每周展望：2018年8月6日至24日

每周展望2018年8月3日，星期五PAGE11 | 佩格2018年8月3日，星期五阿尔文刘ew勇者全球经济与市场研究电子邮件：GlobalEcoMktResearch@uobgroup.com网址：www.uob.com.sg/research每周展望2018年8月6日至24日新加坡庞培出席在新加坡举行的第51届东盟外长会议东盟各国外交部长和东盟伙伴将于8月4日（星期六）在新加坡结束会议。美国国务卿迈克·庞培（Mike Pompeo）将出席会议，并将关注庞培是否会见北朝鲜或伊朗官员。至于新加坡数据日历，7月（8月7日），6月零售（8月10日），7月非石油国内出口（8月16日），7月CPI（8月23日）的外汇储备没有什么不寻常的，7月的工业生产（8月24日）以及第二季度GDP的最终印刷稿（8月20-24日）。新加坡庆祝其第53个国庆日（8月9日，星期四）和Hari Raya Haji假日（8月22日，星期三）。亚太主要经济体密切关注中美贸易紧张局势，关注中国北戴河会议，中国储备和贸易数据的北戴河年度会议尽管尚未宣布正式日期，但预计将于8月初在中国举行。在中美贸易紧张局势升级之际，今年的会议将在全球范围内引起更多市场关注。北戴河会议是一次非正式聚会，是对中国高级官员的“追赶”。夏季，七国集团（G7）缺乏中央银行的政策决定，但包括澳大利亚储备银行（澳洲联储，8月7日），泰国银行（BOT，8月8日），新西兰储备银行（新西兰银行，8月9日），菲律宾中央银行（BSP，8月9日）和印尼银行（双，8月15日）。普遍预期澳洲联储，BOT和新西兰联储将在8月再次维持政策利率不变，但BSP可能会大涨50个基点至4.0％。 BI的不确定性更高，这可能取决于IDR在接下来的几周内是否会显着减弱。至于亚洲经济数据，我们将尽早关注中国七月外汇储备（8月7日，请参阅本周图表）最近几周人民币贬值和7月贸易数据（8月8日），这是美国对340亿美元中国商品加征25％关税的月份（中国对此做出了实物回应） 。同时，一些亚洲经济体将报告其第二季度GDP，包括印度尼西亚（8月6日），菲律宾（8月9日），香港（8月10日），马来西亚（8月16日）和泰国（8月20日）。在接下来的3周里，亚洲将有几个重要的假期，例如新加坡的国庆节（8月9日），泰国的女王生日（8月13日），朝鲜和韩国的解放日假期（8月15日），印度的独立日（ 8月15日），印度尼西亚独立日（8月17日），马来西亚，印度尼西亚，印度和新加坡庆祝哈里·拉雅·哈吉/艾杜尔·阿特哈达假期（8月22日）。美国和发达经济体今年夏天美中关税战可能会升温今年夏天可能会变得更热，并且随着美国总统特朗普调高赌注（8月1日），指示美国贸易代表（USTR）办公室考虑将关税税率从建议的10％提高到25％，可能会再次出现避险情绪。此前，中国从中国进口的商品价值为2000亿美元。这种发展是持续的贸易紧张局势的又一个不利发展，如果实施该建议，很可能会引起中国的报复。中国作出回应的迹象可能来自北戴河会议。另外，日本和美国正在为8月9日在华盛顿举行的首次双边贸易谈判做准备，与日本（类似于欧盟）的任何贸易停战迹象都可能暗示美国可以将其“火力”直接集中在中国上。虽然8月6日至24日之间没有举行G7中央银行会议，但我们将在8月22日获得FOMC 7月31日至8月1日的会议纪要。堪萨斯城保护区（杰克逊霍尔研讨会）于8月23日至25日举行，今年的主题是“不断变化的市场结构及其对货币政策的影响”。 FOMC主席鲍威尔（FOMC）主席的出席情况尚未确认（截至8月3日）。过去，杰克逊霍尔研讨会（Jackson Hole Symposium）有时被用作指示美联储重大政策变化的平台。接下来的三周，美国仍有大量数据日历，最重要的是7月CPI（8月10日），7月预售（8月15日），密歇根大学消费者信心指数（8月16日），7月耐用品订单（8月24日）和《纽约联储第二季度家庭债务和信用报告》（8月14日）。尽管企业重点可能集中在美国主要零售商，但美国企业收益报告也将再度忙了三个星期。至于美国国内政治，美国国会将从8月6日至9月3日劳动节假期进入夏季休会期，但将举行各种州初选（8月7日至22日）。 每周展望2018年8月3日，星期五PAGE21 | 佩格每周图表夏季潜在担忧：人民币汇率疲软→中国外汇储备下降→在UST期限溢价中加息0.2中国外汇储备显着下降的时期锯1500.1美国国债期限溢价在2016年12月下旬飙升。我们夏天会再来一次吗2018?1000-0.150-0.2-0.3 0-0.4-0.5-50-0.6-100-0.7-0.8-150Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 Jan-18 Apr-18 Jul-18中国持有的美国国债的变化（10亿美元，每月3个月）美国10年期美国存托凭证溢价（％）资料来源：彭博社，大华银行全球经济与市场研究（2018年8月1日）最近的研究出版物2018年7月30日至8月3日 每周展望2018年8月3日，星期五PAGE31 | 佩格日期数据/事件Mth事前8月03CH财新中国PMI服务七月53.9嘛贸易余额MYR君8.12b嘛进口同比君0.10%嘛出口同比君3.40%8月04第51届东盟外交大臣在新加坡的会议结束8月5CH非正式北戴河预计在八月初8月06IDGDP同比（QoQ = -0.42％）2季度5.06%非盟融合即时通货膨胀率（同比= 2％）七月0.00%TA外汇储备七月$ 457.12bID消费者信心指数七月128.18月07非盟澳洲联储现金利率目标2007年8月1.50%CH外汇储备七月$3112.13bTA贸易平衡七月$ 5.21bTACPI同比（WPI同比= 6.65％）七月1.31%8月8THBoT基准利率08年8月1.50%CH贸易差额（元）条款= 261.88b）七月$ 41.61bCH出口同比（进口同比= 14.1％）七月11.30%非盟澳联储州长洛威在致辞悉尼PH值贸易差额（出口= -3.8％y / y）君-37亿美元8月9SG新加坡的第53个国庆日纽西兰新西兰联储官方现金利率09年8月1.75%PH值BSP隔夜借入利率09年8月3.50%CHCPI同比（PPI同比= 4.7％）七月1.90%PH值GDP同比（SA QoQ = 1.5％）2季度6.80%8月10非盟澳洲联储货币声明政策香港国内生产总值同比（SA QoQ = 2.2％）2季度4.70%CH新元贷款CNY七月1840.0bCH货币供应量M2同比七月8.00%8月12在贸易差额（8月12-15日）七月-$16600.0米8月13TH泰国市场休市女王的生日（obs）纽西兰粮食价格环比七月0.50%在CPI同比七月5.00%8月14CH调查的失业率七月4.80%CH零售同比（年初至今= 6.0％）七月9.00%CH工业生产同比（年初至今= 6.7％）七月6.00%CH年初至今农村固定资产同比七月6.00%8月15NK /SK朝鲜和韩国庆祝解放日在印度庆祝独立天ID印尼银行7D反向回购15年8月5.25%CH环比新房价格七月1.11%ID贸易差额（出口额= 11.5％，同比）七月$ 1.743亿日期数据/事件Mth事前8月16嘛国内生产总值同比（SA QoQ = 1.4％）2季度5.40%非盟就业变化（失业率= 5.4％）七月50.9千SI非石油国内出口同比（SAMoM = -10.8％）七月1.10%8月17ID印尼庆祝独立日非盟澳储行政府半年度证词SK失业率SA七月3.70%8月19TH海关贸易差额（出口= 8.2％）8月19日至24日七月15.79亿美元8月20TH国内生产总值同比（SA QoQ = 2.0％）2季度4.80%TA出口订单同比七月-0.10%SIGDP同比（Q / Q SAAR = 1.0％）2Q F3.80%8月21PH值菲律宾市场关闭尼诺阿基诺日非盟澳洲联储八月会议纪要SK同比进口20天八月21.60%SK同比出口20天八月9.30%8月22亚洲马来西亚，印度尼西亚，印度和新加坡市场因Hari Raya Haji / Idul Athuadha假期休市SK短期外债2季度$ 120.5bTA失业率七月3.68%非盟澳联储在布里斯班的德贝尔讲话8月23SICPI同比（核心= 1.7％）七月0.60%TA工业生产同比七月0.36%非盟澳洲联储在悉尼的博尔顿讲话8月24纽西兰新西兰元贸易差额（出口= 4.91b）七月-113m嘛CPI同比七月0.80%SI工业产值同比MoM = 3.9％）七月7.40%TAGDP同比2Q F3.29%关键数据/事件：亚洲和大洋洲 每周展望2018年8月3日，星期五PAGE41 | 佩格日期数据/事件Mth事前8月03我们非农就业人数变化七月21.3万我们失业率七月4.00%我们平均每小时收入（YoY = 2.7％）七月0.20%我们ISM非人。综合七月59.1我们国务卿庞培5天访问马来西亚，新加坡和印尼（8月1-5日）8月06认证机构思域加拿大市场关闭假日通用电气工厂订单月率（同比= 4.4％）君2.60%欧共体Sentix投资者信心八月12.1我们各种州的初选，包括堪萨斯州，密歇根州，密苏里州，华盛顿州和夏威夷州（8月7日至12日）8月07我们消费信贷君$24.559bJN劳动现金收入同比君2.10%通用电气贸易差额（出口= 1.8％m / m）君19.7b通用电气IP SA MoM（同比= 3.1％）君2.60%英国哈利法克斯房屋价格环比七月0.30%8月8我们美联储的巴金在罗阿诺克讲话维吉尼亚州JN日本央行的意见摘要JNBoP往来帐户余额君¥1938.3bFR法国银行工业情绪七月1018月9我们/JN美日为第一个双边关系做准备华盛顿的贸易谈判JN机床订单同比七月P11.40%欧共体欧洲央行发布经济公告我们PPI最终需求月率（同比= 3.4％）七月0.30%8月10JNGDP SA QoQ（SAAR = -0.6％）2Q P-0.20%英国GDP季比（YoY = 1.2％）2Q P0.20%FRIP MoM（同比= -0.9％）君-0.20%我们CPI环比（同比= 2.9％）七月0.10%8月11JN日本庆祝山区日8月13我们各州初选，包括康涅狄格州，明尼苏达州，威斯康星州佛蒙特州（8月14日至15日）8月14JNIP月率（同比= -1.2％）俊峰-2.10%通用电气GDP SA QoQ（YoY = 1.6％）2Q P0.30%英国国际劳工组织失业率3个月君4.20%通用电气ZEW调查期望八月-24.7欧共体GDP SA QoQ（YoY = 2.1％）2QF0.3我们纽约联储2018年第二季度家庭债务和信用报告日期数据/事件Mth事前8月15我们零售额提前量七月0.50%英国CPI同比（MoM = 0.0％）七月2.40%我们工业生产妈妈七月0.60%我们净长期TIC流量君$ 45.6b8月16JN贸易差额（同比出口= 6.7％）七月¥721.4b英国Retail Sales Inc汽车燃料MoM（YoY = 2.9％）七月-0.50%我们费城联储业务展望八月25.7我们房屋开工（MoM = -12.3％）七月1173k我们建筑许可（MoM = -2.2％）七月1273k挪威银行政策决定八月0.50%8月17我们美国密西根大学八月P97.9欧共体CPI同比（MoM = 0.1％，核心= 1.1％）七月F2.00%认证机构CPI同比七月2.50%关键数据/事件：美国和发达经济体 每周展望2018年8月3日，星期五PAGE51 | 佩格免责声明本出版物严格仅用于提供信息，不得出于任何目的而被任何人传播，披露，复制或依赖，也不得在任何分发或使用该国家的任何人中分发或使用。将违反其法律或法规。本出版物不是买卖任何投资产品/证券/工具的要约，推荐，招揽或建议。本出版物中的任何内容均不构成会计，法律，法规，税务，财务或其他