电子行业周报：半导体原产地认定细则落地，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑

标配 投资要点： ➢电子板块观点：中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地，部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商将受关税摩擦影响更多，而相关国产方案的需求将有所提升；美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 ➢中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地。4月11日，中国半导体行业协会官方发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》（下称“通知”）。通知显示，根据关于非优惠原产地规则的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。企业在申报时应准备好PO（采购订单）证明材料，以备海关核查。同时，中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。此前，由于半导体行业分工复杂，业内原产地认定标准存疑，而此次新明确的原产地认定标准延续关税摩擦之前的认定原则。新通知下，一方面暗含对美关税政策的反击，另一方面意味着部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商，如德州仪器、英特尔、美光科技等将受关税摩擦影响更多，而国内模拟芯片、半导体设备等国产化率较低的相关产业将受益于国产替代逻辑，相应国产方案的需求会有所提升。 [table_product]相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升26.7%，联想发布多款AIPC新品— —电 子 行 业 周 报（20240923-20240929）1.存储价格上行，半导体设备国产化旋律进一步深化——半导体行业3月份月报2.美国关税超预期，长期半导体国产化有望加速——电子行业周报（2025/3/31-2025/4/6）3.Semicon展会中国半导体设备产业光彩四溢，存储龙头释放涨价预期——电子行业周报（2025/3/24-2025/3/30） ➢美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布。当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局发布公告，宣布智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内，前提是符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码的产品。而当地时间4月13日，美国商务部部长透露上述关税豁免有所反转，相关产品尽管不受“对等关税”的限制，但被包括在半导体关税中，将被单独征收关税，未来一个月内，美国将在即将进行的国家安全关税调查中重点关注半导体和整个电子产品供应链。当前，美国关税政策变动难以预料，短期内，国内半导体行业可能面临订单与业绩压力，但长期看，国内相关企业自主可控进程有望加快。 ➢电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌2.87%，申万电子指数下跌3.89%，行业整 体 跑 输 沪 深300指 数1.02个 百 分 点 ， 涨 跌 幅 在 申 万 一 级 行 业 中 排 第13位 ，PE(TTM)52.63倍。截止4月11日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+0.56%)、电子元器件(-9.26%)、光学光电子(-8.60%)、消费电子(-9.60%)、电子化学品(-1.91%)、其他电子(-7.48%)。 ➢投资建议：行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注：（1）AIOT板块，关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、至纯科技、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、北京 君正、聚辰股份、东芯股份、江波龙、佰维存储、德明利，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技、宏微科技。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1.行业新闻......................................................................................52.上市公告重要公告........................................................................72.1.上市公司重要公告........................................................................................72.2.上市公司2024年度报告..............................................................................83.行情回顾......................................................................................94.行业数据追踪.............................................................................125.风险提示....................................................................................14 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）.........................................................................................9图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/4/11）.................................................................9图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/4/11）....................................................................9图4电子指数组合图（截至2025/4/11）.....................................................................................10图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）.......................................................................................10图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股................................................................................11图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/4/11）...............................................................11图8 2023年4月11日-2025年4月11日DRAM现货平均价（美元）.....................................12图9 2024年2月-2025年2月NAND FLASH合约平均价（美元）...........................................12图10 2022年4月11日-2025年4月11日LPDDR4/4X市场平均价（美元）..........................13图11 2022年4月7日-2025年4月7日TV面板价格（美元）.................................................13图12 2021年4月-2025年4月笔记本面板价格(美元)...............................................................13图13 2021年4月-2025年4月显示面板价格(美元)...................................................................13 1.行业新闻 1）美国将对笔记本、智能手机等多项商品豁免征收“对等关税” 美国海关与边境保护局于2025年4月11日宣布，智能手机、路由器及部分电脑等产品不再适用针对中国商品的125%“对等关税”，符合特定分类的产品可豁免。进口商需在申报时申请豁免，且4月5日后通关的商品须在10日内完成更正；未结算或已结算但仍在抗议期内的条目可申请调整。目前尚不清楚这些产品是否适用20%的其他税率，官方尚未回应。（信息来源：同花顺财经） 2）中国半导体行业协会明确集成电路原产地标准 中国半导体行业协会于4月11日发布紧急通知，指出根据海关总署规定，集成电路的原产地应按照四位税则号改变原则，即以晶圆流片地认定为原产地，并要求在申报时准备好PO证明材料供海关核查。协会建议无论封装与否，集成电路进口报关时应以晶圆流片工厂所在地作为原产地进行申报。此措施可更准确识别芯片技术来源，符合国际贸易规则，同时支持中国半导体产业链的自主可控战略，促进产业升级及市场调控，为未来政策制定提供数据支持。（信息来源：同花顺财经） 3）英伟达RTX 5060 Ti显卡1080P性能亮眼，4K略逊RTX 3080 Ti 英伟达RTX 5060 Ti显卡Furmark测试得分10242，1080P分辨率下帧率170帧，温度69度，4K性能略低于RTX 3080 Ti，推测因驱动未完全适配，显存配置未定，联想等厂商已上架该显卡整机，显示采用双风扇和单8pin电源接口设计。（信息来源：同花顺财经） 4）2024年全球半导体营收达6559亿美元，同比增长21% 据Gartner报告，2024年全球半导体营收达6559亿美元，英伟达以766.92亿美元首次超越三星和英特尔成为最大厂商，主要得益于GPU需求增长；SK海力士和美光也分别大幅增长，AI基础设施需求和存储市场是主要推动力。（信息来源：芯智讯） 5）TCL华星独供OPPO Pad 4 Pro屏幕 OPPO Pad 4 Pro于4月11日发布，作为全球首款搭载骁龙8至尊版的平板，配备TCL华星独供的13.2英寸3.4K LCD高刷屏，具有3392×2400分辨率、314 PPI像素密度、DCI-P3色域、900尼特亮度及7:5类纸仿书设计，支持低蓝光无频闪及30~144Hz自适应刷新率，内置12140mAh大容量电池并支持67W快充，提供四款配置选择，价格从2804.15元至3599元不等，首发支持国补。（信息来源：同花顺财经） 6）2024年全球半导体设备销售额破纪录：中国大陆市场同比大涨35% 2024年全球半导体设备销售额达1171.4亿美元，同比增长10%，中国大陆市场以496亿美元销售额连续第五年居首。前端设备增长9%，后端装配和封装设备增长25%，测试设备增长20%，主要受益于尖端逻辑、先进封装及HBM需求增加。韩国和中国台湾 分别为第二、三大市场，北美增长14%至137亿美元，欧洲和日本因需求减弱分别下降25%和1%。（信息来源：芯智讯） 7）因