【鑫期汇】天然橡胶周报：临近五一假期，下游企业检修计划增加，下周青岛库存或继续去库

华鑫期货橡胶周报 2 诚信、专业、稳健、高效三、基差及价差图四、分析及展望分析：目前橡胶市场受宏观因素影响较大，随着特朗普改口，市场利空环境有所缓解，胶价也迎来低位反弹，但上行空间整体有限。BR橡胶在清明节后大幅度下滑，本周受关税和市场情绪提振有所反弹，周内涨3.56%。库存方面，本周青岛港口到港量维持季节性减少，青岛保税区和一般贸易库均实现降库，但降库并未对价格有所支撑，临近五一假期，市场需求弱于预期，本周 3 诚信、专业、稳健、高效4轮胎企业开工率继续下滑，全钢胎和半钢胎开工率分别降至65.79%和72.36%，下周检修企业将逐步增多，预计进一步拖累企业降负运行。展望：二季度橡胶主产区逐步从减产季向增产季过渡，预计在5月海内外产区大面积开割，新胶增量预期增强导致胶价支撑转弱，后续需要继续关注产区降雨情况是否会影响产区割胶进度。需求方面，临近五一假期，下游轮胎厂放假停产检修将逐步增多，需求转弱预期或承压盘面。当前橡胶在供强需弱及库存压力的背景下，缺乏明显利好提振，预计下周盘面仍维持宽幅震荡运行。 诚信、专业、稳健、高效本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 5华鑫研究（鑫期汇）