计算机行业周报：中美贸易争端愈演愈烈，自主可控需求进一步强化

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 中美贸易争端愈演愈烈，自主可控需求进一步强化 —计算机行业周报（4月8日）  市场回顾：上周沪深300指数下跌1.12%，中小板指数下跌1.44%，创业板指数下跌2.05%，计算机（中信）指数下跌2.39%。板块个股涨幅前五名分别为：潜能恒信、易华录、银之杰、中国海防、赛为智能；跌幅前五名分别为：天喻信息、用友网络、神思电子、万达信息、方直科技。  行业要闻：  云南推进智慧医疗：大数据计算时间，号源预约精确到分钟  腾讯无人车首次在北京露面  6月30日倒计时，网联发文督促第三方支付平台尽快接入  苹果将前谷歌搜索和AI主管招致麾下，将负责苹果机器学习和人工智能战略  公司动态：  启明信息：公司正在筹划重大事项，该事项可能涉及重大资产重组，标的公司属于汽车电子行业。公司将尽快确定是否进行上述重大事项，待确定后向深圳证券交易所申请公司股票停牌并转入重大资产重组程序  世纪瑞尔：持有本公司股份114,841,755股，占本公司总股本比例为19.63%的股东王铁先生计划在2018年4月27日至2018年10月26日减持本公司股份11,702,000股，占本公司总股本比例2.00%  麦迪科技：收到公司股东JAFCO通知，JAFCO与艮恒投资决定终止双方于2017年12月15日签署的股份转让协议  东软集团：公司与甘肃省人民政府在兰州签署《战略合作协议》，主要开展以下合作：推进产融合作，服务绿色生态旅游，开展互联网+医疗，开展互联网+智慧党建，参与平安甘肃建设，推进智慧环保和推动甘肃省信息产业发展  投资建议：IT基础设施和北斗等自主可控领域有望借中美贸易争端迎来又一轮投入的高潮。IT基础设施方面建议重点关注核心设备领域的浪潮信息、紫光股份、同有科技，基础部件领域的中科曙光、中国长城，基础软件领域的中国软件、超图软件、金山软件（HK），以及网络信息安全领域的启明星辰、卫士通、绿盟科技、北信源等。北斗方面，建议重点关注合众思壮、华力创通、振芯科技、四维图新、华测导航、中海达等。  风险提示：行业发展不及预期；行业竞争加剧 Table_Title 2018年04月08日 计算机 Tabl e_Bas eI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 000977 浪潮信息 28.00 买入-A 603019 中科曙光 58.00 买入-A 300036 超图软件 25.00 买入-A 002439 启明星辰 28.00 买入-A 002383 合众思壮 22.00 买入-A Tabl e_Chart 行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 2.09 -5.47 -15.31 绝对收益 -3.37 -12.81 -5.71 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 政策频出 继续看好 2018-04-01 数字中国建设峰会召开在即，福建相关本地公司有望迎来催化 2018-03-27 2018：中国云计算产业的拐点 2018-03-27 中美“贸易战”爆发，自主可控迎来新机遇 2018-03-26 计算机板块一季报前瞻 —计算机行业周报（3月25日） 2018-03-25 -26%-19%-12%-5%2%9%16%23%2017-042017-082017-12计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 中美贸易争端近期呈现愈演愈烈之势。据4月4日Bloomberg新闻，USTR（美国贸易代理协会）发布建议征收中国产品关税的清单，建议对清单上的中国产品征收额外25%的关税。产品涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等可能在“中国制造2025”等工业计划中收益的行业，涵盖1300个单独关税项目。进一步审查和听证会完成后，USTR将对附加关税限制的产品发布最终决定。我们梳理了建议清单中与计算机行业相关的项目，其中涉及多款视频监视器和存储等产品。 美国“贸易大棒”或进一步强化中国打造“大国重器”的战略意义。本次USTR建议清单的“针对性”非常明确，挥舞的“贸易大棒”直指我国倾力打造“大国重器”的战略目标。Bloomberg新闻表示，USTR同时还将采取其他措施应对中国强制美国公司将其技术和知识产权转让给中国国内企业的政策，因此持续加大研发以提高自身技术实力的重要性得到凸显。为了全面强化我国“大国重器”的核心竞争力，以计算机行业为例，在IT基础设施与北斗等领域打造自主可控的产业生态体系，或将成为在当前贸易形式下的理智选择。 自主可控领域有望带来新一轮事件性催化。自“棱镜门”事件后，中央高度重视自主可控与网络安全的建设，在出台《网络安全法》的同时，不断调整优化网络安全的顶层架构。近期中美间的贸易争端或加速暴露我国IT基础设施与北斗等自主可控领域的“缺口”和“短板”，从而正视两国在该领域的巨大差距，引导相关投入的加大，有望对自主可控领域构成新一轮事件性催化。 IT自主可控建设取得阶段性成果，整体提升空间依然巨大。IT自主可控主要涵盖以 CPU 为代表的基础部件，以服务器和存储为代表的核心设备，以 ERP 为代表的应用软件和以操作系统、数据库、中间件等为代表的基础软件等四大领域。中国电科（CETC）、中国电子（CEC）、紫光、浪潮和华为等我国主要IT集团均在IT自主可控的不同层次上进行了业务布局。目前服务器的国产化已相对成熟，涌现出华为、浪潮、曙光等一批具有国际竞争力的厂商；ERP 在技术层面与国际巨头间的差距较小，大规模国产化的基础较为扎实；CPU方面的龙芯、飞腾和申威三大体系各自的应用领域尚存在较明显的局限性，生态体系构建还不完善；基础软件的国产化程度相对而言最低，未来的提升空间巨大。 图1：IT自主可控产业的层次架构 数据来源：安信证券研究中心整理 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：国内主要IT集团的自主可控布局 细分类型 中国电科（太极股份、海康威视） 中国电子（中国软件、中国长城） 华为 紫光集团 浪潮集团 中科曙光 基础部件及核心设备 CPU —— 飞腾 海思 —— 浪潮商用机器 海光 服务器 —— 中国长城 华为 新华三 浪潮信息 中科曙光 存储 海康威视 中国长城 网络 —— —— —— —— 基础软件 操作系统 中电普华 中标软件、天津麒麟等 —— 浪潮集团 中科睿光 数据库 人大金仓 武汉达梦 —— —— —— 中间件 金蝶天燕 —— —— —— —— 应用软件 太极股份 中国软件 华为 紫光、新华三 —— 数据来源：安信证券研究中心整理 北斗产业战略价值凸显，民用市场正加速打开。北斗卫星导航系统是中国着眼于国家安全和经济社会发展需要，自主建设、独立运行的卫星导航系统，也是为全球用户提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务的国家重要空间基础设施。1月18日，交通运输部与中央军委装备发展部联合印发《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划(公开版)》，推动北斗卫星导航系统在铁路、公路、水路、民航、邮政等交通运输全领域实现应用。另据重庆晚报报道，北斗地图APP预计将于5月1日上线，届时可通过手机下载，定位有望精确到厘米级。导航地图是卫星产业链民用市场标志性的应用，北斗地图APP的上线，标志着北斗产业民用化进入新的阶段，随着民用市场的加速打开，北斗产业的经济价值有望大幅增长。在中美贸易战升级背景下，拥有自主可控的卫星导航的战略意义重大，预计未来北斗系统有望得到持续的战略支持。 投资建议：IT基础设施和北斗等自主可控领域有望借中美贸易争端迎来又一轮投入的高潮。IT基础设施方面建议重点关注核心设备领域的浪潮信息、紫光股份、同有科技，基础部件领域的中科曙光、中国长城，基础软件领域的中国软件、超图软件、金山软件（HK），以及网络信息安全领域的启明星辰、卫士通、绿盟科技、北信源等。北斗方面，建议重点关注合众思壮、华力创通、振芯科技、四维图新、华测导航、中海达等。 风险提示：行业发展不及预期；行业竞争加剧。 2. 下周投资提示 表2：下周重要会议 公司会议 序号 公司名称 会议名称 会议时间 1 东方财富 股东大会 2018年4月9日 2 恒华科技 股东大会 2018年4月9日 3 佳都科技 股东大会 2018年4月9日 4 齐心集团 股东大会 2018年4月10日 5 新开普 股东大会 2018年4月10日 6 梅安森 股东大会 2018年4月10日 7 飞利信 股东大会 2018年4月10日 8 汇金股份 股东大会 2018年4月10日 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 9 朗科智能 股东大会 2018年4月10日 10 金证股份 股东大会 2018年4月10日 11 东方网力 股东大会 2018年4月11日 12 宝信软件 股东大会 2018年4月11日 13 数据港 股东大会 2018年4月11日 14 宝信B 股东大会 2018年4月11日 15 神州易桥 股东大会 2018年4月12日 16 荣之联 股东大会 2018年4月12日 17 新国都 股东大会 2018年4月12日 18 南天信息 股东大会 2018年4月13日 19 启明信息 股东大会 2018年4月13日 20 中海达 股东大会 2018年4月13日 21 中威电子 股东大会 2018年4月13日 22 中科创达 股东大会 2018年4月13日 23 用友网络 股东大会 2018年4月13日 24 思维列控 股东大会 2018年4月13日 数据来源：安信证券研究中心 3. 行业新闻 云南推进智慧医疗：大数据计算时间，号源预约精确到分钟 人民日报4月1日消息，近年来，不管是省会大医院还是偏远乡镇卫生院，云南省围绕患者需求推进智慧医疗，极大便利了患者。大数据计算时间，号源预约精确到分钟，云南省一院信息中心主任谢颖夫介绍：“现在的新系统下预约精准到分钟。以往8点到医院，可能到10点多才能看到医生，现在稍微提前十几分钟到就行。” 腾讯无人车首次在北京露面 搜狐网4月3日消息，有媒体在北京西北四环的路上偶遇由人类司机驾驶的腾讯无人车。据量子位的描述，该辆腾讯无人测试车由白色长城SUV改装，车顶搭载Velodyne 64线激光雷达，车尾安装一个形似激光雷达的传感器，车身周围还配备了相机、毫米波雷达等传感器。由此可推测，腾讯自动驾驶技术方案是激光雷达+毫米波雷达+摄像头。根据此方案可知，腾讯自动驾驶路径十分稳妥。此次腾讯自动驾驶测试车出现在北京西北四环，不仅透露出腾讯在L4-L5级别自动驾驶汽车上持续发力，也令人琢磨，或许腾讯将要在北京申请自动驾驶汽车测试牌照。不过，根据北京市的相关政策，在申请牌照之前，腾讯需要在符合条件的封闭式智能汽车测试园中测试5000小时以上，且要经过考试合格。 6月30日倒计时，网联发文督促第三方支付平台尽快接入 搜狐网4月3日消息，网联正式下发了2018年第42号文件，督促第三方支付机构尽快接入网联渠道。文件重申，2018年6月30日前，所有第三方支付机构与银行的直连都将被切断，之后银行不会再单独直接为第三方支付机构提供代扣通道。因此，未来第三方支付公司未来需要使用如快捷支付的新方案代替代扣，但快捷支付方案成本相当高昂，根据行业消息，其成本可能高出代扣6到7倍。在新规定下，互联网金融公司自然要成