中国明确芯片原产地认定规则,利好国产模拟、射频等领域和国内制造环节。新规落地有利于引导海外集成电路设计企业在大陆进行流片代工,减少美国出口管制和关税壁垒的影响,芯片设计制造产业链向国内转移可期。国产工业和汽车领域等模拟、功率、射频芯片和模组厂商有望获得价格优势,迎来订单增加和国产替代加速。关税政策可能扰乱全球芯片制造分工秩序,产业链转移加速。豁免政策有望缓解消费电子对美出口的关税影响,消费电子产业链有望修复。建议关注关税政策对半导体产业链转移的影响,关注国产替代逻辑下的模拟、功率、射频芯片和IDM厂商,半导体设备和零部件、先进制程代工企业,AI产业链及端侧消费电子相关标的公司。