棉花、棉纱日报

2024年04月16日 研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425联系方式：:liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、根据中国棉花信息网专稿据本网最新调研数据显示，截至2025年4月14日，全疆棉花播种进度约62.3%，较前一周增加42.8个百分点。其中，南疆棉区播种进入后期阶段，整体播种进度约66.6%，较前一周增加45.6个百分点，部分早播棉田已陆续出苗显行，出苗率约20.7%。北疆及东疆棉区开始进入集中播种阶段，播种进度较快。其中，北疆棉区整体进度约57.0%。较前一周增加52.7个百分点，个别棉田已有出苗，出苗率约2.8%。东疆棉区播种进度约45.8%，较前一周增加30.1个百分点，出苗率3%左右。 2、根据中国棉花信息网最新数据，据美国农业部（USDA）2025/26年度最新预测数据显示，新年度预期种植面积5989.3万亩，其中陆地棉预期种植面积5894.0万亩，同比减少11.5%；皮马棉预期种植面积95.3万亩，同比减少24.2%。 3、3月份，社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%。1—3月份，社会消费品零售总额124671亿元，同比增长4.6%。按消费类型分，3月份，餐饮收入4235亿元，增长5.6%。1—3月份，餐饮收入14027亿元，增长4.7%。1—3月份，服装、鞋帽、针织纺品类3869亿元，同比增加3.4%。 【交易逻辑】 前期宏观情绪有所释放，但考虑中美关系未来仍有不确定性，预计短期区间震荡为主，可考虑逢高空。 【交易策略】 1、单边：预计短期区间震荡为主，但考虑中美关系未来仍有不确定性，可考虑逢高空。2、套利：可考虑空09多01。3、期权：买入看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、全棉坯布市场外销订单维持抢出货，整体稳中偏弱，成交节奏平缓，织厂实单价格可协商，但新订单不见大幅好转。家纺宽幅坯布成交尚可持续，但相较于3月有所不及，南通地区织厂开机维持平稳，价格目前维稳。在后市偏弱预期下，厂商都谨慎主导。 2、近日郑棉呈现震荡走势，纯棉纱市场交投逐步恢复，成交增加，但市场对于后市信心不足，纺企出货为主，上周未调价的本周陆续下调价格300-500元/吨不等，成交逐步跟进。短期预计价格继续弱势运行。 第三部分期权 波动率走势判断：今日棉花120日HV为10.2812，波动率较上一日略降，CF509-C-13400隐含波动率为12.7%，CF509-P-12600隐含波动率为13%，CF509-P-12200隐含波动率为14.1%。 权策略建议：今日郑棉主力合约持仓PCR为1.0165，主力合约的成交量PCR为0.8219，今日认购认沽成 交量均有增加，市场看跌情绪明显。 期权：买入看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799