不锈钢日报-五一临近，盘面或交易补库预期

五一临近，盘面或交易补库预期 【市场动态】 1、4月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%；1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。2、据Mysteel统计，2025年3月国内不锈钢表观消费量292.46万吨，环比增加4.08%，同比增加8.22%；不锈钢真实消费量311.48万吨，环比增加18.10%。3、据Mysteel调研了解，4月21日，华南某主流钢厂高镍铁招标价970元/镍（舱底含税），交期5月。4、4月21日，SS2506单日成交量13.6万手（+5385手），持仓量13.7万手（+929手）；上期所注册仓单量176485吨（-3365吨）。 作者：罗婧不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com电话：17361672235 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁主流成交价990元/镍，内蒙高铬报8400元/50基吨，盘面倒挂。2、供需情况：下游维持刚需采购节奏，不锈钢粗钢产量维持增加预期不变。社库仍在相对高位，交割库累库明显，供需偏宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）供应减量不及需求减量，供需宽松；（2）显性库存仍处于相对较高水平；（3）镍铁承压价格回调，304成本支撑松动。（4）对等关税引发系统性风险。多头—（1）印尼政策落地，镍带动不锈钢补涨；（2）五一补库需求释放。 【总结】 1、观点：仓单持续减量，五一前存补库预期，投机顺势参与，运行区间参考12500-13000。2、核心逻辑：1）“高产出+高库存”压制价格；2）原料下跌，304成本预期下降；3）下游刚需采买常态化，需求难有亮点；4）关税博弈反复。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。