2024年,中国建筑行业景气度持续下行,主要受狭义基建投资增速回落和房地产开发投资下降的影响。建筑业总产值和增加值增速放缓,新签合同额下降至历史最低点,建筑业PMI持续处于低位。地产开发投资同比下降10.60%,新开工面积和施工面积分别下降23.00%和12.70%,库存压力仍大;基建投资增速为9.19%,其中电网、水利、航空投资增长较快,但地方项目增速较低。建筑企业加大海外发展布局,对外承包工程新签合同额同比增长2.10%。
2025年,预计地产开发投资降幅收窄,基建投资增速小幅回升。建筑行业基本面变化不大,央企市场份额将进一步扩大,民营企业面临出清压力。新基建和海外领域仍有发展空间,中央和地方政府基建投资继续分化,转向“两重”建设、城市更新改造等。