有色与贵金属铜市场分析
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行情复盘
- 沪铜承压回调，LME期铜涨0.71%至9254，沪铜主连跌0.69%收于76760，COMEX铜主连涨0.44%至4.7415。
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重要资讯
- 花旗预计美联储6月降息，维持2025年降息125个基点预期。
- ICSG报告：2025年2月全球精炼铜市场供应过剩6.1万吨。
- 国内铜杆订单量环比提升13.93%，精铜杆订单量环比下滑1.09%，再生铜杆订单量环比提升92.40%。
- CFTC报告：COMEX铜期货净多仓回落至19477手。
- LME库存减少2850吨，沪铜库存周减少11330吨，COMEX铜库存增加2668吨。
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市场逻辑
- 美元指数下跌，伦铜及COMEX铜震荡，沪铜技术性承压。
- 美国滞胀可能性上升，美联储降息政策不确定性。
- 中美关税互制升级不利铜需求，但国内铜需求稳定上升。
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交易策略
- 铜价技术性承压，观望为主。伦铜9100-9400，沪铜主连76000-77800元/吨。
有色与贵金属贵金属市场分析
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行情复盘
- 黄金保持强势，白银回落；COMEX黄金期货涨2.81%，COMEX白银期货涨0.28%；沪金主连涨1.6%，沪银主连跌0.76%。
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重要资讯
- 特朗普希望俄乌冲突“本周”结束，双方都将与美国“做大生意”。
- 中信证券研报：特朗普关税政策引发流动性危机，黄金价格可能波动较大。
- 全球最大黄金ETF持仓量952.29吨，持平。
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市场逻辑
- 美元指数弱势，支撑贵金属价格偏强。
- 中美贸易战及全球经济衰退担忧，贵金属避险功能增强。
- 美国滞胀可能性上升，俄乌战争不确定性。
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交易策略
- 黄金多单持有，白银观望。COMEX金3380-3500美元/盎司，COMEX银32-33美元/盎司；沪金主连805-825元/克，沪银主连8100-8300元/千克。
