一、宏观要点关注
- 中国一季度货物贸易进出口总值达10.3万亿元，创历史同期新高，连续八季度超10万亿元，同比增长1.3%。其中出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，下降6%。按月来看，进出口同比增速逐月回升。
- 美国启动对半导体和药品进口的232国家安全调查，可能对相关产品征收关税。
- 美国总统表示本周将宣布半导体关税税率，财长贝森特称无证据表明美国资产被抛售，仍坚持强势美元政策。
- 美联储理事沃勒表示，若关税幅度较小，美联储可能在今年下半年降息，平均关税低于10%时对经济影响有限。
- 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，黑色系全线上涨，农产品普遍下跌，基本金属涨跌不一，贵金属沪银上涨。
二、全球大类资产表现一览表
- 大宗商品：NYMEX原油涨0.10%，LME铜涨0.72%，LME铝跌0.75%，COMEX白银涨1.14%，COMEX黄金跌0.55%，SHFE螺纹钢持平，美豆跌0.14%，美棉跌2.25%，原糖跌0.90%，南华商品指数涨0.41%，南华工业品指数涨0.31%，南华农产品指数涨0.18%，南华金属指数涨0.50%，南华能化指数涨0.11%，南华贵金属指数涨1.11%。
- 股票：上证指数涨0.76%，深证成指涨0.51%，沪深300涨0.23%，上证50涨0.33%，中证500涨0.82%，恒生指数涨2.40%，道琼斯工业指数涨0.78%，纳斯达克指数涨0.64%，标普500涨0.76%，德国DAX涨2.85%，日经225涨1.80%。
- 债券：中国10年期国债收益率涨0.07%，2年期国债收益率跌1.11%；美国10年期国债收益率涨2.28%，2年期国债收益率涨3.13%；中债长短端利差扩大0.02%，美债长短端利差收窄0.02%，中美利差扩大3.63%。
- 外汇与货币：美元指数跌0.08%，美元兑离岸人民币跌0.31%，欧元兑美元持平，SHIBOR隔夜利率跌0.03%，1周利率跌0.05%。
研究结论：中国一季度外贸数据表现强劲，美国对半导体和药品的关税调查加剧市场关注，美联储降息可能性增加，全球资产表现分化，大宗商品和部分股票上涨，债券和部分货币走弱。
