核心观点与业绩回顾
明月镜片股份有限公司作为中国镜片领导品牌，在全国拥有近3万家合作门店和超过5亿人次用户。公司通过自主研发、全球合作及绿色制造，持续引领行业升级，目标成为百亿企业和世界级镜片品牌。2024年前三季度，公司收入和利润保持增长态势，尽管面临原料业务及出口业务拖累，但整体保持韧性，直销和经销渠道相较去年同期有所增长。
关键数据：
- 2024年前三季度营业收入5.83亿，同比增长3.6%；Q3营业收入1.98亿，同比增长0.6%。
- Q3镜片业务营业收入1.67亿元，同比增长3.9%（剔除出口业务），“轻松控PRO”系列产品销售额同比增长34.2%。
- 1-9月累计毛利率59.3%，同比增长1.4个百分点；归母净利润1.37亿元，同比增长11.9%。
- 期间费用方面，销售费用同比下降1.9%，管理费用同比增长15.8%，研发费用同比增长35.5%。
渠道与市场策略
公司采取积极应对措施，坚持“提质增效”，通过举办眼视光发展论坛、客户培训、沙龙活动等方式提升美誉度和深化客户关系。公司坚决打击低价竞争渠道，聚焦头部连锁客户，与爱尔眼科等大型医疗机构合作，推动医疗业务规模持续攀升。
渠道进展：
- 打击扰乱市场秩序的线下和线上渠道，控价成效显著。
- 与头部大型连锁客户策划专项市场推广和联合促销活动。
- 加快与大型医疗机构的对接拓展，医疗业务规模持续攀升。
- 聚焦头部连锁渠道，实现针对性突破。
产品与品牌升级
公司持续提升产品定位，推出浅底色防蓝光镜片、轻松控PRO2.0系列产品及1.74系列产品，均取得积极反馈。与徕卡合作推出超高端镜片，定位次于徕卡，进一步丰富产品矩阵。
产品升级策略：
- 明年推出更高端的新系列产品“PRO”系列，定位中高端，与现有“明月”系列产品形成互补。
- 1.74折射率产品产能加大，价格下调，销量同比大幅增加。
未来展望与管理层总结
公司认为行业在分化，没有特色的产品只能通过低价竞争，而明月坚定提升产品整体定位，毛利率、产品结构等持续改善。与外资品牌采取错位竞争策略，未来行业更应是百花齐放。
管理层总结：
- 2024年公司仍处于调整期，预计第四季度开始好转，2025年调整基本结束。
- 关注行业专业化升级趋势和智能眼镜趋势，公司已在新趋势上有所布局，并与小米进行初步接触沟通。
- 未来将继续通过品牌、市场、销售三管齐下，形成闭环，推动近视防控-品类教育-轻松控产品转化的销售闭环。
