西部矿业一季报-公司交流一–20250427

西部矿业一季报总结

一、矿产部门

• 产量计划完成度：一季度矿产部产量计划完成度较高，全年矿产工业产量预计在4500至5000吨左右。
• 欠薪情况：一季度欠薪扩展量环比增长，主要来自内蒙西部铜业霍克齐铜矿，因铅锌选厂改造增加产出。
• 矿山检修：重大矿山检修一般安排在第四季度，受恶劣天气和环境影响。

二、矿产销量

• 产销平衡：一季度矿产销量与产量基本平衡，除铜外，其他矿产无库存。
• 矿产铜产量：一季度矿产铜产量已完成年度计划的26%，不存在超产情况。

三、铜冶炼

• 青海铜业业绩：一季度铜冶炼加工费负数，但利润较去年下半年有所提升，处于亏损状态。
• 产量计划：全年铜冶炼计划产量35万吨，一季度完成9万吨。
• 业绩改善：通过改善原料结构、加强管理、优化工艺等方式降低成本，预计全年业绩好转。

四、铅锌冶炼

• 产量完成情况：一季度铅锌冶炼产量完成全年目标的17%-18%，受原料供应影响。
• 未来产量：预计二季度开始产量将提升，全年产量有望完成。

五、清新冶炼

• 原料供应：大部分原料需外购，供应相对较好。
• 盈利预期：预计全年能盈利，但利润空间有限。

六、其他

• 玉龙铜矿：一季度产量约4.4万吨，完全成本约31000元/吨。
• 投资收益：一季度投资收益亏损2.7亿，主要来自期货套保亏损。
• 资产减值：一季度资产减值冲回0.61亿，主要因存货跌价准备。
• 玉龙三期项目：预计7月底完成前期手续，明年10月或11月建成投产，投资额约50亿。