计算机行业周报四月第一周：中美关税争端加剧

信息技术 2025-04-13 周强金元证券好运联联-小童

核心观点：本报告认为，金元证券的计算机行业二季度投资策略有效规避了3月末的行业深度调整和4月由中美关税争端引发的市场波动。尽管本周（4.7-4.11）计算机行业指数再度下跌5.79%，跑输沪深300指数近3%，但行业成交总金额仅次于电子行业，市占率维持全市场第二位，且日均换手率已由前期全市场第一名降至申万二级行业第五位，市场热点行业出现明显转移。
关键数据：
- 3月末计算机行业指数跑输沪深300指数7.51%。
- 本周计算机行业指数下跌5.79%，跑输沪深300指数近3%。
- 本周计算机行业成交总金额1516亿，市占率维持全市场第二位。
- 本周计算机行业日均换手率降至申万二级行业第五位。
- 计算机行业流通总市值由3月18日的近2.8万亿下跌至4月7日的2.15万亿。
研究结论：
- 负面影响：中美关税战导致国产硬件出口受阻，产业供应链成本上升，国外对国内企业的技术封锁加剧。
- 积极影响：加快了国产软硬件的国产替代速度，增强行业产业链自主可控意识，加快行业市场结构调整。
- 投资建议：维持计算机行业增持的投资评级，但建议短期行业投资继续持谨慎态度，等待中美关税争端状况有所缓解。
风险因素：宏观刺激政策不及预期、境外对中出台针对性制裁措施、中美关税战进一步升级。