市场展望——2023年11月16日

2023年11月16日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 CBOT十二月玉米期货.............................................................................................................4 美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计数据............................................................................................................................7 FOB......................................................................................................................................................9 酒精厂干燥副产品（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 海运市场及价差..................................................................................................13 海运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周上涨了10 ¾ 美分（2.3%），这是市场对巴西令人担忧的天气预测的反应，加之美国强劲的出口需求。12月玉米期货在周一可能触及季节性低点，随后反弹了13 ¼ 美分，并在图表上形成了一个看涨的一天。这一变动发生在美国农业部11月WASDE看跌报告后的两天，这表明交易者认为未来的看涨风险比政府报告所暗示的更多。 巴西本周玉米市场强劲的最大原因是该国的恶劣天气，这可能会削减2024年的出口量。巴拉那和里约格兰德州南部地区收到了超过平均水平的降雨，这迫使部分田地重播并造成其他挑战。同时，巴西中部和北部地区炎热干燥，导致第一茬玉米和豆类作物种植延迟。豆类作物种植的延迟对玉米市场具有重要意义，因为它可能会打乱二茬玉米的种植时间，二茬玉米在豆类作物收割后播种，占巴西玉米生产的约75%。据预测，未来10天内巴西的作物天气将持续具有挑战性。接下来2-5天内，气温将保持在正常水平以上，之后较冷的气温将进入南部和中西部的地区。降水量， 然而，在接下来的5天里，除巴拉那和里约格兰德多斯南地区外，所有地区的降水量都将低于正常水平。6-10天的展望显示巴西中部将增加降水量，但模型间的共识较低。 截至周日，美国农民只剩下12%的玉米作物待收割，尽管各地区进展存在差异。东玉米带和五大湖地区的潮湿天气导致了那里的延误，密歇根州的作物收割完成率为52%（比五年平均水平低14%）和俄亥俄州的作物收割完成率为68%（比五年平均水平低6%）。然而，西玉米带却超过了其正常进度，该地区的各州收割了超过90%的作物，除了达科他州。 提前收获对中西部的基差水平造成了压力，目前该水平平均为-25Z（比12月期货低25美分），与上周相比下降了1美分。今年的基差略低于五年平均水平，显著低于2022年同期创下的5年高点12Z。尽管基差较弱，但本周期货市场的反弹支撑了平稳价格，目前平均价格为每公吨（每蒲式耳）175.55美元（4.46美元/蒲式耳），比上周上涨1%。 本周美国出口销售报告显示，新增玉米销售量为1.882百万公吨（较上周增长78%），出口量为0.683百万公吨（较上周下降17%）。截至本年度的出口总量为6.497百万公吨（增长31%），而年度累计预订量（包括已出口和未发货的销售）总计为21.098百万公吨（增长33%）。值得注意的是，墨西哥的玉米出口预订量同比增长57%，达到10.96百万公吨（431.5万蒲式耳），而日本的预订量总计为2.63百万公吨（103.7万蒲式耳），增长83%。 12月份的玉米期货在本周一的图表上表现出看涨的技术走势，早间一度创下新抛售低点，随后收盘价急剧上升。在突破时，商业投机者活跃地买入，同时出口需求也在增加。自此之后，市场在接近5.00美元的阻力位前努力前进。然而，市场有在该年度这一时期形成季节性低点的倾向，并在出口需求和南美天气担忧通常提供支持的情况下推动价格上涨。今年，由于玉米出口跑得高于预期，而巴西在厄尔尼诺期间面临严重的天气挑战，周一的低点似乎很可能是季节性低点。如果这成为现实，那么这暗示玉米期货在新的一年里可能会保持稳定甚至上涨的展望。 美国天气预报/农作物生长进度 美国干旱监测气象预报：接下来几天，我国中部地区，包括大平原和上中西部地区，将普遍保持干燥天气。更南部地区，阵雨将继续向东移动，靠近和沿墨西哥湾沿岸，佛罗里达部分地区可能在本周晚些时候出现降雨和大风。周末期间，一个加速向北移动的低气压系统可能在新英格兰沿海地区引发风和雨。在其他地方，一个停在西海岸的天气系统将在未来几天保持离岸状态，尽管有时会有雨雪间歇。周末晚些时候，一些太平洋风暴能量与从加拿大西部涌入的冷空气涌相互作用，应会导致美国西部和中部部分地区雨雪间歇活动增加，尽管最初降水的强度将会较弱。 国家气象服务局11月21日至25日的6-10天预报显示，落基山以东地区可能出现低于正常水平的气温，而西部地区将盛行比正常更暖和的天气。同时，密西西比河以西大多数地区的降水量将低于正常水平，这将与东部以及落基山北部和高平原地区比正常更湿润的天气形成对比。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式及未来展望：气象与作物公报。 玉米2023/2024年度的净销售额为1,807,500吨，比上周增长78%，比前四周平均水平增长81%。主要增长来自墨西哥（1,061,100吨，其中减少2,700吨），日本（532,900吨，包括22,600吨转至未知目的地），哥伦比亚（124,000吨，包括35,200吨转至未知目的地和减少3,700吨），韩国（59,000吨，包括减少10,000吨），以及洪都拉斯（50,900吨，包括减少9,900吨），但摩洛哥（35,000吨），加拿大（13,000吨），萨尔瓦多（7,200吨）和多米尼加共和国（4,000吨）的减少抵消了这些增长。 出口量为683,100吨，比前一周下降了17%，但比前四周的平均水平增长了17%。主要目的地为墨西哥（461,600吨）、哥伦比亚（75,900吨）、洪都拉斯（49,200吨）、加拿大（27,700吨）和日本（22,600吨）。 大麦：该周未报告净销售额或出口。 高粱2023/2024年度净销售额为76,400公吨，比上周下降了45%，比前四周平均数下降了60%。中国（包括从未知目的地转移的68,000公吨，总计144,400公吨）报告的增长被未知目的地的减少（68,000公吨）所抵消。出口量76,500公吨，比上周和前四周平均数明显增加。主要目的地为中国（76,300公吨）。 电话：（202）789-0789 传真：（202）898-0522 互联网：www.grains.org邮件：grains@grains.org20 F St. NW, Suite 900 华盛顿，DC 20001 [第7页] 蒸馏干燥谷物副产品（DDGS） DDGS 评论DDGS本周价格再次上涨，国内需求保持强劲，而豆粕期货的上涨支撑了更广泛的饲料原料价格。经纪人指出，本周交易范围广泛，周四早些时候的市场疲软在当天晚些时候让步于更高水平的交易。铁路市场仍然强劲，11月/12月船运的运费上涨8美元/吨，而2024年第一季度的运费上涨19美元/吨。 离岸乙醇工厂DDGS价格本周上涨2美元/吨；DDGS与现金玉米的比率坚挺，达到1.30以上，高于三年平均水平的1.03。本周DDGS/芝加哥大豆期货比率为0.40，仍低于三年平均水平的0.51。 驳船CIF新奥尔良报价本周上涨了6美元/吨，12月份的报价上涨了10美元。FOB新奥尔良报价12月份上涨了7美元/吨，2024年初的仓位上涨了8-10美元。本周集装箱化DDGS运往东南亚的价格上涨了3美元/吨，平均达到330美元/吨，12月份装运。 国家新闻 阿根廷阿根廷农业核心地区在11月上半月的降雨量高于平均水平，与厄尔尼诺现象相关，预计将促进粮食生产，这对国家经济和外汇储备至关重要。布宜诺斯艾利斯谷物交易所将其对种植玉米面积的估计下调了2.7%，至710万公顷。（路透社） 巴西：巴西马托格罗索州干旱导致大豆种植推迟最多30天，对第二季玉米产量前景产生了不利影响，而第二季玉米产量占其全国总产量的三分之二。2023/24年度巴西中南部地区首季玉米种植面积达到预期的76%，超过了去年同期同期的70%。玉米出口在11月开始时以较快速度启动。（Refinitiv；Reuters；AgriCensus） 欧洲联盟法国玉米收割速度放缓，该地区持续出现潮湿天气模式。（AgriCensus） : 玉米出口税于2023年11月15日至22日期间的税率下调。（AgriCensus）俄罗斯 乌克兰: 船只使用乌克兰替代出口通道的运费因在敖德萨附近对一艘货轮的导弹攻击而上升，造成一人死亡和四人受伤。运输谷物到黑海港口的铁路货运量一直在上升，但现在正放缓以进行轨道维修。(路透社) 海运评论 交通运输及出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询服务大型船舶市场终于显示出活力，并帮助本周干散货市场上涨。美国墨西哥湾-大西洋地区和太平洋地区的谷物货物运输需求增加，支撑了巴拿马型船市场。巴西和中国港口的拥堵加剧也增加了市场支撑。 时间租船费率，从美国墨西哥湾至亚洲的巴拿马型船只现在高达每天423,500美元。同一路线的超大型船只每天获得33,500美元。 巴拿马运河低水位问题依然存在，但尽管你可能会读到相反的报道，谷物船舶的等待时间尚未过于严苛，仅为6-7天。通过苏伊士运河的美国墨西哥湾至亚洲航线将需要额外14天。对液化天然气、油轮和其他类型船只而言，等待时间成为更大的问题。