五一前存补库预期 不锈钢投机顺势参与

市场动态

• 美国总统特朗普承认对中国商品关税过高，预计将大幅降低税率，中美关税战或降温。
• 印尼3月镍产品出口1329500吨，其中96.34%出口至中国。
• 4月22日，SS2506单日成交量14.6万手，持仓量13.3万手，注册仓单量173170吨。

基本面分析

• 成本端：高镍铁主流成交价980元/镍，内蒙高铬报8400元/50基吨，盘面倒挂。
• 供需情况：下游维持刚需采购，粗钢产量增加预期不变，社库高位，交割库累库明显，供需偏宽松。
• 交易逻辑：
  • 空头：供应减量不及需求减量、显性库存高、镍铁承压导致成本支撑松动、对等关税引发风险。
  • 多头：印尼政策落地带动镍补涨、五一补库需求释放。

技术分析

• SS主连日线级别收盘涨0.39%，最高12830，最低12680，波幅150。
• MACD绿柱缩量快慢线收敛，KDJ微张口，技术指标转强。
• 2506合约资金净流出8419万，沉淀资金11.88亿，关注盘口资金流向。

总结

• 核心观点：仓单持续减量，五一前存补库预期，投机顺势参与。
• 运行区间：12500-13000。
• 核心逻辑：
  1. “高产出+高库存”压制价格。
  2. 原料下跌，304成本预期下降。
  3. 下游刚需采买常态化，需求难有亮点。
  4. 关税博弈反复。