市场展望——2023年8月31日

2023年8月31日 目录 芝加哥期权交易所市场新闻..................................................................................................2 品特公司12月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/作物进度................................................................................................................6 美国出口统计数据............................................................................................................................7 到岸价......................................................................................................................................................9 干酒糟及可溶物（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 海运市场及价差..................................................................................................13 海运市场评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周下跌9 ¾美分（2.0%），尽管美国天气预报显示9月中旬前天气炎热且干燥，但管理型资金基金仍为净卖出方。在过去两周中，美国天气一直是玉米期货的主要关注点，因为主要玉米种植州面临几周极端高温和少雨的天气。土壤水分水平下降，作物压力增加，这对产量来说几乎是一个不利的组合。事实上，Pro Farmer作物巡视将2023年美国玉米产量定为10.802吨/公顷（每英亩172.0蒲式耳），低于美国农业部8月份WASDE估计的10.996吨/公顷（每英亩175.1蒲式耳）。自那时以来，一些私人分析师发布了更低的产量估计，这可能导致2023年产量降至363.24百万吨（143亿蒲式耳），比美国农业部8月份WSDE预测低5%。 一个原因是在炎热干燥的天气下，期货价格下跌的原因之一是周一作物状况报告出人意料的积极评级。美国农业部表示，尽管热浪来袭，美国玉米的优良评级（G/E）仅下降2个百分点，降至56%。这远远低于分析师预期的3-5个百分点下降，凸显了美国作物的韧性。值得注意的是，伊利诺伊州的作物评级上升了3个百分点，达到67%的G/E，印第安纳州的作物评级上升了1个百分点，达到67%的G/E。然而，热浪对西部玉米带各州的影响是明显的，因为爱荷华州的条件下降了6个百分点，降至54%的G/E，内布拉斯加州的评级也下降了相同幅度。市场将密切关注 下一份报告将查看两周极端高温累积影响是否将更显著地降低条件。 玉米作物成熟度与五年平均水平保持一致，88%的作物处于面团状态，其中51%出现凹陷，9%已经成熟。所有这些指标均在其五年平均水平的2个百分点之内。 美国旧作物的出口继续按照正常季节性步伐放缓，但新作物的出口正在加速。美国农业部表示，上周售出了154 KMT的旧作物玉米，并出口了663 KMT，使得2022/23年度迄今为止的订货量为40.597 MMT（下降33%）。随着距离2022/23营销年度结束仅剩一周，迄今为止的订货量占美国农业部预测的98.4%，这表明在下一个WASDE中可能会出现小幅向下修正。新作物的出口较前一周增长了47%，达到992 KMT，使得待售新作物的销量为8.344 KMT，比去年同时期下降了15%。值得注意的是，中国玉米的价格估值接近于每吨376美元（每蒲式耳9.55美元），这比美国期货高出187美元/吨（4.77美元/蒲式耳）。这表明中国可能对扩大其对美国玉米的购买有感兴趣和机会。 美国天气/作物进展 美国干旱监测天气预报：国家气象服务局（NWS）的7天定量降水预报（QPF）预计，伊代利亚飓风的影响将导致佛罗里达州大弯地区以及乔治亚州沿海平原和卡罗来纳州地区出现4至10英寸以上的强降水。在东北部，预计将出现干燥天气，而南部的多数地区、中西部和平原各州预计将普遍干燥。在西部，预计亚利桑那州、犹他州的部分地区以及中西部和北部落基山脉的孤立地区将出现1至3英寸的轻微到中度降水累积。 中国共产党中央委员会6-10天展望预测，在从落基山脉到东海岸的大部分美国大陆地区，有中等至高概率出现高于正常温度，而除了华盛顿州温度预计低于正常水平外，西部其他地区预计温度接近正常。就降水而言，美国大陆南部大部分地区以及中大西洋、大盆地和内山地区预计将出现低于正常水平的降水。同时，中西部、北部平原和太平洋西北部地区预计将出现高于正常水平的降水。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式及未来展望：气象与作物公报 美国出口统计数据 玉米2022/2023年度净销售额为71,700 MT，与前一周相比显著下降，比前四周平均值低39%。主要增长包括哥伦比亚（143,400 MT，包括从未知目的地转移的104,800 MT，以及28,400 MT的减少），西班牙（58,000 MT，包括从未知目的地转移的53,000 MT），日本（53,200 MT，包括从未知目的地转移的51,700 MT），英国（49,500 MT，包括从未知目的地转移的45,000 MT），以及萨尔瓦多（8,500 MT，包括从危地马拉转移的7,500 MT），这些增长被未知目的地的减少（196,500 MT）、墨西哥（25,000 MT）、洪都拉斯（23,300 MT）和危地马拉（7,500 MT）所抵消。2023/2024年度净销售额为991,800 MT，主要针对墨西哥（644,000 MT）、未知目的地（111,500 MT）、日本（80,600 MT）、哥伦比亚（71,200 MT）和巴拿马（37,100 MT），而洪都拉斯（5,500 MT）的减少则抵消了这一增长。 出口量为663,400 MT，比上周增长34%，比前四周平均数增长30%。主要出口目的地为墨西哥（218,900 MT）、哥伦比亚（137,300 MT）、日本（79,200 MT）、西班牙（58,000 MT）和英国（49,500MT）。 大麦：本周未报告净销售额或出口。 高粱2022/2023年度净销售额为2,200吨，与前一周相比明显下降，比前四周平均值下降了92%。中国（包括从未知目的地转移的68,000吨，总计70,200吨）报告的增幅被未知目的地（68,000吨）的减少所抵消。2023/2024年度总计251,000吨的净销售额均在中国。出口量为74,000吨，比前一周增长35%，比前四周平均值增长10%。目的地为中国（73,500吨）和墨西哥（500吨）。 蒸馏谷物副产品（DDGS） DDGS 评论DDGS价值持续在平淡无奇的交易中横盘整理，因为在大宗商品期货在新作物谷物收割前走低。尽管生产利润强劲，乙醇产量在过去五周内第四次下降，而且减产速度的减缓有助于支持DDGS价值。 DDGS/现金玉米比从上周的1.17大幅上升，目前仍高于三年平均水平的1.02。DDGS/豆粕比保持在0.44，低于三年平均水平的0.50。 本周通过铁路运输到美国主要位置的DDGS（玉米酒糟）的价格上涨了3-4美元/吨，因为作为乙醇副产品，其在新作物谷物和大豆收割期间争夺空间。本周，NOLA CIF的驳船DDGS报价上升，现货和第四季度报价上涨了4-5美元，随着运费率在密西西比河水位下降的情况下持续上涨。墨西哥湾FOB报价相应上涨，10月份报价上涨6美元至每吨272美元，而远期曲线依然保持历史性的平坦。本周，面向东南亚的40英尺集装箱报价下调了11美元/吨，现货位报价为每吨300美元，这主要归因于海洋货运价值的下跌。 国家新闻 : 玉米收割已完成96.9%，累计收获量为32.9百万公吨。（农业普查） 澳大利亚自北京取消对澳大利亚大麦征收80.5%惩罚性关税以来，中国已购买600,000吨澳大利亚大麦，首批货物已装船并离开港口。（路透社） 巴西: The副产物玉米作物已有83%收割完毕。第三年连续，通过亚马逊水道和北部港口出口的大豆数量超过了运往桑托斯港的卡车数量。这大大提高了效率。（Refinitiv） 加拿大加拿大统计局表示，大麦产量将达到790万吨，比2022年的1000万吨减少超过20%。燕麦产量为240万吨，比2022年生产的520万吨减少超过50%。（路透社） 欧洲联盟法国农业市场监测中心报告称，玉米作物被评为良好/优秀的份额为82%，较一周前下降2个百分点。德国的作物产量受到了一些人称之为此夏“异常天气”的影响。欧盟将玉米产量预测下调1%，至7450万吨，并将春季大麦产量预测下调1%，至360万吨。（路透社；农业普查） 约旦: 政府机构麻省理工学院（MIT）招标100-120万吨大麦，并已购买60万吨用于2月份交付。（农业普查） 突尼斯：政府机构ODC招标采购50,000吨大麦（农业普查） 海运评论 交通运输及出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询散货市场在一周内略有上涨，而在下一周又有所回落。运费从6月和7月的低点有所回升，并逐步恢复到3月和4月交易的水平。这也许可以算作是进步？有趣的是，最近市场的支撑主要由巴拿马型船领域引领，而不是最常见的超大型船市场。由于运费水平低，散货船的利润和股价都在受到影响。 集装箱航运市场正在试图回答这个难题：我们该如何生存？疫情过后，运费已经低于运营成本，需要涨价，但同时又有太多新船交付。在高假期季节可能会看到运费上涨，但要维持这些运费进入新一年将会困难重重，甚至可能是不可能的事。 九月巴拿马型散货船市场交易价为每天12,600美元，第四季度交易价为每天12,500美元，而2024年度预计为每天11,100美元。巴拿马运河仍存在低水位问题，集装箱船只必须轻载以符合受限的吃水要求。通过旧船闸的谷物船等候时间长达10-12天。