市场展望——2023年11月30日

2023年11月30日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 美国芝加哥商品交易所3月玉米期货...................................................................................................................4美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计数据............................................................................................................................7 离岸价......................................................................................................................................................9 酒精厂干燥副产品（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 海运市场和价差..................................................................................................13 海运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货价格比上周五高出1/4美分（0.1%），但比上一次下跌了10 1/2美分（2.1%）。市场视角报告称，因假日减少的交易量以及南美洲天气改善，市场承压。上周美国的巴西假日限制了交易量，市场参与者普遍满意于维持当前头寸。这种低量交易与南美洲天气预报的改善相结合，消除了部分此前交易者在期货中支付的“天气溢价”。然而，由于强劲的美国出口销售以及中巴西地区不断加剧的热浪担忧，玉米期货在过去的两天内走强。 美国在2023年11月23日结束的一周内的出口销售同比增长了35%，达到1.996百万公吨。出口量较前一周下降了0.499百万公吨，但截至当年至今的出口总量达到7.621百万公吨，同比增长32%。截至当年的玉米出口预订量（出口量加未装运的销售量）同比增长33%，达到24.458百万公吨，主要得益于墨西哥和日本的强劲需求。墨西哥的出口预订总量为12.0百万公吨（475.2百万蒲式耳），同比增长32%；而日本承诺进口3.226百万公吨（127.0百万蒲式耳）的玉米，比2022年同期增加了117%。 玉米并非唯一出现需求激增的谷物，因为高粱的出口承诺今年也急剧上升。上周，总出口销售额达到186.5 KMT（较前一周增长33%）以及280.6 KMT的出口量（周环比增长143%）。截至今年，高粱出口量上升789%，达到907.6 KMT，同时出口预订量上升872%，达到3.47 MMT。 巴西恶劣的天气持续支撑着全球谷物市场，因为不理想的条件既威胁到目前正被播种的第一批玉米作物，也威胁到播种第二批作物的展望。 电话：（202）789-0789 传真：（202）898-0522 互联网：www.grains.org邮件：grains@grains.org20 F街西北，900室 华盛顿特区，20001 [第2页] (safra)玉米作物。尽管过去几周天气预报有所改善，巴西和阿根廷也收到了有益的降雨，但当前的前景更加令人担忧。最新的预报显示，巴西中北部将出现异常高温和低降雨，而东北阿根廷和巴西南部将面临大雨，这将加剧已经湿滑的条件。私人分析师已经开始下调两国2023/24年度的生产预期。 美国2023年玉米收获已基本完成，美国农业部报告称，截至周日，96%的田地已收获。在大湖地区（尤其是密歇根州）仍存在延误，由于降雨阻止了田间作业，但基本上对2023年全国产量或生产没有担忧。收获的结束有助于支持基差水平，本周基差水平上涨了4美分/蒲式耳，至-19H（比3月期货低19美分）。当前基差水平远低于去年的五年高点以及五年平均水平，但自10月初以来一直在上升。随着收获的结束和出口需求的增加，展望是玉米市场（包括现金和期货）将逐步增强，并按照季节性趋势提高价值。 结果来自美国谷物协会第二年玉米起源报告再次表明，喂养美国玉米饲料的禽类比喂养阿根廷或巴西玉米的禽类消耗的饲料更少，饲料转化率更低。增加的饲料效率转化为“长期成本显著节省”对于生产商来说，并增加了美国玉米的优点列表，这些优点包括更高水平的可消化淀粉、更低的霉菌毒素水平和更大的 kernelsize。研究的下一阶段将是进行商业试验，以衡量不同玉米来源的能量和磨粉成本及其在商业禽类养殖中的表现。摘要关于本研究的以及完整报告可从美国谷物理事会获取。 美国天气预报/农作物生长进度 美国干旱监测气象预报：国家气象服务局（NWS）天气预报中心（WPC）的7天定量降水预报（QPF）预计，奥林匹克山脉、俄勒冈州和华盛顿州的喀斯喀特山脉、克拉马特山脉以及加利福尼亚州西北部的海岸山脉地区将出现中等至重度降水累积（包括大雪），累积量在3至10+英寸（液态）之间。内陆地区，北部落基山脉、北部大盆地以及内陆山系地区的累积量较少（1至3英寸液态）。在南部和东南部，预计将有中等至重度降雨累积（2至5英寸），而南部大平原、中西部、大西洋中部以及东北部东部的累积量将较少（通常小于1英寸）。 国家气象服务气候预测中心（CPC）的6-10天展望表明，美国大陆西部三分之二地区（从中西部延伸至西海岸）的大范围地区有中等到高概率出现高于正常温度，而东部大多数地区预计为接近正常温度。相反，佛罗里达州预计将出现低于正常温度。就降水量而言，预计美国大陆南部大部分地区以及中部和南部大平原、下大盆地、中部和南部落基山脉将出现低于正常降水量。同时，太平洋西北部、北加利福尼亚、北部大盆地、北部落基山脉、中大西洋和东北部预计降水量将高于正常水平。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式及未来展望：气象与作物公报。 美国出口统计数据 玉米2023/2024年度净销售额为1,927,800公吨——达到营销年度新高——比前一周增长35%，比前四周平均值增长54%。增长主要来自未知目的地（726,600公吨）、墨西哥（294,600公吨，包括减少700公吨）、日本（258,000公吨，包括减少16,000公吨）、台湾（201,500公吨）和中国（131,000公吨）。 出口量为499,900 MT，比前一周下降了20%，比前四周平均值下降了24%。主要目的地为墨西哥（385,300 MT），哥伦比亚（60,000 MT），巴拿马（25,600 MT），台湾（9,900 MT）和牙买加（7,200MT）。 大麦：该周未报告净销售额或出口。 高粱2023/2024年度净销售额为186,200吨，较上周增长33%，较此前4周平均增长1%。中国（241,200吨，包括从未知目的地转来的55,000吨，减少300吨）报告的增长被对未知目的地的减少（55,000吨）所抵消。出口量280,600吨——为营销年度新高——较上周和此前4周平均有明显增长。目的地为中国（280,300吨）和墨西哥（300吨）。 蒸馏干燥谷物副产品（DDGS） DDGS 评论本周DDGS价格有所下降，因近期玉米和大豆粕期货下跌。西部铁路需求有所降温，终端用户已预订短期需求。然而，过去两周乙醇产量有所下降，这将从开始收紧现货供应并支持价格。 FOB乙醇厂DDGS价格本周下跌2美元/吨；DDGS/现金玉米比率为1.35且高于三年平均值1.03。本周DDGS/KC豆粕比率为0.42，仍低于三年平均值0.51。 驳船CIF新奥尔良报价在12月份下跌了每吨4美元，本周1月和2月的报价下跌了每吨6美元，因为驳船运费率正随着季节性下降。FOB新奥尔良报价在12月和1月出货量上每吨低9-10美元，本周收到了大量报价。本周东南亚集装箱DDGS的价格下跌了每吨2美元，达到329美元，因为高海运运费率抵消了河流系统上产品价值的下降。 国家新闻 布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调了2023/24年度玉米产量预测。（来源：Refinitiv） 巴西AgroConsult预测，2023年玉米出口量将达到5500万吨，因为产量已下调至128.7 MMT。根据农业机构Conab的数据，第一茬玉米播种已完成55%。咨询公司MB Agro表示，较低的玉米价格和豆类种植延迟将减少第二茬玉米产量（双低油菜作物种植面积和净产量为9000万吨。咨询公司Patria Agronegocios表示，今年的玉米产量将下降14.3 %，达到112.51 MMT。降幅更大的将是第二次玉米作物，下降17.8%，达到82.45 MMT。由于亚马逊地区的干旱，当前的玉米出口已经放缓。（Refinitiv；AgriCensus） 中国饲料谷物和残留用量将在2023/24年度增长2.7%，达到285 MMT。由于国内生产面积扩大1.9%并有望提高产量，玉米进口量将从之前的预测值下降1 MMT至20 MMT。（FAS GAIN） 伊朗国家机构SLAL在一场投标中购买了150公吨玉米，并预订了50公吨俄罗斯玉米。（Fastmarkets） 俄罗斯政府显著降低了11月29日至12月5日期间的玉米出口税。（AgriCensus） 韩国KFA Incheon以可选原产地的条件购买了3月份到货的65,000吨玉米。NOFI收购了4月份到货的132,000吨玉米。FLC通过私下交易从巴西购买了52,000吨玉米。MFG也通过私下交易购入了玉米。（Refinitiv） 突尼斯：国家采购机构进行了75,000吨可选产地饲用大麦的招标。（路透社） 海运评论 运输与出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询开普型船市场因中国铁矿石和煤炭需求增加而获得坚实支撑，并实现了显著的反弹。中国进口增加归因于近期政府刺激计划的冲击。巴拿马型船舶行业经历了全球港口拥堵的增加，并在一周内跟随开普型船舶行业上涨。干货船市场的船舶所有者认为市场底部已经形成，未来几个月和年份的情况将有望上升。时间将证明这只是一个早来的圣诞礼物，还是真正的市场转变。 汇率也受到巴拿马运河低水位情况的影响，随后船舶通行量减少和通行成本上升。目前，从美国墨西哥湾驶往亚洲的大多数粮食船都在避免经过巴拿马运河，而是改道通过苏伊士运河。这显然会给航程增加8-9个额外吨位天数和成本。对于从美国墨西哥湾到亚洲的粮食运输；在接下来的几个月内，将没有巴拿马运河可供使用。