计算机行业周报：中美贸易争端阶段性缓和利于风险偏好修复，自主可控“警钟长鸣”

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 中美贸易争端阶段性缓和利于风险偏好修复，自主可控“警钟长鸣” —计算机行业周报（12月2日）  市场回顾：上周沪深300指数上涨0.93%，中小板指数上涨0.19%，创业板指数上涨0.78%，计算机（中信）板块下跌0.89%。板块个股涨幅前五名分别为：金智科技，飞天诚信，博彦科技，东方通，创意信息；跌幅前五名分别为：华平股份，汉邦高科，旋极信息，奥马电器，索菱股份。  行业要闻：  阿里组织架构调整：阿里云升级为阿里云智能、猫升级为“大天猫”、成立新零售技术事业群  亚马逊AWS CEO：市场份额已达51%，阿里比谷歌更具威胁  上海市发布今年第二批人工智能创新发展专项拟支持项目  长沙市与腾讯合作，共同打造长沙城市超级大脑  公司动态：  四维图新：全资子公司合肥杰发科技有限公司获得中华人民共和国国家知识产权局和美国专利商标局颁发的发明专利证书  数码科技：收到招标代理机构广东采联采购科技有限公司发来的《中标通知书》，公司成功中标广东省广播电视网络股份有限公司数字电视智能操作系统集成项目，预计将对本公司业绩产生积极影响  中海达：出资9,975.074万元收购中铭勘测39.80%的股权，成为中铭勘测的第一大股东  荣科科技：公司副总裁王齐先生因个人原因辞职  投资建议：中美贸易争端阶段性缓和，考虑到计算机板块对中美贸易争端的反应敏感，短期市场风险偏好有望继续回暖。但是，知识产权层面的“达摩克里斯之剑”犹在，自主可控迎来绝佳发展契机，建议重点关注浪潮信息、中科曙光、超图软件、太极股份、中国软件、中国长城、北信源、中孚信息、深信服、启明星辰、南洋股份、纳思达等。  风险提示：中美贸易关系走向尚存不确定性。 Table_Tit le 2018年12月2日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -4.65 6.30 17.57 绝对收益 -12.36 -3.57 -3.52 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 基金三季报持仓分析：仓位继续上升，持股更加集中—计算机行业周报（10月27日） 2018-10-27 政策暖风频吹，板块有望迎来超跌反弹—计算机行业周报（10月21日） 2018-10-21 计算机行业动态分析 2018-10-14 腾讯史上第三次重大调整国内云计算大战愈演愈烈 —计算机行业周报（10月7日） 2018-10-07 税收优惠新政利好计算机板块 —计算机行业周报（9月23日） 2018-09-23 -32%-26%-20%-14%-8%-2%4%201 7-10201 8-02201 8-06计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 中美贸易争端阶段性缓和。据新华社报道，12月1日，国家主席习近平应邀与美国总统特朗普在阿根廷共进晚餐并举行会晤。双方同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。美国白宫也于12月2日公开表示，中美双方将立刻就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和盗窃、服务业与农业等领域的结构性变化进行为期90天的磋商。在此期间，关税由10%提升至25%的执行将暂缓，中美贸易争端迎来阶段性缓和。 计算机板块对中美贸易争端的反应敏感，短期市场风险偏好有望继续回暖。回顾今年以来计算机板块的表现，每一次大幅调整几乎都与中美贸易争端密切相关，通过对比同期上证指数的表现可以看到：1）从时间节点上来看，计算机板块对贸易争端事件反应更为敏锐；2）从波动幅度来看，计算机板块受贸易争端影响股价波动更大。从这个角度来看，短期内市场风险偏好有望继续回暖，计算机板块也有望延续11月初以来的反弹行情。 图1：计算机板块走势与中美贸易争端密切相关 数据来源：Wind，美国商务部，安信证券研究中心 “达摩克里斯之剑”犹在，知识产权层面仍需自力更生。美国政府近期公布了14项尖端技术的拟出口限制名单，虽然我国在AI、数据分析、量子技术等部分产业领域正加速追赶美国，但在许多技术领域的芯片供应方面仍受到美国的“钳制”。美国政府拟利用此种极端方式对其国家战略地位的潜在挑战者，尤其针对我国的科技产业进行“锁喉”式的打压，必将倒逼我国以自主可控为代表的高科技产业在国家战略层面得到更高的重视与扶持，集中力量办大事，实现自力更生式的加速发展。尽管中美贸易争端产生阶段性缓和，但我们依然需要高度重视以自主可控为代表的高科技产业，并使其加速落地，以彻底摆脱知识产权层面的掣肘。 投资建议：中美贸易争端阶段性缓和，考虑到计算机板块对中美贸易争端的反应敏感，短期市场风险偏好有望继续回暖。但是，知识产权层面的“达摩克里斯之剑”犹在，自主可控迎来绝佳发展契机，建议重点关注浪潮信息、中科曙光、超图软件、太极股份、中国软件、中国长城、北信源、中孚信息、深信服、启明星辰、南洋股份、纳思达等。 风险提示：中美贸易关系走向尚存不确定性。 2. 下周投资提示 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：下周重要会议 公司会议 序号 证券名称 会议名称 会议时间 1 路畅科技 股东大会 2018年12月7日 2 远方信息 股东大会 2018年12月7日 3 恒华科技 股东大会 2018年12月7日 4 东方网力 股东大会 2018年12月7日 5 春秋电子 股东大会 2018年12月6日 6 浙大网新 股东大会 2018年12月5日 7 顶点软件 股东大会 2018年12月5日 8 运达科技 股东大会 2018年12月4日 9 卫士通 股东大会 2018年12月3日 10 *ST云网 股东大会 2018年12月3日 11 汇金股份 股东大会 2018年12月3日 12 用友网络 股东大会 2018年12月3日 数据来源：Wind，安信证券研究中心 3. 行业新闻 1至10月软件和信息技术服务业利润总额同比增12.1% 上证报11月26日消息，据工信部数据，1-10月，中国软件和信息技术服务业完成软件业务收入50507亿元，同比增长15.1%，增速同比提高1.2个百分点，比1-9月提高0.1个百分点，呈现增速逐月提高的良好发展态势。全行业共实现利润总额6361亿元，同比增长12.1%。 阿里组织架构调整：阿里云升级为阿里云智能、猫升级为“大天猫”、成立新零售技术事业群 36氪11月26日消息，阿里CEO张勇宣布阿里最新一次组织升级：阿里云升级为阿里云智能，集团CTO张建锋将兼任阿里云智能事业群总裁；天猫升级为“大天猫”，形成天猫事业群、天猫超市事业群、天猫进出口事业部三大板块，原天猫事业群总裁靖捷将继续担任天猫事业群总裁；原CEO助理李永和将担任天猫超市事业群总裁。陈丽娟带领的阿里人工智能实验室进入集团创新业务事业群。 工信部通报7家违规电信企业：阿里云、途牛、携程等上榜 36氪11月27日消息工信部网络安全管理局近期对7家电信企业落实《网络安全法》等法律法规情况进行了实地检查，针对检查发现的问题，责令企业进行整改。7家企业分别为：南京途牛科技有限公司、阿里云计算有限公司、上海帝联网络科技有限公司、郑州市景安网络科技股份有限公司、上海携程商务有限公司、武汉长城宽带网络服务有限公司、成都西维数码科技有限公司。 河北万家企业上云行动启动，阿里云等入选 河北日报11月27日消息，在河北省万家企业上云推进活动上，确定了71家企业为首批河北省企业上云供给资源池服务提供商。其中，阿里云计算有限公司等36家企业为云平台服务商，河北欣诚信息技术有限公司等17家企业为云平台本地授权服务商，河北电信设计咨询有限公司等18家企业为云应用服务商。服务期截止到2020年底。 上海市发布今年第二批人工智能创新发展专项拟支持项目 36氪11月28日消息，上海市经信委近日发布公告，公示2018年度上海市第二批人工智能 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 创新发展专项拟支持项目。公告显示，有64家单位进入支持项目名单，包括上海安路信息科技有限公司、上海寒武纪信息科技有限公司、地平线（上海）人工智能技术有限公司、上海云从企业发展有限公司、上海肇观电子科技有限公司、复旦大学、上海交通大学、同济大学等。 支付宝宣布全球用户数已经超过9亿 36氪11月28日消息，支付宝宣布全球用户数已经超过9亿。其中，在国内的活跃用户中，70%的用户使用3项及以上支付宝的服务。支付宝用户的逆势增长主要来自于阿里巴巴集团协同效应和技术场景的深度布局。 长沙市与腾讯合作，共同打造长沙城市超级大脑 36氪11月29日消息，长沙市人民政府与腾讯签署合作协议。根据协议，双方将共同打造长沙城市超级大脑，并在智慧城市、人工智能产业生态等方面展开广泛合作。腾讯将在长沙落地腾讯（长沙）智慧产业总部，打造长沙本地化智慧应用与解决方案，同时利用腾讯自身的人工智能、大数据、云计算等技术优势和资源优势，为长沙城市超级大脑的建设提供战略支持和解决方案。 亚马逊AWS CEO：市场份额已达51%，阿里比谷歌更具威胁 36氪11月29日消息，在亚马逊Invent大会上，AWS CEO Andy Jassy表示，目前AWS的市场份额已达到51.8%，微软和阿里巴巴紧随其后，份额分别13.3%和4.6%。而谷歌和IBM分别排在四五名，份额为3.3%和1.9%。 4. 公司新闻 网达软件：利用自有资金1500万美元，认购亚信科技将在香港联合交易所发行的股票 网达软件11月25日发布公告，上海网达软件股份有限公司作为基石投资者，利用自有资金1500万美元（等值人民币），认购亚信科技控股有限公司将在香港联合交易所发行的股票。 荣科科技：控股股东、实际控制人崔万涛、付艳杰拟终止股权转让 荣科科技11月26日发布公告，上海南湾未能按照《股份转让协议》约定的进度支付相应股份转让价款，控股股东、实际控制人崔万涛、付艳杰拟终止股权转让，涉及股份91,922,436股，占公司总股本的27.15%。 和仁科技：预中标江西省妇幼保健院红谷滩医院一期1标段项目，中标金额为8,209.13万元。 和仁科技11月26日发布公告，日常经营重大合同预中标，预中标项目为江西省妇幼保健院红谷滩医院（一期）1标段弱电智能化信息化采购与安装项目。该项目为江西省妇幼保健院红谷滩医院一期1标段项目，一期1标段工程为门急诊大楼、妇幼保健中心和地下室的建设。项目中标金额为8,209.13万元。 东方网力：以1,450万元的价格向长兴坤恒转让参股子公司物灵智能2.30%股权，股权转让后由长兴坤恒向物灵智能增资人民币1,450万元，交易完成后公司持有物灵智能31.35%股权，长兴坤恒持有4.28%股权 东方网力11月26日发布公告，以1,450万元的价格向长兴坤恒转让参股子公司物灵智能2.30%股权，股权转让后由长兴坤恒向物灵智能增资人民币1,450万元，交易完成后公司持有物灵智能31.35%股权，长兴坤恒持有4.28%股权。 行业动态分析/计算机 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 东方网力：长兴坤恒向公司参股子公司中盟科技增资人民币4,800万元，交易完成后公司持有中