尿素周报

本周概要

• 尿素周评：上周UR09下跌2.88%，收于1773，合计增仓约2500张。技术面上，UR主力合约运行于20日均线附近，技术面中性。
• 大越五大指标：主力持仓显示，近期UR高胜率席位持仓偏空。
• 基差：UR主力合约基差77，基差偏多。
• 基本面：近期尿素盘面震荡。供应方面，日产及开工率仍在高位，库存高位去库。需求端，工业需求中复合肥开工下行，复合肥库存累库，三聚氰胺开工回升，农业需求短期进入弱势。尿素出口政策尚无变化消息。
• 短期走势：短期盘面延续震荡概率较高，本周预计尿素主力合约走势震荡。

关键数据

• 合约数据：
  • UR011：-45，-2.59%，1850
  • UR05：-89，-5.00%，101.86
  • UR09：-51，-2.88%，1773
• 基差：77
• 出口利润：10950
• 库存：
  • 交割品：450
  • 综合库存：2500
  • 厂家库存：2500
  • 港口库存：2500
• 供需平衡表：
  • 2023年产量：3193.5万吨
  • 2023年表观消费量：3486.7万吨
  • 2024年预计产量：3425万吨
  • 2024年预计表观消费量：3785万吨
• 库存变化：2020-2025年尿素综合库存趋势图
• 开工率：
  • 2020-2025年尿素开工率趋势图
• 利润：
  • 2020-2025年尿素生产现金流趋势图（固定床、气流床、天然气）
• 进出口：
  • 2020-2025年尿素出口量趋势图
  • 2020-2025年尿素出口利润趋势图
• 下游需求：
  • 2020-2025年复合肥开工率趋势图
  • 2020-2025年三聚氰胺开工率趋势图

研究结论

• 短期尿素市场延续震荡概率较高，主力合约走势预计震荡。
• 供应端日产及开工率高位，库存高位去库。
• 需求端复合肥开工下行，库存累库，三聚氰胺开工回升，农业需求短期弱势。
• 出口政策无变化，出口利润稳定。