本周概要
- 聚烯烃市场：上周L09下跌1.53%，收于7143，增仓约15000张；PP09下跌0.91%，收于7128，增仓约39000张。技术走势偏空，均运行于20日均线之下。
- 大越五大指标：L、PP高胜率席位净持仓均偏空。
- 基差：L主力合约基差287，PP主力合约基差226，盘面贴水。
- 宏观与成本端：OPEC+增产，原油反弹带动成本端下行；关税反制措施增加进口丙烷成本，影响PDH装置利润。
- 供应端：聚烯烃二季度新产能投放集中，产业链库存中性。
- 需求端：农膜旺季结束，开工下滑，下游以刚需为主，关税影响制品出口需求减弱。
- 库存：聚烯烃产业链库存中性。
- 预测：本周L、PP主力合约震荡。
合约最新周涨跌
- L09：下跌1.53%，收于7143，增仓61手。
- PP09：下跌0.91%，收于7128，增仓25手。
期现走势
- L、PP期现价格及基差均显示盘面贴水，主力合约与现货标准品价格走势分化。
库存
- 仓单：L、PP仓单数量稳定。
- PE综合库存：2023年库存水平较高，2024年预计下降。
- PP综合库存：2023年库存水平较高，2025年预计下降。
- PE社会库存：2023年库存水平较高，2025年预计下降。
- PP社会库存：2023年库存水平较高，2025年预计下降。
供需平衡表
- PE：2023年产量2807.37万吨，表观消费量4072.09万吨，实际消费量4069.59万吨，消费增速6.9%。
- PP：2023年产量3193.59万吨，表观消费量3486.69万吨，实际消费量3486.6万吨，消费增速5.9%。
开工率
- PE开工率：2023年开工率波动在65%-85%之间，2025年预计下降。
- PP开工率：2023年开工率波动在70%-90%之间，2025年预计下降。
利润
- PE生产现金流：煤化工利润高于油制。
- PP生产现金流：煤化工利润高于油制PDH。
外盘价格
- PE美金盘：2023年价格波动在600-800美元/吨之间，2025年预计下降。
- PP美金盘：2023年价格波动在600-800美元/吨之间，2025年预计下降。
下游开工
- PE下游平均开工：2023年开工率波动在60%-80%之间，2025年预计下降。
- PP下游平均开工：2023年开工率波动在60%-80%之间，2025年预计下降。
