核心观点与策略概述
网格交易策略是一种基于价格波动的高抛低吸策略，适用于震荡行情，通过利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润。该策略不预测市场长期走势，而是利用价格频繁波动的特性，反复赚取较小差价。
适用网格交易标的特征
- 选择场内标的；
- 长期行情稳定；
- 交易费用低廉；
- 流动性好；
- 波动性较大。
基于上述特征，权益型ETF是相对合适的网格交易标的。
本期重点关注标的
- 创新药ETF（159992.SZ）：全球人口老龄化推动医疗需求，2024年批准48个创新药，政策从控费转向创新驱动，创新药领域有望率先复苏。
- 芯片ETF（159995.SZ）：受益于行业高景气、国产替代和政策红利（如国家集成电路产业投资基金三期成立，注册资本3440亿人民币）。
- 港股通央企红利ETF（513920.SH）：高股息驱动，AH溢价指数仍处于高位（135.57），港股股息率更具吸引力，业绩与分红更具确定性。
- 消费ETF（159928.SZ）：消费是中国经济高质量发展的核心动力，政策大力提振消费（如特别国债支持消费品以旧换新等）。
策略回测收益曲线
- 创新药ETF（159992.SZ）：近120交易日回测收益曲线显示策略有效性。
- 芯片ETF（159995.SZ）：近120交易日回测收益曲线显示策略有效性。
- 港股通央企红利ETF（513920.SH）：近120交易日回测收益曲线显示策略有效性。
- 消费ETF（159928.SZ）：近120交易日回测收益曲线显示策略有效性。
组合建议
建议选择数只相关性较低的ETF构成组合，如“宽基+行业”或“A股+港股”，以分散风险并提高资金利用率。
风险提示
- 国内经济复苏及政策落地不及预期；
- 国际形势超预期演变、地缘风险事件；
- 历史规律可能存在偏差，模型失效风险；
- 基金过往业绩不代表未来表现；
- 市场有风险，投资需谨慎。
