油轮活跃运力（周）和阿芙拉型油轮活跃运力（周） 原油发货数据跟踪 截至2025年4月18日，美国、阿联酋原油发运量环比回落，俄罗斯、沙特原油发运量均环比回升。具体看，美原油周度发货量环比回落16.5%；俄罗斯原油周度发货量环比回升29.35%；沙特原油周度发货量环比回升6.02%；阿联酋原油周度发货量环比回落5.06%。 1、发货船型方面，美原油发货量回落，主流船型中除VLCC型油轮发运环比回升，其余船型需求环比回落。具体看，VLCC型油轮发货需求环比回升29.02%、阿芙拉型油轮用船需求环比回落47.61%、苏伊士型油轮发货需求环比回落20.69%； 2、俄罗斯原油发货量环比回升。具体看，苏伊士型油轮需求环比回升41.25%、阿芙拉型油轮需求环比回升26.01%； 3、沙特原油发货量回升，所有船型用船需求均回升。具体看，VLCC型油轮用船需求环比回升2.75%；苏伊士型油轮发运需求环比大幅回升76.92%；阿芙拉型油轮用船需求环比大幅回升92.92%； 4、阿联酋原油发货量回落，除阿芙拉型油轮发运需求环比回升，其余船型需求均回落。具体看，VLCC型油轮的用船需求环比回落8.52%、阿芙拉型油轮用船需求环比回升45.97%，苏伊士型油轮用船需求环比回落7.03%。 美原油发货 当周美原油出口发货量环比回落。从用船季节性去看，季节性角度看，阿芙拉型油轮发运需求低于历史季节性需求。 俄罗斯原油发货 当周俄罗斯原油发货量环比回落升。季节性角度看，苏伊士型和阿芙拉型油轮用船需求从去年低点回升。 沙特原油发货 当周沙特原油出口总量环比回升。从用船需求季节性去看，所有油轮用船需求大幅回落，且低于历年季节性需求。 阿联酋原油发货 阿联酋原油发货回落。 但从用船需求季节性去看，主流船型中除阿芙拉型油轮用船需求超季节性，VLCC型和苏伊士型油轮用船需求均环比继续回落，绝对量落至去年同期。 其他国家原油发货 除上述国家外，我们还统计了科威特、伊拉克、伊朗、阿尔及利亚以及尼日利亚原油周度出口量。当周数据显示，上述国家原油发货量总量回升，其中尼日利亚和科威特发运量环比大幅回升。 原油到货 当周，除中国原油到货量环比回升，印度和荷兰原油到货量环比回落。其中印度原油到货量仍高于去年同期。