铁矿石周报：供需格局平稳，矿价低位震荡

铁矿石周报 供需格局平稳，矿价低位震荡 核心观点 铁矿石期现价格偏弱运行，主力合约录得1.27%周跌幅，量缩仓增，短期均线指标开始纠缠，基差持续走强。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产企稳，矿石终端消耗维持高位，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗变化不大，双双高位平稳运行，且假期临近存补库驱动，矿石需求延续强劲态势，继续给予矿价支撑，但需注意的是弱势钢价下钢厂盈利持续收缩，谨防减产负反馈预期再现。与此同时，国内港口到货虽如期期回升，但海外矿商发运延续弱稳态势，按船期推算国内港口澳巴矿到货短期增量有限，海外供应趋弱，而内矿供应相对积极，整体维持平稳态势。总之，得益于矿石需求强劲表现，铁矿石基本面表现良好，支撑矿价短期相对偏强运行，但需求改善持续性存疑，且供应预期回升，中期过剩担忧未退，预计矿价维持低位震荡运行态势，关注成材表现。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货弱稳运行.............................................................41.2期价低位震荡，基差偏强运行...............................................52铁矿石供需格局平稳..........................................................62.1矿石供应表现弱稳........................................................62.2矿石需求维持高位........................................................82.3矿石库存平稳运行........................................................102.4进口利润再度收缩.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石05合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石09合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 47港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31国内矿山铁精粉库存........................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货弱稳运行 矿石基本面相对良好，铁矿石现货价格弱稳运行。普氏指数收于99.90美元/吨，周环比上涨1.58%；青岛港主流现货品种录得1-13元不等跌幅，其中青岛港PB粉收于756元/吨，周跌幅为0.79%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期价低位震荡，基差偏强运行 矿石基本面给相对良好，但市场情绪不佳，铁矿石期价低位震荡，主力合约录得1.27%周跌幅，短期均线指标开始纠缠。与此同时，铁矿石期现价格走势相近，现货相对偏强，基差持续走强。 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2铁矿石供需格局平稳 2.1矿石供应表现弱稳 港口铁矿石到货有所回升。47港到货量为2617.90万吨，环比增258.80万 吨 ，其 中澳 矿到 货环 比增307.80万吨 至1815.90万 吨； 巴 西矿 到货 量 为357.50万吨，环比减198.40万吨；非澳巴矿到货量环比增149.40万吨至444.50万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 海外矿商发运弱稳运行。全球19港发运量为2907.70万吨，环比减14.20万吨；其中澳矿发货量为1706.30万吨，环比增47.10万吨；巴西矿发运量为728.50万吨，环比减5.40万吨；其它地区发运量为472.90万吨，环比减55.90万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运弱稳运行。四大矿商发运总量为1986.52万吨，环比减80.58万吨，其中VALE发运环比减38.77万吨至506.68万吨；澳洲矿商发运多数回落，RIO、BHP发运环比减23.49、20.17万吨，FMG发运环比微增1.84万吨，其中澳洲矿商发往中国量和比例多以减量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产趋弱，内矿供应有所收缩。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为64.62%，环比减1.04%，铁精粉日均产量为40.77万吨，环比减0.66万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2.2矿石需求维持高位 钢厂生产企稳，矿石终端消耗维持高位。钢联