市场展望——2023年10月5日

2023年10月5日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 CBOT十二月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/农作物进展................................................................................................................6 美国出口统计数据............................................................................................................................7 FOB......................................................................................................................................................9 酿造业干燥谷物（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 海运市场和价差..................................................................................................13 海运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货在本周波动交易后上涨了20 ¾ 美分（4.4%）。市场在一份看涨的谷物库存报告后大幅下跌，大豆和小麦的溢出性抛售以及政治不确定性推动了市场的疲软。随后，强劲的出口销售和技术性买入推动了市场上涨，包括周四的11 ½ 美分涨幅。通常，收获和季节性低点在10月份出现，但今年这些低点似乎在9月份提前出现，市场正转向稳定/更高的心态。 九月份的谷物库存报告显示，截至9月1日，玉米库存为34.579 MMT（13.61亿蒲式耳），较上一年下降了1%。市场原本预计库存将增长3-5%，这使得报告被解读为看涨。然而，报告发布当天，由于大豆和小麦的看跌库存数字以及现在已避免的美国政府关门的政治不确定性，市场普遍受到压力，期货价格大幅下跌。 2022年9月1日的库存数构成了2022/23玉米销售年度的期末库存数，这使美国农业部能够对该年度的供需估计做出最终调整。由于收获面积较小（现在估计为35.855百万公顷或8860万英亩）以及2022年玉米产量的轻微增加，美国农业部将2022年玉米产量修订为381千吨（1500万蒲式耳）以下。 美国玉米出口销售显著增加，尽管美元强劲以及密西西比河上的草案问题。美国农业部本周报告了两次针对墨西哥玉米的每日“闪电”出口销售公告，总计406.6 KMT。其中，319.2 KMT为2023/24年度，其余（87.4 KMT）为2024/25年度。对墨西哥的销售紧随上周的1.6 MMT每日销售，这是墨西哥历史上从美国购买的第三大玉米订单。此外，每周出口销售报告显示，总销售额和净销售额较前一周增长116%。出口量略有下降，但截至今年至今的发货量增长了19%。 大麦的销售额和出口额也在激增，上周总销售额达到240 KMT，出口量为60.9 KMT。在营销年的前五周，截至现在的出口量增长了1,082%，预订量增长了683%。 美国玉米作物正处于收获的最后阶段，截至周一的作物进度报告，其中82%的作物已经“成熟”，23%已收割。这两个数字都高于五年平均水平，得益于中西部地区普遍有利的天气。达科他州、明尼苏达州、威斯康星州和密歇根州的部分地区存在一些霜冻/冷冻风险，但目前不需要过多关注。 美国天气/作物进展 美国干旱监测气象预报：在未来五天（2023年10月5日至9日），预计一股强冷锋将横扫美国中东部地区，俄亥俄河谷地区降水量在一英寸或更少，东南俄克拉荷马州和德克萨斯州东部降水量较大（局部地区超过2英寸）。热带风暴菲利普的残留可能被卷入这股向东推进的冷锋中，并于10月7日和8日给新英格兰带来大雨和洪水。整个东南部地区预计将保持干燥天气。到10月的第二周，预计增强的岸风及其相关的降水期将回归太平洋西北部。在这5天期间，可能发生主要温度模式的重大变化，因为比正常温度更低的温度将覆盖美国中东部地区。 气候预测中心的6-10天展望（有效期为2023年10月10日至14日）显示，墨西哥湾和东海岸将出现高于正常水平的降水量。太平洋西北部和北部岩石地区也预测将有高于正常水平的降水量。中部至南部大平原和西南部地区最有可能出现低于正常水平的降水量。东北部大部分地区预计将出现低于正常水平的温度，而从西海岸到密西西比河流域的温度高于正常水平的可能性将增强。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式及未来展望：气象与作物公报。 美国出口统计数据 玉米2023/2024年度净销售额为1,816,000吨，主要用于墨西哥（1,147,800吨，包括228,500吨的下降），未知目的地（147,100吨），哥伦比亚（141,100吨，包括从未知目的地转移的31,000吨和2,300吨的下降），中国（139,400吨，包括从未知目的地转移的71,400吨和800吨的下降），以及日本（103,400吨，包括32,000吨从未知目的地转移）。这些销售额被埃及（67,800吨）和巴拿马（2,500吨）的减少所抵消。2024/2025年度总净销售额为611,400吨，主要用于墨西哥。出口量达到612,400吨，主要出口到墨西哥（229,800吨），中国（141,400吨），日本（136,600吨），洪都拉斯（66,100吨）和哥伦比亚（33,300吨）。 大麦：本周未报告任何净销售额或出口。 高粱2023/2024年度，中国的净销售额为239,600 MT（其中包括204,600 MT，其中58,000 MT来自未知的销售目的地，减少了400 MT），日本为33,000 MT，未知目的地为2,000 MT。对中国的出口量为60,900 MT。 酒糟干燥副产品（DDGS） DDGS 评论本周DDGS价格上升，得益于稳定的乙醇加工率和DDGS需求的增加。玉米市场在周尾的上涨有助于抵消豆粕期货的初始疲软，并支持DDGS价格。密西西比河的低水位、驳船装载限制以及上涨的驳船运费正在推高运往墨西哥湾的产品价格。 DDGS/现金玉米比价与前一周持平，为1.29，并保持在三年平均水平的1.02之上。DDGS/豆粕比价较上周上升，达到0.52，目前高于三年平均水平的0.50。 本周通过铁路运往美国关键位置的DDGS价格下跌3-5美元/吨，并延续上周的疲软态势。本周新奥尔良到岸价CIF的DDGS报价上涨2-3美元/吨，达到每吨258美元。而10月份的离岸价FOB海湾报价上涨3美元/吨，而11月和12月的仓位上涨1-2美元/吨。运往东南亚的40英尺集装箱报价本周下跌3-5美元/吨，现货位置报价为每吨297美元。 阿尔及利亚国家粮食采购商ONAB招标了88公吨玉米和30公吨大麦，分别购买了60公吨和30公吨。（AgriCensus） 阿根廷罗萨里奥谷物交易所报告称，核心作物生产区收到的雨水少于所需。（AgriCensus） 澳大利亚贸易部长Don Farrell表示中国正在消除进口澳大利亚干草的障碍。（路透社） 巴西CONAB报告称，第一茬玉米种植面积的23%已经完成，其中在巴拉那地区播种了71%，而在里约格兰德州的Rio Grande do Sul地区播种面积高达55%。Anec表示，10月份将出口创纪录的玉米量。IMEA提高了玉米出口的预估。Inmet指出，中西部和东南部地区收到的降雨量低于平均水平。（Refinitiv；AgriCensus） 中国玉米收割已经开始，产量可能超过去年。巴西的玉米进口抵达，加上庞大的国内产量，导致价格下跌。2024年的玉米进口关税保持不变。（路透社；农业普查） 欧盟法国AgriMer报告称，玉米收割正在推进，贸易协会COCERAL将其大麦产量预估下调了3.3%，至5470万吨，并将玉米产量预估下调了0.8%，至6080万吨。（WorldGrain） 伊朗: 国有饲料进口商SLAL在一场招标中至少购买了120,000吨玉米。（路透社） 俄罗斯欧盟10月份的MARS报告将其大麦产量预估下调4%，至21.932百万吨，并将玉米产量预估上调12%，创纪录达到16.967百万吨。在10月4日至10日期间，大麦出口税上调，而玉米出口税下调。（AgriCensus） 土耳其欧盟MARS报告将大麦产量估计上调了3%，至2720万吨，并将玉米产量估计上调了5%，至9790万吨。（农业普查） 乌克兰交易员表示，从中国购买的玉米可能达到几十万吨，并需要10-12艘巴拿马型货船。到目前为止，已有10艘货船到达。截至2023/24年度迄今为止，玉米出口量为2.7百万公吨，大麦出口量为625千公吨。整体谷物出口量同比下降24%。（路透社；Refinitiv；AgriCensus） 海运评论 交通与出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询散货市场想要上涨，但本周由于中国的黄金周假期，面临困难。目前好望角型船的日租金终于上涨至略超过20,000美元/天，而小型船只正试图效仿。中国对散货商品的需求似乎在增加，因此对更高运费的预期也在上升。但本周的结果参差不齐，整体上基本保持不变。这些市场的关键在于假期结束后将出现什么样的购买兴趣。 美国西北部（PNW）的船只谷物阵容现在全部是运往中国的 soybeans，以及运往日本和韩国的 wheat。 雨仍然迫切需要以维持密西西比河水位和驳船吃水深度，同时收获物流方面的担忧也在不断加剧。