市场展望——2023年8月17日

2023年8月17日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 CBOT十二月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计............................................................................................................................7 FOB......................................................................................................................................................9 酿酒用干酒糟（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 大洋货运市场和差价..................................................................................................13 大洋货运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周下跌了1 ½美分（0.3百分比），在8月份WASDE报告发布后，市场先是下跌，然后横盘整理。报告与报告前的预期相符，并帮助安抚了交易者和分析师们对今年玉米产量的信心，尽管早季干旱。随着美国和全球2023/24年度玉米期末库存的增加，期货价格一度跌破4.90美元，但最近美国天气的威胁性转变再次支撑了价格。 八月WASDE报告的主要 headlines 是产量预测（10.99吨/公顷或175.1亿蒲式耳）和生产估计（383.84百万吨或1511.1亿蒲式耳），两者均低于七月份的报告，但符合分析师的预期。USDA提高了2022/23市场年度的期末库存，这有助于抵消一些月度生产削减，使得2023/24年度美国总供应量较七月下降0.9%，但较2022/24年度上升9.6%。 美国农业部对美国的收支平衡表的供需面进行了几项修订，并基于较小的作物产量降低了联邦和剩余的用量，同时降低了0.3%的食品和工业用量。出口量下调1.27 MMT（5000万蒲式耳），这意味着总用量从7月份的估计下降了0.7%，但较2022/23年度增长了5.2%。新作物（2023/24）期末库存预计为53.93 MMT（22.02亿蒲式耳），这表明期末库存与用量的比例为15.3%。美国农业部将其美国平均农场价格预测上调至192.90美元/MT（4.90美元/蒲式耳）。 在美国境外，巴西2022/23年度玉米产量上调了200万吨，达到1350万吨，基于更高的产量，但出口量保持不变，仍为5600万吨。对于2023/24年度南美作物，美国农业部未作调整。 巴西、阿根廷和巴拉圭的生产预估保持不变，分别为129百万吨、54百万吨和4.7百万吨。由于德国、罗马尼亚、匈牙利和意大利的天气不佳导致的面积和产量下降，美国农业部降低了欧盟（降幅3.7百万吨至59.7百万吨）的生产预估。美国农业部还将中国和俄罗斯的小麦预测调低，同时将乌克兰的玉米作物预测提高2.5百万吨至27.5百万吨。总计，2023/24年度全球产量下调10.9百万吨至12.13百万吨，这与饲料使用量和总贸易的减少相结合，使期末库存降至比7月份预测的少3.07百万吨至311.05百万吨，但比上一年高出4.4%。 在7月初的恶劣天气状况之后，美国天气预报在7月底至8月初对玉米和大豆作物极为有利。然而，目前的两周展望显示，平原和中西部地区将迎来非常炎热的气温，未来一周降雨量有限。虽然通常8月份的条件对大豆的影响大于玉米，但这一预报又重新引发了人们对美国作物产量的担忧。炎热干旱的展望是本周12月玉米期货开始向4.90-5.00美元水平回升的主要原因。 美国谷物作物状况评级在上周出现了不同方向的变化，其中玉米和大麦得益于更加有利的天气，而高粱则遭遇困难。上周美国高粱的优良（G/E）评级下降了3个百分点，降至54%，但这仍远高于去年的糟糕评级，并且高出五年平均水平2个百分点。大麦的G/E评级上周上升了4个百分点，达到54%，而玉米的评级上升了2个百分点，达到59% G/E。值得注意的是，美国玉米作物的发展与正常速度一致，其中65%处于面团阶段，18%处于孔洞阶段。这两个数字都与五年平均水平一致，显示出对作物整体发展的担忧不多。接下来两周的报告将被密切关注，以了解即将到来的干旱天气可能产生的影响。 美国干旱监测天气预报：根据天气预报中心（WPC）的预测，在接下来的五天（2023年8月17日至22日），随着热带风暴希拉里接近加利福尼亚-墨西哥边境，西南部和加利福尼亚部分地区预计将出现显著降雨。虽然预计风暴将达到飓风等级，但由于较冷的海洋温度和陆地相互作用，预报称风暴在登陆前会减弱。预计降雨量为2-4英寸，孤立地区超过6英寸——对于干燥的西南部来说，这是一个相当大的降雨量。西北部和北部落基山脉地区也预计将出现降雨。该国大部分地区预计将保持干燥，除了佛罗里达州和墨西哥湾沿岸。同时，一股热浪将在美国南部和中部地区向中西部地区蔓延。一些地区的白天高温预计将比正常情况高10-20度，在一些地方，如中西部的高地将接近100度。 下周进入时，气候预测中心的6-10天预报（有效期为2023年8月22日至26日）预测，大多数下48个州以及阿拉斯加的大部分地区气温将超过正常水平。仅有东北部、阿拉斯加西部和西南部部分地区可能会有低于或接近正常水平的气温。美国西部大部分地区、东北部部分地区、德克萨斯州南部、南佛罗里达州以及阿拉斯加的大部分地区都预计会有超过正常水平的降水量。 请点击此链接查看当前美国及国际天气模式及未来展望：气象与作物公报。 玉米2022/2023年度净销售额为233,500 MT，较上周增长55%，较前四周平均数增长16%。增长主要来自未知目的地（100,000 MT）、墨西哥（81,600 MT，包括6,200 MT的下降）、哥伦比亚（25,500MT）、尼加拉瓜（15,000 MT）和洪都拉斯（7,800 MT，包括16,200 MT的下降），这些增长被日本（2,100 MT）、危地马拉（1,500 MT）、委内瑞拉（900 MT）、韩国（700 MT）和牙买加（100 MT）的减少所抵消。2023/2024年度的净销售额为704,700 MT，主要用于墨西哥（381,900 MT）、未知目的地（122,600 MT）、日本（101,700 MT）、萨尔瓦多（27,500 MT）和哥斯达黎加（15,000 MT）。 出口量为444,800吨，比前一周下降7%，比过去四周平均下降6%。目的地主要是墨西哥（234,500吨）、中国（70,000吨）、日本（47,900吨）、委内瑞拉（42,100吨）和加拿大（36,500吨）。 大麦：本周未报告任何净销售额或出口。 高粱2022/2023年度的总净销售额为41,100吨，比前一周有显著增长，但比前四周平均值下降了60％。中国（包括3,900吨的下降，共计41,100吨）报告了增长。对于中国，2023/2024年度的总净销售额报告为60,000吨。与前一周相比，出口量达到113,100吨，显著增加，并且比前四周平均值高出11％。目的地为中国。 蒸馏烘干谷物副产品（Distiller’s Dried Grains with Solubles，DDGS） DDGS 评论本周DDGS价格下跌，因上周乙醇产量大幅上升，而受8月WASDE报告影响，玉米和大豆粕的价格也较弱。在美国农业部最新报告中，强劲的农作物产量得到确认后，饲料买家继续按“所需”原则购买。然而，美国近期天气预报的变动可能导致产量担忧重新浮现，并促使更多行动在延迟头寸中展开。本周DDGS/现金玉米比率为1.12，稳定且高于三年平均水平的1.02。DDGS/大豆粕比率为0.45，略低于三年平均水平的0.50。 驳船CIF新奥尔良DDGS报价本周保持稳定/上升，得益于密西西比河下降的吃水深度，有助于支持运费率。现货报价每吨上涨1美元，而10月和11月的报价每吨上涨4-6美元。新奥尔良的FOB报价与上周大致持平，但9月份的价值下跌2美元，至每吨266美元。美国铁路运费率本周每吨低5美元，而40英尺集装箱运往东南亚的报价，对于9月装运的货物每吨上涨1-2美元，对于第四季度则每吨上涨2美元，因为海运运费率连续第二周走强。 阿根廷罗萨里奥谷物交易所表示，2023/24年度的玉米产量将达到5600万吨。（农情普查） 巴西Conab预测，本营销年度（2022/23）的大米产量将达到129.9百万吨，出口量将达到50百万吨。AgRural表示，到8月10日，中南部地区的玉米收割进度已完成71%，比上周同期增长7%。然而，由于降雨，收割速度现已放缓。Imea表示，Mato Grosso地区的玉米收割已基本完成，达到51百万吨。Anec预计8月份将有900万吨玉米出口。（AgriCensus） 伊朗国家机构SLAL招标采购18000吨玉米，投标截止日期定于8月15日。（Refinitiv） 约旦政府机构MIT为1月-2月交付的100-120 KMT大麦进行招标。（AgriCensus） 俄罗斯Sovecon表示，7月份的出口包括800 KMT的大麦和400 KMT的玉米。8月份的出口预计将包括500 KMT的大麦和200 KMT的玉米。（路透社） 韩国: FLC 在一项私人交易中购买了66公吨12月份交货的大豆。NOFI 购买了69公吨大豆，但KFA 没有进行任何购买。(AgriCensus) 乌克兰: 农业政策部表示，农民将收获580万吨大麦和2810万吨玉米。（乌克林福姆） 海洋货运评论 交通运输及出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询在本周干货散货市场出现了另一个异常现象，因为cape-size、panamax 和 supramax 市场均朝着不同的方向移动。cape-size 市场部门几乎没有变动，没有发挥其作为市场领导者的正常作用。然而，panamax 和 supramax 市场在各大洲的纸张交易者和实物玩家都得到了良好的支持，因为谷物和矿物需求的改善出现了。我们没有看到来自中国的货需求显著上升，但感觉像货运市场每周都厌倦了下跌趋势。9 月份的 ffa panamax 市场从每天 10750 美元上涨至每天 14100 美元，