焦炭焦煤日评
焦炭焦煤 2025年4月18日星期五 焦炭期货本周弱势整理焦煤期货弱势 焦炭期货：本周弱势整理 影响焦炭期货的有关信息： 现货价格：17日国内焦炭市场价格持稳为主，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1200-1250元/吨，准一级干熄焦价格1430-1500元/吨。 焦企生产：焦炭价格涨后焦企利润有所修复，焦企开工积极性尚可，出货顺畅，厂内库存继续降低维持低位运行。 进口方面：进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关情况尚可，但下游谨慎接货，口岸高报价成交稍显乏力。 钢厂需求：钢厂利润水平一般，高炉开工回升，对焦炭刚需仍存，钢厂对焦炭补库需求较好，但近期发布检修计划钢厂增加，铁水或临近见顶，钢厂对原料补库力度减弱，目前除个别库存偏低的钢厂采购量增加外多数维持按需采购。 宏观因素：宏观方面持续承压，市场情绪低迷，随着铁水见顶预期增强，外加关税不断升级下的外需压力逐步显现，部分钢厂开始有意控制到货节奏。 行业预期：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩。 焦煤期货：本周弱势 影响焦煤期货的有关信息： 现货价格：山西临汾地区主焦精煤（A9.5、S0.5、G80）上调22元至出厂价1275元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤840元/吨跌5，蒙3#精煤995元/吨持平。 焦煤线上成交转弱，成本支撑减弱。焦煤供需格局较宽松，05合约还面临较大的交割压力，竞拍市场成交虽出现过短暂的改善，但持续性不佳，目前竞拍价格是涨跌互现。 国内：本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率增加0.5%至87.7%，为3个月新高，原煤日均产量197.7万吨，环比增1.2万吨，原煤库存继续增加12.3万吨至516.8万吨，创新高。因积极出货影响，精煤日均产量环比增0.9万吨至79.2万吨，精煤则减少2.2万吨至库存333.3万吨，创逾4个月低位。 进口：中蒙边境口岸的焦煤供应环比季节性上升，但口岸贸易商出货量不佳，蒙煤口岸库存仍较高。进口澳煤的性价比减弱，澳煤进口量有所回落。 焦企需求：焦化企业利润一般，采购节奏比较谨慎，焦企多考虑后市风险暂缓采购。经过前期集中采购，焦企采买结构多放缓，煤矿出货一般，竞拍市场成交涨跌互现。 行业预期：整体来看，下游对需求信心不足，按需采购为主，煤焦现货成交改善持续性较差。（数据来源：Mystee） 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。
