计算机行业周报：中美贸易争端持续加剧 聚焦内需型产业

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 中美贸易争端持续加剧 聚焦内需型产业 —计算机行业周报（10月14日）  市场回顾：上周沪深300指数下跌7.80%，中小板指数下跌10.77%，创业板指数下跌10.86%，计算机（中信）板块下跌13.82%。板块个股涨幅前五名分别为：顺利办，金智科技，天泽信息，南威软件，易联众；跌幅前五名分别为：实达集团，东华软件，联络互动，宝信软件，中国长城。  行业要闻：  BAT投资AI已超硅谷巨头，北京成风投增长第一城  工信部：促进区块链与实体经济深度融合  华为宣布全栈全场景AI解决方案，同时发布两款AI芯片  国务院：适应“互联网+医疗健康”发展，健全互联网诊疗收费政策  公司动态：  恒锋信息：收到重大项目中标通知书，中标春市政务服务中心建设项目弱电工程，中标金额为62,113,129元  新智认知：子公司两项目获得公安部科学技术一等奖  广联达：股票期权与限制性股票激励计划，首次授予权益总计1710万份，占总股本的1.53%  中科曙光：获批组建国家先进计算产业创新中心  投资建议：在中美贸易争端加剧的背景下，我们建议聚焦基建、医疗、教育、电力等不依赖“外力”的内需型产业。此外，基础技术的变革往往可以造就内需，云计算作为互联网时代后新一轮IT基础架构的颠覆性变革，集约化、高弹性、以及便于监管等优势符合企业与政府等多方的利益诉求，属于典型的内需型产业，不但顺应国家科技创新的战略导向，而且能广泛带动基础设施投资和传统企业的信息化转型升级。综上所述，我们重点推荐广联达、超图软件、佳发教育、恒华科技、创业软件、卫宁健康等内需型行业龙头公司。  风险提示：中美贸易冲突加剧。 Tabl e_Ti tle 2018年10月14日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 300036 超图软件 28.00 买入-A 300365 恒华科技 30.00 买入-A 300559 佳发教育 45.00 买入-A 600718 东软集团 20.00 买入-A 300451 创业软件 18.00 买入-A Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 4.48 -1.43 -11.74 绝对收益 -1.02 -9.82 -0.71 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 守卫祖国“第五疆域”——网络强国专题报告 2018-04-14 政策春风频吹，医疗信息化行业发展有望提速 2018-04-13 中美贸易争端愈演愈烈，自主可控需求进一步强化—计算机行业周报（4月8日） 2018-04-08 政策频出继续看好 2018-04-01 数字中国建设峰会召开在即，福建相关本地公司有望迎来催化 2018-03-27 -24%-17%-10%-3%4%11%18%25%201 7-04201 7-08201 7-12计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 本周计算机（中信）板块下跌13.82%，幅度较大，我们分析核心原因在于对中美贸易争端持续加剧的担忧，导致风险偏好迅速下降。回顾今年以来计算机板块的表现，每一次大幅调整几乎都与中美贸易争端密切相关。 图1：计算机板块走势与中美贸易争端密切相关 资料来源：wind，安信证券研究中心 与前几次相比，此次中美贸易争端加剧对板块影响更为严重，原因在于贸易争端加剧已经造成市场对于行业未来发展前景的担忧： 1、供应链方面，《彭博商业周刊》在国庆期间发布间谍芯片报道，指出中国篡改发往美国的关键科技零组件，虽然随后涉事的苹果、亚马逊和超威（Super Micro）纷纷发表声明厉声驳斥，但透露出贸易争端已经从个别公司扩展到中国科技产业供应链的层面，加剧了对相应公司的担忧。 2、人才方面，英国《金融时报》10月2日报道，白宫鹰派官员年初曾提议美国总统特朗普停止向中国发放留学签证，虽然由于考虑到经济及外交冲击有关建议被搁臵，但根据美国领事馆收到的指示，攻读一些“中国制造2025”计划优先发展的领域专业的中国学生签证有效期将被限制为1年。 3、技术方面，根据《纽约时报》报道，美国政府将出台更严格的规定来防止美国资产被收购或限制技术转让。 在中美贸易争端持续加剧的背景下，聚焦内需型产业是最佳选择，基建、医疗、教育、电力等不依赖“外力”的行业可预测性相对较强，龙头公司业绩确定性相对较高。 从医疗行业来看，近期国家卫健委发布《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》，首次明确医院信息化的建设达标水平和建设节点，国内医疗IT厂商将迎来新一轮景气周期； 从教育行业来看，新高考改革实行过程中将产生学校对于信息化技术的新增刚需，打开新市场； 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 从电力行业来看，伴随国家现代配电网建设和电改的持续推进，将对电网设计、基建管理、配售电等产生巨大需求； 此外，基础技术的变革往往可以造就内需，云计算作为互联网时代后新一轮IT基础架构的颠覆性变革，集约化、高弹性、以及便于监管等优势符合企业与政府等多方的利益诉求，属于典型的内需型产业，不但顺应国家科技创新的战略导向，而且能广泛带动基础设施投资和传统企业的信息化转型升级。综上所述，我们重点推荐广联达、超图软件、佳发教育、恒华科技、创业软件、卫宁健康等内需型行业龙头公司。 2. 下周投资提示 表1：下周重要会议 公司会议 序号 证券名称 会议名称 会议时间 1 常山北明 股东大会 2018年10月19日 2 信息发展 股东大会 2018年10月17日 3 网宿科技 股东大会 2018年10月16日 4 博思软件 股东大会 2018年10月16日 5 雄帝科技 股东大会 2018年10月16日 6 神州泰岳 股东大会 2018年10月15日 7 数知科技 股东大会 2018年10月15日 8 迪威迅 股东大会 2018年10月15日 9 东方网力 股东大会 2018年10月15日 10 中富通 股东大会 2018年10月15日 11 汇金科技 股东大会 2018年10月15日 12 朗新科技 股东大会 2018年10月15日 13 华胜天成 股东大会 2018年10月15日 14 佳都科技 股东大会 2018年10月15日 15 三六零 股东大会 2018年10月15日 数据来源：Wind，安信证券研究中心 3. 行业新闻 供应链：苹果明年或发布5G手机 腾讯科技10月7日消息，据中国台湾电子时报网站引述智能手机供应链人士称，苹果可能会跟随行业潮流，在明年推出同时兼容4G和5G网络的手机，并且继续执行高端高价格定位，首款5G手机的定价将高达1299美元。如果这一预测属实，这将是苹果手机再一次创造定价新纪录。 美国国土安全部：对于被点名公司否认恶意芯片的声明，没有理由质疑 华尔街见闻10月7日消息，美国国土安全部周六表示，目前没有理由怀疑几家公司的声明。此前彭博报道称部分美国科技公司服务器上存在“恶意芯片”，苹果等公司严词否认。 BAT投资AI已超硅谷巨头，北京成风投增长第一城 36氪10月8日消息，据英国《每日电讯报》，今年以来，最大的八家美国和中国科技公司投入到AI领域的资金大约140亿美元，其中，百度、阿里巴巴、蚂蚁金融和腾讯参与的投资涉及总额约128亿美元，而Alphabet、亚马逊、苹果和Facebook参与的AI投资交易共约 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 17亿美元。从对投资增长的贡献上来看，北京成为全球创业城市第一位。 工信部：促进区块链与实体经济深度融合 10月9日，由中国信息通信研究院、中国通信标准化协会主办的2018可信区块链峰会在北京开幕。工业和信息化部总经济师王新哲在会上表示，作为一项新兴技术，区块链发展仍面临诸多问题和挑战，总体尚处于探索和研究阶段，需要产学研用各方共同努力，推动区块链基础核心技术研究和行业应用落地，促进区块链与实体经济深度融合。 谷歌退出美国防部云计算竞标 据彭博社报道，Alphabet旗下搜索子公司谷歌已决定不再参与美国国防部价值高达100亿美元的云计算项目合同，称该项目可能与其公司价值观不相符。这个项目名为“联合企业防御基础设施云”，涉及将大量美国国防部数据转移到商业运营的云计算系统上。参与竞标的公司将于10月12日提交投标书，该合同期限可能长达10年。 天津市印发工业互联网发展行动计划，将实施IPv6应用部署 36氪10月10日消息，为推动天津市工业互联网创新发展，天津市工业互联网专项工作组近日制定并印发《天津市工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》。《行动计划》明确了到2020年天津市工业互联网的发展目标，提出了“3512”的工作推进思路，以及12项具体工作任务，包括实施工业互联网IPv6应用部署、推动5G试验和规模化部署、推进连接中小企业的专线提速降费等。 华为宣布全栈全场景AI解决方案，同时发布两款AI芯片 36氪10月10日消息，在华为全联接大会2018现场，华为副董事长、轮值董事长徐直军宣布华为的全栈全场景AI解决方案，同时发布两款AI芯片，分别是单芯片计算密度最大的华为昇腾910和高效计算低能耗的华为昇腾310。昇腾910将于2019年第二季度正式上市，昇腾310则已经有成品。同时，华为将会基于昇腾系列提供AI云服务。 外媒：阿里云在亚洲赶超亚马逊、微软和谷歌云 36氪10月10日消息，新加坡科技媒体ChannelAsia报道称，阿里云正在快速扩展中国以外的服务和产品布局，瞄准更广泛的亚太市场。文章引用行业研究机构GlobalData观点称，这家飞速发展的科技巨头给亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云和IBM带来了威胁。 国务院：适应“互联网+医疗健康”发展，健全互联网诊疗收费政策 36氪10月12日消息，昨日国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案（2018－2020年）》，在健康方面提出，应适应“互联网+医疗健康”发展，健全互联网诊疗收费政策，逐步将符合条件的互联网诊疗服务纳入医保支付范围。由国家卫生健康委、国家发展改革委、人力资源社会保障部、财政部、国家医保局、商务部按职责分工负责。 《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》发布 上证报10月12日消息，在10月12日召开的世界智能制造大会上，《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》正式发布。根据《指南》，2018年，我国将累计制修订150项以上智能制造国家标准和行业标准，基本覆盖基础共性标准和关键技术标准；到2019年，累计制修订300项以上智能制造国家标准和行业标准，全面覆盖基础共性标准和关键技术标准，逐步建立较为完善的智能制造标准体系。 4. 公司新闻 行业动态分析/计算机 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表2：本周2018年度三季报业绩预告汇总 证券代码 证券简称 净利润预测区间（万元） 净利润变动幅度预测区间 预告日期 000948.SZ 南天信息 1100～2100 121.8459%～141.7059% 2018-10-13 002439.SZ 启明星辰 11200～12200 103.13%～121.26% 201