铜市分析
- 行情复盘：铜价震荡偏强，LME期铜跌0.35%至9442，沪铜主连上涨0.32%收于77330。
- 重要资讯：
- 美联储讨论放缓或暂停资产组合缩减，债务上限问题可能影响美联储负债。
- 中国在刚果民主共和国大规模投资矿业，刚果成为中国战略铜供应国，2024年刚果精炼铜出货量同比增长71%，中国精炼铜进口同比增长8.6%至404万吨，刚果在中国铜进口中的份额上升至36.7%。
- 上海保税区电解铜库存增加2750吨，LME库存增加7125吨至27.09万吨，沪铜库存增加45464吨至230281吨，COMEX铜减少701吨至98535吨。
- 市场逻辑：
- 上半年美联储降息可能性小，不利铜价；美国可能对中国铜出口增加关税，影响国内铜出口，但国内废铜供应将受影响；国内宽松政策对铜需求提升有利，三月份工业旺季电力需求上升，国内电力订单及投资提速，白色家电生产逐步恢复，需求转好相对确定，有利铜价。
- 交易策略：铜价震荡，多单持有，可继续逢低加仓。伦铜9350-9500，沪铜主连77000-78000元/吨。
贵金属分析
- 行情复盘：贵金属价格震荡，COMEX黄金期货涨0%至2949.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.02%至33.14美元/盎司，沪金主连跌0.46%收至684.62元/克，沪银主连跌0.58%收至8085元/千克。
- 重要资讯：
- 美联储讨论放缓或暂停资产组合缩减，债务上限问题可能影响美联储负债。
- 美国财政部长表示乌克兰可能同意签署矿产协议，允许美国获取自然资源。
- 美联储降息预期、贸易战担忧和地缘政治紧张局势影响金价，会议纪要可能为未来货币政策方向提供明确信息。
- SPDRGoldTrust持仓增加6.88吨至869.94吨，iSharesSilverTrust持仓减少70.79吨至13583.47吨。
- 市场逻辑：
- 俄乌战争结束可能性增加，贵金属价格将逐步接近顶部区域；上半年美联储降息可能性小，不利贵金属价格；美元指数下跌，美国特朗普政府政策风险持续影响市场，央行购金支撑黄金价格，巴以冲突持续支撑黄金避险功能。
- 交易策略：黄金震荡偏强，多单持有。COMEX金运行在2930-2970美元/盎司，COMEX银运行在32.8-33.6之间，沪金主连运行在677-692元/克，沪银主连运行在8000-8200元/千克。
