行情回顾与后市展望
1月8日，焦炭期货主力合约2605冲高后回落，焦煤期货主力合约2605高开高走后涨幅收窄。技术面显示，焦炭和焦煤2605合约的KDJ和MACD指标均呈现上升趋势。
消息面因素：
- 陕西省关闭煤矿完成情况公告显示，该省完成关闭3处煤矿、3处石煤矿，共计近190万吨产能。
- 元旦后大宗商品市场普涨，黑色系商品价格因房地产需求萎缩下行周期或将结束，资金青睐价格洼地，但基本面尚未适应市场配置节奏。
基本面情况：
- 焦炭：1月1日现货第4轮提降落地，独立焦化企业连续2周亏损，产量小幅回升；港口库存连续2周小幅回升，独立焦企和钢厂库存仍以回升为主，但焦企库存近2周有所回落。
- 焦煤：12月26日后蒙煤通关量明显回落，甘其毛都口岸蒙煤通关量基本保持在19万吨下方；230家独立焦化厂炼焦煤库存攀升，较10月下旬新低增38.4万吨或4.5%；钢厂炼焦煤库存累库幅度较小。
后市展望：预计煤焦价格将延续震荡走强，短期节奏需稳固，出现冲高回落行情，逢低买入保值或投资策略可尝试。
行业要闻
- 钢铁库存与产量：中钢协数据显示，12月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量环比下降11.7%，但比年初增加14.3%；粗钢、生铁产量环比下降，钢材产量环比增长。
- 火电业务：粤电力A表示，2025年前三季度燃煤价格同比回落，上网电价同比显著下降，火电业务盈利能力下滑，未来仍面临经营压力。
- 铁路运输：大秦铁路12月份货物运输量同比下降1.68%，环比下降7.50%。
- 煤炭储备：湖南省计划2026年新增煤炭静态储备能力100万吨、处理能力1000万吨/年。
- 港口吞吐量：秦港股份2025年度各货种吞吐量均有所增长，煤炭吞吐量同比增长3.93%。
- 煤炭产量：陕西煤业12月煤炭产量同比下降1.03%，自产煤销量同比下降4.41%。
- 汽车行业：《山东省汽车行业稳增长工作方案》目标到2026年年底新能源汽车产量达到120万辆左右，同比增长约20%。
- 焦化企业：陕西黑猫2025年第四季度焦炭产量129.88万吨，销量123.14万吨，销售收入16.67亿元。
- 港口发展：福建莆田港口“十四五”期间货物吞吐量年均增速12.3%，对台铁矿石中转量连续六年位居大陆第一。
- 印尼煤炭政策：印尼预计2026年煤炭生产额度6亿吨左右，2025年产量为7.9亿吨，出口量为5.14亿吨。
- 印尼煤炭出口关税：印尼煤炭出口关税已于2026年1月1日生效并追溯征收，部分中低卡煤报价指数上调2至2.5美元/吨。
- 印尼煤炭物流：印尼南苏门答腊省部分煤矿出口受桥梁维修影响暂停。
- 印度钢铁产量：塔塔钢铁印度公司2025财年第三季度粗钢产量环比增长12%，出货量首次突破600万吨。
- 印度煤炭进口：2025年12月印度大型国营港口煤炭进口同比增长14.15%，动力煤进口958万吨，炼焦煤进口676万吨。
数据概览
报告包含多张数据图表，涉及焦炭和焦煤的现货价格、期货价格、库存、产量、蒙煤通关量、钢厂和焦化厂库存等数据。
免责声明与联系方式
报告最后包含免责声明，强调报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。并提供了建信期货的业务机构和联系方式。
