重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：豆粕支撑较强，建议多持有M2509；纯碱、氧化铝延续空头思路，建议空持有SA509和AO2505。
- 股指：政策信号明确，股市放量收红，预计盘面延续震荡修复，建议震荡偏强操作。
- 国债：关税对国内拖累延续，关注货币政策，预计宽货币虽仍有制约但难以证伪，短端多头或相对稳健，建议震荡偏强操作。
- 黄金、白银：关税政策前景不明，建议黄金前多持有，白银以卖出虚值看跌期权AG2506P7500为主。
- 有色金属（铜）：关税政策反复，商品属性仍占主导，建议宽幅震荡操作。
- 有色金属（铝及氧化铝）：过剩格局未变，氧化铝仍承压，建议铝区间震荡，氧化铝震荡偏弱。
- 有色金属（镍）：供应宽松与政策扰动下的成本抬升预期使镍价上有压力、下有支撑，建议区间震荡操作，继续持有卖出看涨期权，新单关注价格底部的买看涨机会。
- 碳酸锂：宏观影响仍有反复，锂盐供给则维持过剩局面，建议震荡偏弱操作。
- 硅能源：库存高位使供需格局难以扭转，建议工业硅震荡偏弱，多晶硅震荡。
- 钢矿：外需压力依然明确，情绪缓和不改下行趋势，建议螺纹、热卷、铁矿石震荡偏弱操作。
- 煤焦：现货市场提涨乏力，期货主力即将换月，建议焦炭、焦煤震荡偏弱操作。
- 纯碱/玻璃：纯碱产能过剩，玻璃近月加速移仓，建议纯碱震荡偏空，玻璃震荡偏空操作。
- 聚酯：成本端原油价格修复，短期聚酯或有支撑，建议空头策略暂止盈离场。
- 原油：短期油价处于高波动状态，建议前空策略止盈离场。
- 甲醇：港口延续去库，05合约超跌，建议下跌操作。
- 聚烯烃：工厂库存大幅下降，建议轻仓做多L2505。
- 橡胶：基本面供增需减，关注关税冲击持续性，建议震荡偏弱操作。
关键数据和研究结论
- 股指：沪深两市成交额增长至1.74万亿，各板块均收涨，科技股全线回暖。
- 国债：美国对部分国家关税暂缓，但对中国关税政策未有改变，预计关税扰动仍将反复。
- 黄金、白银：美国宣布暂缓对未采取报复措施国家的对等关税90天，市场对美联储降息预期降温。
- 有色金属（铜）：美国态度软化的影响下，美元指数反弹至103附近，矿端偏紧格局未改变，需求端担忧持续。
- 有色金属（铝及氧化铝）：沪铝仍需关注内需刺激政策加码情况，供给端约束仍存；氧化铝在悲观情绪下弱势难改。
- 有色金属（镍）：镍过剩格局依旧明确，印尼政策扰动再起，或带动镍价低位回升。
- 碳酸锂：3月新能源车零售数据维持积极增长，但正极企业排产并未超预期，需求传导效率受阻。
- 硅能源：云南企业启动复产，四川头部企业计划启动季节性复产，工业硅期货价格已接近新疆553估算现金成本。
- 钢矿：美国暂停其他国家对等关税90天，保留对中国104%的关税，二季度我国外需压力依旧偏高。
- 煤焦：焦炭提涨仍处博弈阶段，钢厂接受程度不佳，下游采购依然维持按需节奏。
- 纯碱/玻璃：纯碱日产量小幅降至10.72万吨，玻璃05合约维持高持仓，但考虑到中美贸易摩擦对经济的负面冲击。
- 聚酯：PTA二季度检修高位使供需明显边际好转，但需求端表现相对偏弱难以提供上涨驱动。
- 原油：美国总统特朗普叫停了已于4月9日生效的全面对等关税，暂停期现为90天以期进行贸易谈判。
- 甲醇：港口库存减少4.63万吨至56.98万吨，去库来自华东，华南反而累库。
- 聚烯烃：受清明长假和价格下跌影响，生产企业库存由降转升，社会库存小幅下降。
- 橡胶：云南产区试割进展预估顺利，产区物候条件表征良好，原料存在季节性放量预期。
