行情回顾与后市展望
1月3日，焦炭期货主力合约2505明显回落并再度创下2020年7月以来5月合约新低；焦煤期货主力合约2505明显回落，回吐前3个交易日大部分涨幅。焦炭2505合约日线KDJ指标有死叉趋势，MACD指标弱死叉；焦煤2505合约日线MACD红柱继续小幅放大。
焦炭方面，近4周独立焦化厂焦炭日均产量二次回落后小幅回升，目前整体上已回落至2024年10月上旬水平；2024年8月中旬以来钢厂持续补充焦炭库存至654.9万吨（2024年2月下旬以来新高），增22.7%，同期焦化厂焦炭库存整体上先抑后扬至50.7万吨，整体上增10.9%；港口焦炭库存自2024年3月初以来新低连续3周回升；吨焦平均利润结束12周盈利转为小幅亏损。
焦煤方面，近两周洗煤厂产量和开工率明显下滑，均创去年2月底以来新低；洗煤厂精煤库存转为回升并创去年4月中旬以来新高，洗煤厂原煤库存自去年9月下旬以来新高连续2周明显回落；近5周钢厂持续补充炼焦煤库存，而港口炼焦煤库存创2021年7月初以来新高。
综合来看，焦炭现货第5轮提降落地，焦炭单吨利润转为亏损，焦企对后市信心不足，其产量二次回落后仅小幅回升；焦化厂对焦煤补库暂告一段落，但钢厂持续补充炼焦煤库存；港口炼焦煤库存再创新高，但洗煤厂产量、开工率和原煤库存共振式回落，显示来自生产端的焦煤高供应压力继续缓解。
在铁矿石期货阶段性回落、钢材期货再度转弱的背景下，近期焦炭、焦煤期货仍难言乐观。但煤焦基本面延续有部分变化，特别是焦企产量二次回落、钢厂持续补充焦炭库存、洗煤厂产量/开工率/原煤库存共振式回落等。预计后市尽管钢材和焦炭期货价格的回落可能还有一定的持续时间和空间，但焦煤期货价格受冬季取暖需求大增、欧洲天然气等能源价格明显反弹以及前期跌幅较大影响或相对抗跌，1月中旬前后或有阶段性反弹。
行业要闻
- 国家发展改革委副主任赵辰昕表示，2025年将进一步聚焦提高投资效益精准发力，充分发挥投资的关键作用，包括高质量推进“两重”建设、高效益用好政府投资、高水平调动社会投资。
- 新余钢铁股份有限公司下属全资子公司拟通过公开竞价摘牌方式参与收购中国京冶工程技术有限公司51%股权。
- 柳钢集团焦化厂焦化管式炉环保节能超低排放改造项目二化作业区改造顺利完成并正式投运，预计每年可降成本约1500万元。
- 皖能电力表示将加大煤电一体化项目开发力度，暂无合并皖天然气计划。
- 黄骅港2024年全年完成煤炭下水量21435.5万吨，连续六年位居“北煤南运”港口首位，同时不断开拓集装箱、矿石、油品等运输业务。
- 宁波港2024年12月份预计完成集装箱吞吐量381万标准箱，同比增长19.0%；预计完成货物吞吐量9365万吨，同比增长18.2%。
- 俄罗斯总统普京已下令尽快制定支持该国煤炭行业的措施，2024年前10个月俄罗斯煤炭产量同比下降1.7%。
- 俄罗斯铁路公司将在2025年确保克麦罗沃地区至少出口5410万吨煤炭，以及根据铁路线路非歧视性准入规则从其他地区出口煤炭。
- 印尼2024年全年煤炭产量达到8.296亿吨，同比增长7.61%，高于全年煤炭产量目标7.1亿吨。
- 日本制铁株式会社提议赋予美国政府否决美国钢铁公司任何产能削减的权力，以争取其收购美国钢铁的批准。
- 2024年11月份，南非煤炭出口量同环比继续回升，同比增幅超15%，创5年来同期新高，同时也超过前一月出口量再创年内高位。
