期市早班车—铜贵金属

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月25日星期二 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108 联系方式：010-56711700 推荐理由 铜价偏强震荡，LME期铜涨0.84%至9934.5；沪铜主连跌0.43%收于81490。 1、美国3月标普全球服务业PMI初值为54.3，预期50.8；3月标普全球制造业PMI初值为49.8，预期51.8。欧元区3月制造业PMI初值为48.7，预期48.2；3月服务业PMI初值为50.4，预期51。 欧元区制造业PMI有所上升，但标普全球制造业PMI回落至50荣枯线下，表明全球经济呈现区域性发展不均衡；铜价持续强势，美国特朗普关税政策对铜价的刺激仍在发酵，美联储关税预期导致更多铜转运美国市场，其他地区铜供应紧张，支撑铜价强势；另外，伴随着国内工业旺季电力需求大幅增长，白色家电开工率上升，大规模数据中心的建设对铜是新消费增长点，铜需求转好相对确定，铜价向好的大趋势已经形成。 铜价震 荡向上， 多单持有 ，可逢回 落逢低加 仓。伦铜9750-9950；沪铜 主连区间80700-82000元/吨。 【行情复盘】 贵金属价格震荡，有所回落；COMEX黄金期货跌0.35%至3017.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.01%至33.525美元/盎司；沪金主连跌0.4%收至704.28元/克，沪银主连跌0.53%收至8204元/千克。 【重要资讯】 1、美国3月标普全球服务业PMI初值为54.3，预期50.8；3月标普全球制造业PMI初值为49.8，预期51.8。欧元区3月制造业PMI初值为48.7，预期48.2；3月服务业PMI初值为50.4，预期51。 【市场逻辑】美国关税政策将导致通胀再起，经济衰退的预期导致美联储降息次数有所提升的预期随之升温，在中东地缘冲突持续发酵的双重驱动下，黄金避险属性被市场进一步强化，支撑贵金属价格持续上涨。美国对贵金属有可能征收关税政策促使黄金向COMEX转移，各国央行购金仍支撑价格强势；另一方面，在美国调停下，俄乌双方达成初步停火的可能性提升，虽然双方利益达成不是一蹴而就的事情，但这种可能性的提升不利贵金属价格。 【交易策略】 贵金 属震荡 ，多 单观望 。COMEX金运 行在2980-3040美元/盎司 ，COMEX银运 行在32.9-33.8美元/盎司之间，国内沪金主连运行在700-710元/克之间，沪银主连运行在8130-8270元/千克之间。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。