每周经济评论

美国经济放缓迹象明显，日本经济有望逐步复苏，中国经济受贸易战影响显现

美国

• 美国经济放缓迹象加剧，通胀放缓，消费者信心指数下降。2月通胀年率降至2.8%，核心通胀降至3.1%；消费者信心指数降至57.9，为2022年7月以来最低。
• 美股下跌超过8%，经济指标显示衰退风险上升，包括服务业PMI、违约率上升、就业数据疲软、工资增长放缓。
• Krungsri Research预计美联储将于年中开始降息，2025年底利率将降至3.50-3.75%。但关税和通胀不确定性可能导致本周维持利率不变。

日本

• 日本经济受高工资增长、商业信心改善和政府刺激措施支持，预计逐步复苏。
• 家庭支出、实际工资和制造业PMI放缓，贸易战风险加剧，BOJ可能在3月19日会议延迟加息，维持宽松政策。
• 升息可能在今年下半年进行，一旦经济复苏势头增强。

中国

• 中国经济脆弱，贸易战开始影响出口。2月通胀年率降至-0.7%，核心通胀降至-0.1%；PPI维持-2.2%。
• 1-2月出口年增长2.3%，远低于去年四季度6-13%的水平。
• Krungsri Research预计美国对华关税和中国的反制关税将使中国出口和GDP分别下降2.15%和0.21%。
• 电子电器和建筑行业受影响最大。

泰国

• 消费者信心指数下降至57.8，受经济复苏缓慢、国内政治不确定性、贸易战加剧等因素影响。
• 政府推出12个项目刺激经济增长，目标为3-3.5%。
• 消费者信心仍远低于2019年疫情前平均水平75.5，尽管有现金补贴和数字钱包计划支持。
• Krungsri Research预计2024年私人消费增长仅2.8%，受工人购买力弱、实际工资增长缓慢影响，特别是低收入工人（约20%）实际工资仍远低于疫情前水平。
• 政府刺激措施包括为16-20岁人群提供10,000泰铢数字钱包，预计6-7月发放。
• 公共投资项目见效慢，私人投资和出口项目受结构性挑战和贸易战风险影响。