期市早班车—铜贵金属

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月14日星期二 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108联系方式：010-56711700 铜价震荡，LME期铜涨0.23%至9094；沪铜主连收于75260元/吨，跌0.38%。 1、美国在12月创造了25.6万个就业岗位，超出预期，并支持美联储放慢降息步伐的理由。美国劳工统计局周五公布的就业人数超过路透调查分析师预期的16万人，也高于11月下修后的21.2万人。失业率为4.1%，而11月份为4.2%。 基于美国就业数据，美联储会议纪要及官员暗示降息有暂停的可能，未来降息频次及幅度下降预期增强，压制铜价；智利铜矿12月出口增加，供应在改善过程中，但从国内进口数据上看，并未有明显增量，国内库存保持下降，加上中国央行持续输出择机降准降息预期，货币政策宽松支撑铜价，国内加大新兴发展方向及大项目上的投资将成为支撑铜价的基础性因素。 铜价承压，多单保持。伦铜8960-9150；沪铜主连区间75000-75700元/吨。 【行情复盘】 贵金属价格回跌。COMEX黄金期货跌1.33%至2681.2美元/盎司，COMEX白银期货跌3.21%至30.295美元/盎司。沪金主连跌0.98%至630.92元/克，沪银主连跌1.75%至7633元/千克。 【重要资讯】 1、美国在12月创造了25.6万个就业岗位，超出预期，并支持美联储放慢降息步伐的理由。美国劳工统计局周五公布的就业人数超过路透调查分析师预期的16万人，也高于11月下修后的21.2万人。失业率为4.1%，而11月份为4.2%。据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为96.8%，降息25个基点的概率为3.2%。到3月维持当前利率不变的概率为75.5%，累计降息25个基点的概率为23.8%，累计降息50个基点的概率为0.7%。 2、巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）证实加沙地带停火和被扣押人员释放协议谈判已取得进展。哈马斯方面称，坚信被以色列扣押的哈马斯人员的“自由就在眼前”。当地时间1月13日中午，以色列外交部长萨尔表示，以色列与哈马斯正在进行的停火谈判取得了进展。 3、美国商品期货交易委员会：截至1月7日当周，COMEX白银投机者净多头头寸增加了8,786份合约，达到25,609份合约。COMEX黄金投机者净多头头寸增加12,116份合约至194,499份合约。 4、截止1月10日全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量876.82吨，较上一交易日增加5.74吨；全球最大白银ETF--ishares Silver Trust白银持有量14307.32吨，较上一交易日增加19.83吨。 【市场逻辑】 美股就业数据良好，美联储会议纪要及官员暗示降息有暂停的可能，未来降息频次及幅度下降预期增强，美元指数上涨，压制贵金属价格；加沙地区停火的可能性上升，压制贵金属价格；从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，地缘政治危局有可能得到解决，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。 【交易策略】 贵金属价格仍震荡，空单谨慎持有。COMEX金运行在2660-2700美元/盎司，COMEX银运行在29.7-30.7之间，国内沪金主连运行在626-632元/克之间，沪银主连运行在7500-7700元/千克之间。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。