生猪周报：盘面受中美贸易博弈推升，现货缺乏驱动

2025-04-12 朱迪广发期货 ζޓއއKun

供应端：能繁母猪存栏量持续恢复，接近产能调控绿色区间上限，后续供应将持续增加。年前出栏体重下行，库存进入出清阶段；年后肥标价差高位，压栏惜售心理增强，二育零星入场支撑现货价格，但体重上升导致供应后移，未来体重及出栏压力双增，风险累积。
成本：仔猪价格回暖，外销收缩，补栏旺季和前期疫病影响对价格有支撑。饲料价格稳中略升，头部自繁自养企业成本维持在13000元/头附近，此价位支撑较强。
需求：春节后需求缓慢恢复，二次育肥及国储订单有一定支撑。中美关税逻辑推升生猪盘面价格，短期偏强格局延续。现货价格小幅波动，肥标价差高位回落，养殖端有序出栏，市场需求恢复不佳，供需博弈延续，二育小规模入场，价格走势平淡。
关键数据：
- 全国能繁母猪存栏量：2025年2月末4066万头，环比增长0.1%，同比增长0.6%。
- 全国生猪出栏均价：2025年4月12日14.60元/公斤，较上周持平，月环比涨幅0.21%，年同比跌幅3.82%。
- 仔猪市场销售均价：2025年4月10日659元/头，较上周持平。
- 50公斤二元母猪市场均价：2025年4月10日1634元/头，较上周持平。
- 全国大中城市猪粮比：2025年3月19日6.78。
研究结论：短期生猪价格偏强格局延续，关注体重影响，未来供应压力或开始累积。