期市早班车—铜贵金属（20241125）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月25日星期一 研究员：卫立从业资格：F3075802投资咨询证书：Z0018108联系方式：010-56711700 【行情复盘】 贵金属价格有所反弹。COMEX黄金期货涨0.68%报2672.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.23%报30.87美元/盎司。沪金主连涨0.81%至622.68，沪银主连跌0.64%至7790。 【重要资讯】 1、美联储官员的近期发言显示了对经济前景的审慎乐观，同时强调了在通胀控制和就业市场稳定之间寻求平衡的重要性。未来的政策路径将密切依赖于最新的经济数据和展望。根据CME FedWatch数据，利率期货显示美联储再次降息0.25个百分点的概率约为55%，不降息的概率为45%。这表明市场对美联储下一步的行动存在一定的预期分歧。 2、国际市场黄金价格重新站上2700美元/盎司，黄金饰品市场价格也再度突破800元/克大关，并且黄金ETF产品也迎来持续资金流入。高盛最新报告认为，黄金是2025年应对通胀和地缘政治的“TopTrade”不二之选，被视为应对尾部风险（如关税升级、地缘政治冲突、美国债务违约担忧等）的首选资产。 3、俄罗斯政府当地时间11月23日发布消息称，将于2024年12月1日至2025年5月31日临时禁止废旧贵金属出口。 4、据美国媒体报道，当地时间11月24日，美国当选总统特朗普任命的下一任国家安全顾问迈克·沃尔茨表示，他已经与现任国家安全顾问杰克·沙利文进行了交谈，以确保拜登政府和特朗普过渡团队就俄乌冲突和其他重大国家安全问题进行密切合作。沃尔茨表示，特朗普非常担心俄乌冲突的升级，并希望通过谈判来结束冲突。5、据美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至11月19日当周，COMEX黄金期货未平仓头寸周下降33029手，至502952手合约，继续大幅下降。 【市场逻辑】 伴随俄乌战争危局扩大化的影响，中东地区以色列的强硬态度，在特朗普正式接管前，风险事件突发预期提升，避险功能的发挥很少见的推动美元指数和黄金价格同时大幅上涨，而避险功能较弱以及具有工业属性的白银价格反而滞涨；我们预计，伴随着11月、12月美国消费的上升，通胀将有所回升，失业会有所上升，但美国经济仍保持复苏态势，12月美联储降息的可能性将逐月下降，这也将压制贵金属价格；黄金价格正在走向最后的疯狂，贵金属前期持续创新高的两个根本支撑要素是美国大选及地缘政治危机的不确定性导致，特朗普赢得大选，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，在特朗普正式入住白宫后，地缘政治危局有可能缓解，也将不利后期的贵金属价格。 【交易策略】 贵金属价格震荡，空单谨慎持有，等待趋势确认。COMEX黄金主力合约价格在2700-2750美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在31-31.8美元/盎司之间；国内沪金主连运行在626-640元/克之间，沪银主连运行在7750-7950元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%； 1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。