市场展望——2023年8月24日

2023年8月24日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 美国芝加哥商品交易所12月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计............................................................................................................................7 离岸价格......................................................................................................................................................9 酿酒废粕（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 远洋货运市场和价差..................................................................................................13 远洋货运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周下跌了4 ¾ 美分（1.0%），因为在交易中缺乏新的方向，波动性较小。玉米市场从本周中西部高温热浪中找到了支撑，极端温度将在籽粒充实期对作物造成压力。相反，乌克兰计划开发自己的“人道主义走廊”，通过该走廊可能沿着黑海西岸进行粮食运输的消息带来了看跌信息。尽管对这样一个走廊能否成为可行（获得保险仍是一大障碍）仍存在怀疑，但乌克兰确保自己的出口路线的想法给粮食市场带来了压力。 美国过去一周的大部分玉米种植区天气以炎热干燥为特征，降雨仅限于五大湖州和东玉米带部分地区。大平原和西部玉米带经历了最极端的温度，这周温度超过了37摄氏度（100华氏度）。随着玉米和豆类作物分别试图填充穗和豆荚，土壤水分储备正在迅速耗尽。3天预报显示，中部平原和玉米带将有机会迎来更多降雨，但6-8天和8-14天的预报显示，将恢复到平均以上的温度和干燥条件。幸运的是，玉米作物已经通过了大多数关键产量定义阶段。值得注意的是，Pro Farmer之旅到目前为止在俄亥俄州、印第安纳州、伊利诺伊州、内布拉斯加州和南达科他州发现的产量已经超过了各自过去三年的平均水平。 美国2023年谷物作物条件评级在上周因全国中部地区出现炎热干燥天气而下降。玉米评级下降1%，至58%良好/优秀（G/E），而高粱 评级下降了3%，降至51%的G/E比率。大麦被评为G/E的最多，占比49%，较前一周下降5个百分点。 就作物成熟度而言，78%的玉米处于面团阶段，与五年平均水平一致，而35%的玉米已经出现凹陷（略高于平均水平）。美国农业部表示，全国玉米成熟度为4%，德克萨斯州和北卡罗来纳州在成熟度发展方面领先全国。截至上周日，美国2023年大麦收获率为49%，比前一周高出21个百分点，略低于五年平均水平的52%。最后，根据美国农业部的最新作物进展报告，18%的美国高粱作物已经成熟，德克萨斯州的作物成熟度最为先进。美国平均成熟度略低于五年平均水平的21%。美国农业部的最新数据显示，在作物发育阶段方面几乎没有担忧，尽管当前的炎热天气将对玉米籽粒填充构成主要威胁。 技术上，12月玉米价格在一个波动较大的横盘区间内震荡。长期看跌趋势持续存在，但接近4.75美元的支持位拒绝了两次跌破该点的尝试。同样地，周一早上的上涨突破5.00美元很快吸引了卖压，这一点似乎在未来会提供更大的阻力。在收获期前，基金仍对玉米期货呈净空头头寸，但最近的炎热天气让他们在扩大或维持该头寸方面变得更加谨慎。 美国干旱监测天气预报：国家气象服务局（NWS）的7天定量降水预报（QPF）预测，四角州部分地区以及远西德克萨斯州的部分地区将出现轻至中等降水，降水量为1至3+英寸。同样，东南部、中大西洋和中北部的部分地区也预计将有类似的累积降水量。在中西部东部和北部地区，预计累积降水量较轻（小于1英寸）。气候预测中心（CPC）的6-10天展望预计，美国大部分地区，包括西部、南部、东南部、大平原州以及中西部西部的温度将高于正常水平，概率为中等至较高。相反，中西部、中大西洋和东北部预计温度将低于正常水平。就降水量而言，预计大平原州、中西部和东北部远西部地区的降水量将低于正常水平，而美国大部分西部地区以及东海岸的大部分地区预计降水量将高于正常水平。 请点击此链接查看当前美国及国际天气模式及未来展望：气象与作物公报 玉米2022/2023年度净销售额减少了22,700公吨，与上周和前四周平均值相比明显下降。主要增长的国家包括日本（43,100公吨，其中34,600公吨转向未知目的地）、墨西哥（14,700公吨，其中减少了300公吨）、危地马拉（6,200公吨，其中7,000公吨来自萨尔瓦多并减少了800公吨）、中国（1,600公吨）和洪都拉斯（1,200公吨，其中减少了12,000公吨），但这些增长被哥伦比亚（55,000公吨）、未知目的地（29,800公吨）和萨尔瓦多（7,000公吨）的减少所抵消。2023/2024年度净销售额为673,500公吨，主要用于墨西哥（351,400公吨）、未知目的地（128,000公吨）、哥伦比亚（120,000公吨）、埃及（30,000公吨）和加拿大（21,900公吨），但与牙买加的减少（1,500公吨）相抵。出口量达到496,500公吨，比上周增长了12%，比前四周平均值增长了1%。主要出口目的地为墨西哥（244,000公吨）、日本（86,400公吨）、中国（69,600公吨）、洪都拉斯（46,500公吨）和加拿大（22,600公吨）。 大麦：本周未报告净销售额或出口。 高粱2022/2023年度净销售额减少68,600吨——创营销年度新低——与前一周和前四周平均相比明显下降。报告显示，未知目的地（68,000吨）和中国（600吨）均有下降。2023/2024年度未知目的地（126,000吨）和中国（58,000吨）报告了184,000吨的净销售额。与前一周相比，出口量54,900吨下降了52%，与前四周平均相比下降了43%。目的地为中国。 蒸馏谷物副产品（DDGS） DDGS 评论本周DDGS价格稳定/略有下降，乙醇产量连续四周下降，但国内外需求保持不变。上周DDGS产量比前一年增长6%，强劲的乙醇生产利润率预示着秋季供应将保持强劲。饲料市场在过去一周波动剧烈，豆粕价格上涨强劲，但玉米期货在震荡交易后略有下跌。其他饲料市场的方向不明有助于维持DDGS价格区间波动。 本周的DDGS/现金玉米比率降至1.11，但仍然高于三年平均水平的1.02。DDGS/豆粕比率略有下降，为0.44，低于三年平均水平0.50。 驳船CIF新奥尔良DDGS报价本周呈现混合态势，现货价格上涨2美元，因货运需求上升和水位下降导致运费率坚挺，而延期交货的报价略有下降。海湾FOB报价也遵循了相似的模式，9月份报价上涨1美元至每吨266美元。美国铁路运费每吨高出3-4美元，而40英尺集装箱运往东南亚的价格每吨下降7美元，现货/9月份的平均价格为每吨311美元。 国家新闻 阿根廷玉米收割已完成90%，但低于五年平均水平。厄尔尼诺现象可能导致某些地区玉米播种推迟，因为重雨可能不会在10月到来。播种通常在9月开始，布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计2023/24年度玉米播种面积将扩大2.8%，达到730万公顷。（Refinitiv；路透社） 巴西Anec提高了玉米出口的预测估计。Deral表示，帕拉那州的第二次玉米收割已完成48%。Conab表示，总的第二次玉米收割已达到78.8%。政府已在马托格罗索州从市场上购买了30,600公吨玉米，以增加公共储备。（希腊航运；农情普查） 中国七月份玉米进口量环比下降9%，但农业部门报告称，转基因玉米试验显示“卓越”成果且完全安全。中国政府正在提供24亿元人民币的一次性补贴，用于购买中国北方的化肥和农药。（路透社；农业普查） 埃及中国粮食储备管理总公司（GASC）在周三结束的一次罕见投标中放弃了玉米采购。最低报价为每吨231美元，因此投标被取消。（路透社；AgriCensus） 欧洲联盟欧盟委员会对2023/24年度的玉米作物预测下调了2%，至6170万吨。（路透社） 墨西哥经济部长拉凯尔·布恩罗斯特罗表示，在关于转基因玉米问题的争议解决案件之前，将不会更改有关政令。（路透社） 约旦大约有七家贸易公司在参加由国家粮食买家举办的，购买多达120,000公吨饲料大麦的投标。（路透社） 俄罗斯Sovecon将其大麦产量预测上调了12.3%，至2090万吨，并将玉米产量预测上调了1.3%，至1480万吨。（路透社） 韩国NOFI 已投标购买138 KMT的大豆，并最终决定购买68 KMT，来源地为南非或南美洲。价格为在芝加哥12月期货的基础上每蒲式耳1.64美元C&F。MFG通过一项与南非或南美洲供应方的私人交易购买了68 KMT的大豆。（路透社；希腊航运新闻；AgriCensus） 台湾: MFIG已预订65,000吨十月-十一月可选产地玉米。定价基于芝加哥3月玉米合约的溢价，但如果由于质量问题来自阿根廷，则必须低于最低出价4分。 （希腊航运新闻；AgriCensus） 乌克兰过去四周的农业出口同比下降了三分之一，但玉米出口下降了近一半。（彭博社） 海运评论 交通运输及出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询散货市场的故事就像是那条尚未驶向任何地方的船。在船舶所有者等待更好的经济消息的同时，市场继续在圈内徘徊。市场正尽力保持稳定，抵抗下跌的压力，但改善的货运需求仍然不足。希望北美洲即将到来的谷物收获能够提供一些支持。9月FFA巴拿马型散货市场下跌至每天11,650美元，第四季度交易价为每天11,500美元，而2024年的年度交易价为每天10,750美元。 巴拿马运河的水情没有改善，非预定货轮的等待时间增加至14-17天。这显然将导致谷物船重新考虑其航程和潜在航线。密西西比河的低水位也是一个日益增长的关注点，驳船的拖运规模将减少，直到情况有所改善。