每周经济评论

美国和欧元区经济放缓，为今年降息打开空间。 美国劳动力市场出现降温迹象，但衰退风险仍低。美联储主席鲍威尔表示，随着通胀缓解和劳动力市场冷却，“降息时机已到”。美国8月综合PMI从7月的54.3降至54.1，制造业PMI降至8个月低点48，但服务业PMI回升至55.2。美国经济仍在增长，但就业增长放缓，非农就业人数向下修正。预计美联储今年将降息3次，将政策利率降至4.50-4.75%。
中国房地产市场持续低迷，无复苏迹象。 尽管4-6月略有改善，但7月中国百强房企新房销售同比降幅扩大至19.7%，70个大中城市新房和二手房价格同比降幅分别扩大至5.3%和8.2%。三四线城市房价降幅较大，主要房企面临流动性风险。政府放松限价政策并考虑允许地方政府发债收购存量房产，但效果有限，预计2024年下半年房价和销量将进一步下降。
欧元区增长疲软，通胀温和，ECB或将进一步降息。 7月欧元区通胀同比上升至2.6%，核心通胀保持2.9%。8月综合PMI微升至51.2，制造业PMI仍处于衰退区间。第二季度欧元区GDP增长疲软，德国因制造业和建筑业放缓而收缩。预计ECB将降息2次，年底政策利率降至3.25%。

新政府可能调整数字钱包政策，今年将向最弱势群体提供现金补贴。 根据前总理川·信武，政府将向1400万人发放1450亿泰铢的福利卡直补，资金来自2024年预算和中央政府资金。预计政策细节将在9月向国会提交，MPC密切跟踪政策变化。现金补贴的刺激效果可能更大，但总额可能减少。
MPC维持政策利率不变，但关注信贷质量和投资增长。 MPC以6比1的投票结果维持政策利率在2.50%，认为经济表现符合预期，通胀有望在2024年底回到目标区间。尽管如此，MPC也关注信贷质量恶化对金融体系和实体经济的影响，以及公共和私人投资增长缓慢的问题。预计政策利率将维持在2.50%直至2024年底。
信贷质量有所恶化，尤其是中小企业。 截至6月，企业贷款的逾期贷款与不良贷款比率有所上升。