鸡蛋期货2025年5月行情展望

核心观点与市场分析

• 供需格局：4月鸡蛋市场供应偏增加，产量相对充足，供应量略多。清明节后现货情绪转好，05合约出现超跌反弹，但受供需宽松格局影响，反弹空间有限，追涨意义不大。06、07合约维持反弹短空思路，大跌空间有限。
• 期现价格：鸡蛋期货2505合约周跌2.14%，价格交易区间围绕2900-3100元/500KG。上周末蛋价涨至阶段性高位，但五一节日提振不显，市场走货放缓，周内蛋价弱势走低，但均价环比仍呈涨势。

关键数据与市场动态

• 饲料成本：玉米、豆粕价格高位震荡，间接支撑蛋价。本周饲料成本增加，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.11元，较上周同期涨幅2.30%。
• 淘汰鸡出栏：本周全国主产区淘汰鸡周均价5.26元/斤，环比涨幅2.73%，出栏量1697万只，环比减幅3.41%，同比减幅8.25%。养殖企业压栏观望，需求一般。
• 鸡苗价格：鸡苗周均价4.13元/羽，环比跌幅0.24%，供需僵持，苗价大局稳定，个别地区下跌。
• 在产蛋鸡存栏：3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.18亿只，环比增幅0.92%，同比增幅6.89%。新开产蛋鸡数量多于淘汰鸡出栏量，存栏量延续增加趋势。

基差与价格关系

• 基差走势：鸡蛋基差在新年前走强，节后收敛至负，6、7月逐步回归0值附近，8、9月升至全年最高，10月后区间波动。截至4月25日，基差在311元/500KG附近。

研究结论

• 现货市场：上半年现货低点或已经出现，但受供需宽松格局影响，反弹空间有限，追涨意义不大。
• 期货策略：单边空05合约策略提前止盈离场，06、07合约维持反弹短空思路，大跌空间有限。
• 后市展望：鸡蛋供应量相对充足且不断增加，下游消化速度一般，后期或小幅减少，预计价格或先稳后跌。