业绩回顾
- 2024年业绩：营业收入7.70亿，同比增长2.9%；归母净利润1.78亿，同比增长12.2%；毛利率58.6%，同比增长1个百分点；归母净利率23.0%，同比增长1.9个百分点。
- 2025年Q1业绩：营业收入1.97亿，同比增长2.6%；归母净利润0.47亿，同比增长11.7%；毛利率58.4%，同比增长0.4个百分点；归母净利率23.9%，同比增长1.9个百分点。
- 费用情况：2024年销售费用同比-4.4%，管理费用同比+8.8%，研发费用同比+25.0%；2025年Q1销售费用同比-5.4%，管理费用同比-20.5%，研发费用同比+37.5%。
- 期间费率：2024年销售费率18.3%，管理费率11.1%，研发费率4.5%；2025年Q1销售费率17.2%，管理费率9.5%，研发费率4.8%。
行业与业务分析
- 镜片业务：剔除海外和原料业务影响，2024年镜片业务同比增长8.72%。常规镜片中，PMC超亮系列产品收入增长45.6%，三大明星产品收入占比54.6%。
- 近视防控产品：“轻松控”系列产品2024年销售额1.64亿，同比增长22.7%；2024年Q1销售额0.50亿，同比增长22.1%。2024年三季度推出Pro2.0系列，召回Pro产品，剔除影响后同比增长29.5%。
- 离焦镜市场：全国适龄儿童渗透率7%-8%，市场成长空间巨大。2024年下半年部分品牌价格战对明月造成冲击，但目前已逐步减弱。明月坚持不参与价格战，推出Pro2.0系列，防控效果领先，渠道认同度高。
- 智能眼镜：AR眼镜发展方向为轻量化和日常化，明月通过直接销售产品和提供全套解决方案布局智能眼镜市场。目前业务暂未对业绩造成重大影响。
渠道与产品策略
- 渠道赋能：重点拓展中大型连锁，提升门店专业化水平，围绕青控产品、1.74产品、渐进镜片等产品展开推广。
- 1.74折射率产品：2024年底推出，市场反响良好，2025年Q1销售额同比增长超100%。公司计划有节奏推进高折射率产品系列，未来占比将显著提升。
投资者关系
- 分红预案：拟每10股派发现金股利5.00元（含税），合计派发现金股利1.00亿，占当期归母净利润的56.77%。
