市场展望——2023年11月2日

2023年11月2日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 CBOT 12月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计............................................................................................................................7 FOB......................................................................................................................................................9 酿酒废粮（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 海运市场和价差..................................................................................................13 海运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周下跌10 ¾美分（2.2%），因为市场在周三和周四结束了短暂的交易区间向下波动。最大的下行推动因素是本周末及下周美国大部分地区将出现的晴朗温暖的天气模式，这有助于玉米收获进入最后阶段。除天气预报和出口趋势外，本周的新鲜消息不多，缺乏“牛市故事”也助长了市场的疲软。 美国玉米收获已完成71%，据美国农业部周一下午发布的农作物进度报告显示。这一数字较上周的59%有所上升，高于过去五年的平均水平66%。在收获进度中有两个显著的趋势：第一个趋势是平原和西部地区，包括艾奥瓦州、内布拉斯加州、明尼苏达州和伊利诺伊州，均比正常进度提前完成收获。第二个趋势是东部玉米带各州，印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州，进度明显落后于正常速度。俄亥俄州的进度比过去五年平均水平落后19个百分点，而密歇根州和印第安纳州的进度分别落后9个百分点和8个百分点。幸运的是，接下来一周的天气预报显示，美国大部分地区，包括东部玉米带，都将有高于正常水平的气温，降雨预计将持续到下周晚期。这应该可以让农民在周末和下周初期进入田地，并稳定地推进收获工作。 虽然美国天气有利于玉米收获和冬季作物生长，但巴西和阿根廷却面临严峻的天气挑战。尤为突出的是，巴西南部的里约格兰德多索尔和帕拉纳两州陷入持续降雨模式，洪水扰乱了首波玉米作物的生长。雨水也对大豆种植构成了挑战，可能导致收割延迟，进而影响后续种植。次要作物玉米产量，占巴西年度玉米生产的约75%。相比之下，阿根廷和巴西中部/北部的天气预报显示，未来5天的天气比正常情况下更干燥，但下周中旬会有阵雨覆盖阿根廷北部。迄今为止在南美洲观察到的挑战性条件可能会在市场评估2023/24年作物潜力时维持玉米期货价格高位。 本周美国出口销售报告显示，新增玉米销售量为1.002百万吨，出口量为0.505百万吨，较前一周增长5%。迄今为止，出口总量达到4.989百万吨，增长了20%。迄今为止的预订量（出口量加上未装运的销售量）为18.275百万吨，增长了26%，占美国农业部预测的2023/24年出口计划的43.3%。 美国天气/农作物进展 美国干旱监测天气预报：在未来5至7天内，预计美国南部大部分地区将保持干燥，从加利福尼亚州中部到内布拉斯加州以及中北部的地区预计降水稀少至没有降水。太平洋西北部以及北部大平原和中西部地区预计将有最活跃的天气和降水。预计西南部、南部大平原和东南部的气温将高于正常水平，西德克萨斯州和 新墨西哥州等地气温将比正常水平高出8至10度。而北部加利福尼亚州、北部大平原和中部地区则预计气温将低于正常水平，降幅为5至8度。 六至十天展望显示，美国南部和太平洋西北部地区有较高的可能性出现比正常气温更高的模式。出现低于正常气温的最佳区域是五大湖和新英格兰地区。阿拉斯加和夏威夷的气温也有很高的可能性会高于正常水平。出现高于正常降水量最大可能性区域为加利福尼亚北部和俄勒冈南部，而从北卡罗来纳州到缅因州的沿海地区也有记录高于正常降水量的高概率。出现低于正常降水量的最佳区域在南部大平原以及亚利桑那州和新墨西哥州。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式以及未来展望：Follow this link to view current U.S. and international weather patterns and future outlook:天气与作物公报 玉米2023/2024年度净销售额为748,100 MT，较上周下降了45%，较前四周平均值下降了40%。主要增长地为墨西哥（434,300 MT，包括46,000 MT的减少），未知目的地（110,500 MT），日本（70,200 MT，包括49,200 MT从未知目的地转移过来和155,000 MT的减少），哥伦比亚（61,400 MT，包括27,700 MT的减少），以及洪都拉斯（25,900 MT，包括12,500 MT从萨尔瓦多转移过来和600 MT的减少），这些增长被萨尔瓦多（10,000 MT）和多米尼加共和国（1,000 MT）的减少所抵消。2024/2025年度的净销售额为墨西哥12,700 MT。 出口量达到505,900吨，较前一周上涨了5%，但比前四周的平均水平下降了17%。目的地主要是墨西哥（310,300吨）、加拿大（81,900吨）、日本（49,200吨）、洪都拉斯（27,000吨）和危地马拉（15,700吨）。 大麦：本周没有报告净销售额或出口。 高粱2023/2024年度净销售额为379,500 MT，创年度新高，较上周增长99%，且显著高于前四周平均水平的68,000 MT。中国（311,500 MT）和未知目的地（68,000 MT）均有增长报告。60,200 MT的出口量较上周显著增加，且比前四周平均水平高出25%。目的地为中国（60,100 MT）和墨西哥（100 MT）。 酒精糟 dried grains with solubles (DDGS) DDGS 评论本周DDGS价格上升，西部铁路市场显著强劲推动价格上涨。铁路价格较11月上涨17美元/吨，12月和1月装运价格上涨22-25美元/吨。铁路市场强劲的原因包括过去几个月乙醇和DDGS产量基本稳定，而畜牧业需求增加。 FOB乙醇工厂DDGS价格本周上涨5-10美元/吨，而DDGS/现金玉米比本周达到1.29，高于上周且超过三年平均水平的1.03。本周DDGS/KC豆粕比上升至0.44，但仍然低于三年平均水平的0.51。 对铁路市场的需求通过扩展，支撑了沿河系统和出口市场的价格。本周新奥尔良的驳船CIF报价较11月上涨14美元/吨，12月和1月的报价上涨12-13美元。新奥尔良的FOB报价比现货位置高14美元/吨，12月和2024年初的报价上涨9-10美元。东南亚集装箱DDGS的价格也未能避开涨价，本周上涨至315美元/吨，上涨16美元/吨，12月和1月的发货量分别上涨13美元和14美元。 美国农业部（USDA）发布的月度谷物压榨报告显示，9月份用于乙醇生产的玉米为10.923百万公吨（430百万布），较2022年增长12.2%，远超分析师在报告发布前的预期。当月强劲的生产利润率是导致使用率高于预期的主要原因。DDGS（玉米酒糟）产量较8月份增长2%，较2022年9月增长4.8%，达到170万吨。 国家新闻 阿根廷: FAS对大麦和玉米产量进行了下调估计，原因是天气条件。罗萨里奥谷物交易所表示，农民在最近几小时内收到了50-60毫米（2-2.4英寸）的降雨，为玉米农民提供了急需的缓解。（AgriCensus；路透社） 巴西稀少的降雨可能需要重新种植大豆，这将不利于第二茬玉米（即）的种植。次要作物2023/24年度玉米作物，Stonex经纪公司下调了其预测，将其降低了8%，至128 MMT。Anec将其10月份玉米出口估计值上调，达到8.448 MMT。然而，这比9月份下降了3.5%，尽管同比增长了24.5%。Conab将全国玉米播种率定为37.2%。（Refinitiv；Reuters） 韩国: KFA购买了125 KMT的玉米，将于2月到货。MFG购买了最多132 KMT的玉米，用于2月-3月的交付。（AgriCensus） 俄罗斯：大麦的出口税保持为零，而玉米的出口税则有所降低。（AgriCensus） 突尼斯：国家机构ODC预订了11月-12月交付的7.5万吨小麦。（AgriCensus） 海洋货运评论 交通运输与出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询为了回答长时间汽车旅行中孩子们提出的最重要的问题，以及散货船东的问题：不，我们还没有到达那里。事实上，我们似乎正在倒退。又是一个市场调整和FFA纸市以及实物市场价值下降的一周。北美粮食出口量似乎正在放缓，尤其是来自西海岸，市场仍在等待中国政府的刺激资金来生成更多的进口货物需求。 美国装运集装箱谷物在最近一周再次展示出强劲的产量，并似乎创造出了一种积极的趋势，有吸引力的运费率正在施行。密西西比河的低水位条件仍然存在，但11月的展望正在改善。然而，巴拿马运河的水位问题尚未出现积极好转。我预计，2024年美国的谷物铁路运价将有所上升。圣劳伦斯航道上的劳工罢工已经解决。