有色与贵金属铜偏强
- 行情复盘：铜价走强，LME期铜涨1.29%至9624.5，沪铜主连涨0.72%至78650，COMEX铜主连涨1.68%至4.7085。
- 重要资讯：
- 美国4月CPI同比上升2.3%，预期2.4%，环比略低于预期；核心CPI同比增长2.8%，符合预期。
- 美联储6月维持利率不变概率为91.8%，7月降息概率为35.9%。
- 中美经贸高层会谈达成共识，美方宣布调整对华加征关税措施。
- 国内铜杆订单量环比下滑12.24%，精铜杆订单量环比提升5.17%，再生铜杆订单量环比下滑46.11%。
- 印度铜需求预计到2030年翻一番，Adani冶炼厂产能提升将减少进口。
- LME库存减少1100吨至18.97万吨，沪铜上期所库存周减少8602吨至80705吨，COMEX铜库存增加1654吨至16.51万吨。
- 市场逻辑：
- 中美经贸会谈对全球关税政策有指导意义。
- 美国4月通胀回落，美元指数下跌，铜价走强。
- COMEX铜库存上升，伦铜沪铜库存下降，国内供应紧张支撑铜价。
- 供应短缺、国内宏观经济宽松及结构性投资加码，电力装备投资及大数据中心建设提升铜需求。
- 交易策略：尝试性多单介入，伦铜9550-9800，沪铜主连78300-79400元/吨。
贵金属黄金震荡偏弱
- 行情复盘：贵金属价格震荡偏弱，COMEX黄金期货涨0.39%至3239.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.9%至33.09美元/盎司；沪金主连跌0.31%至765.3元/克，沪银主连跌0.05%至8215元/千克。
- 重要资讯：
- 美国4月CPI数据回落，但“特朗普关税”冲击仍存。
- 美联储6月维持利率不变概率为91.8%，7月降息概率为35.9%。
- 中美经贸会谈取得积极进展，印巴冲突实现全面停火。
- 黄金ETF持仓增加，白银ETF持仓增加。
- 市场逻辑：
- 美国4月通胀数据回落，美元指数下跌，支撑贵金属价格。
- 全球国际局势缓和，贵金属避险功能下降。
- 美国关税不确定性、俄乌、印巴及巴以地区争端仍存，各国央行持续购金，支撑贵金属价格。
- 交易策略：保持观望，COMEX金3200-3280美元/盎司，COMEX银32.5-33.5美元/盎司，沪金主连750-775元/克，沪银主连8100-8300元/千克。
