重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：
- 黄金：保持强势，建议沪金AU2506前多持有。
- 甲醇：供需面偏空，建议MA509新空入场。
- 碳酸锂：基本面维持宽松格局，建议卖出看涨期权LC2507-C-73000头寸持有。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：
- A股：政策持续加码，底部相对明确，呈现超跌反弹趋势。IC、IM弹性较大，IF、IH更为稳健。
- 操作建议：震荡盘整。
- 国债：
- 关税预期反复，宽货币落地谨慎。债市进一步向上动能或出现减缓。
- 操作建议：区间震荡。
- 黄金：
- 避险情绪偏强，建议黄金前多持有。金银比高位，建议卖出虚值看跌期权AG2506P7500。
- 操作建议：震荡。
- 有色金属（铜）：
- 金融与商品属性分化，铜价宽幅震荡。金融属性对价格存支撑，供需偏紧。
- 操作建议：宽幅震荡，卖出即将到期的虚值看涨期权。
- 有色金属（铝及氧化铝）：
- 氧化铝基本面偏弱，下行空间受限。沪铝供给约束明确，需求预期谨慎。
- 操作建议：铝区间震荡，氧化铝震荡偏弱。
- 有色金属（镍）：
- 关税冲击逐渐消化，印尼政策落地在即。镍价底部回升，但过剩暂难扭转。
- 操作建议：区间震荡，前期卖出看涨期权注意止盈，新增卖出看跌期权头寸。
- 碳酸锂：
- 上游维持增库趋势，供给宽松较为明确。需求受益于政策刺激，但传导效率不高。
- 操作建议：震荡偏弱。
- 硅能源：
- 工业硅：库存去化乏力，价格受压。多晶硅基本面走宽松。
- 操作建议：工业硅震荡偏弱，多晶硅震荡。
- 钢矿：
- 螺纹：去库速度放缓，建议RB2510剩余空单配合止盈线持有。
- 热卷：供需双降，去库速度放缓，建议HC2510合约剩余空单配合止盈线持有。
- 铁矿石：供应宽松，建议I2509合约前空耐心持有，关注90美金附近支撑。
- 操作建议：螺纹、热卷、铁矿震荡偏弱。
- 煤焦：
- 焦炭：提涨暂无成果，走势维持筑底格局。
- 焦煤：煤矿库存压力较大，供给侧延续宽松。
- 操作建议：焦炭、焦煤震荡偏弱。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：产能过剩，供大于求，建议纯碱09合约前空持有。
- 浮法玻璃：刚需偏弱，库存压力显性化，建议玻璃FG509合约前空持有。
- 操作建议：纯碱、玻璃震荡偏弱。
- 聚酯：
- PTA：供需边际好转，但需求端有继续走弱预期，建议逢高沽空。
- 操作建议：震荡偏弱。
- 原油：
- 特朗普关税政策带来不确定性，EIA下调全球石油需求预期。
- 操作建议：震荡，策略建议暂观望。
- 甲醇：
- 产量重返高位，供应增长，利润偏高，建议做空期货或滚动卖出近月虚值两档看涨期权。
- 操作建议：下跌。
- 聚烯烃：
- 贸易冲突可能缓和，短期做多L-PP价差，中期做空L2509。
- 操作建议：下跌。
- 橡胶：
- 国内开割促进原料放量，需求兑现效率不佳，建议卖出看涨期权策略继续持有。
- 操作建议：区间震荡。
