电子行业周报：芯片原产地认定规则发布，CITE 2025成功在深举办

芯片原产地认定规则发布，CITE 2025成功在深举办 —电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌上周回顾 分析师：高永豪S1050524120001gaoyh7@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 4月7日-4月11当周，申万一级行业整体处于下跌态势。其中电子行业下跌-3.31%，位列第14位。估值前三的行业为计算机、国防军工和电子，电子行业市盈率为52.63。 电子行业细分板块比较，4月7日-4月11日当周，电子行业细分板块整体处于下跌态势。其中，半导体设备、模拟芯片设计、半导体材料板块有小幅上涨。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌芯片原产地认定规则解读，流片地认定为原产地 4月11日，中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知明确，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。按照关税比例，美国流片的芯片成本将会大幅提高，业内人士认为，美国本土产的晶圆产品较大概率即可作为原产地认定标准，对于美系IDM厂商产品会在实施过程中或受到较大的关税冲击。影响比较大的目前看还是流片在美国的模拟芯片，这块国内能做的厂商比较多，但是数字芯片暂时还没有太大的波动，这部分产能很多都在中国台湾以及亚洲区域。建议关注模拟芯片板块：圣邦股份、思瑞浦、南芯科技、力芯微、纳芯微、芯朋微、杰华特、帝奥微、艾为电子、晶丰明源、希荻微等。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：美国对中国开启“对等关税”，中国迅速开启反制》2025-04-072、《电子行业周报：我国可控核聚变技术再获突破，新凯来发布多款新设备》2025-03-313、《电子行业周报：英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思考模型T1正式版》2025-03-24 ▌CITE 2025顶尖展商集结，见证巅峰时刻 4月9-11日，在深圳会展中心（福田）举办了第十三届中国电子信息博览会（CITE 2025），以“科技引领，‘圳’聚创新”为主题，吸引了1000多家展商踊跃参展，精心设置了超30个主题展区。展会聚焦智能终端、光电显示、人工智能、大数据存储、基础元器件、低空经济等前沿重点领域。博士眼镜携星纪魅族StarV Air2、雷鸟V3拍摄眼镜、Xreal One等产品，可适用AI助手、翻译、导航等多场景，实现第一视角Vlog拍摄；TCL华星光电在博览会现场带来全球首款 6.36‘’最低驱动功耗屏幕、TCL C12K极景QD-Mini LED电视等多款产品；中昊芯英刹那®作为中国首枚高性能TPU架构AI芯片也将亮相CITE 2025，拥有完全自主可控的IP核、全自研指令集与计算平台；联发科技携MediaTek天玑9400、天玑汽车座舱平台、MediaTek Pentonic 800等多款芯片亮相本届博览会。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 正文目录 1、股票组合及其变化.......................................................................51.1、本周重点推荐及推荐组............................................................51.2、海外龙头一览....................................................................62、周度行情分析及展望.....................................................................82.1、周涨幅排行......................................................................82.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..................................................103、行业高频数据...........................................................................143.1、台湾电子行业指数跟踪............................................................143.2、电子行业主要产品指数跟踪........................................................164、近期新股...............................................................................204.1、弘景光电（301479.SZ）：致力于光学镜头及摄像模组的国家级专精特新“小巨人”企业....204.2、兴福电子（688545.SH）：专注湿电子化学品领域的国家级“IC独角兽”企业.............215、行业动态跟踪...........................................................................245.1、半导体..........................................................................245.2、消费电子........................................................................265.3、汽车电子........................................................................286、行业重点公司公告.......................................................................317、风险提示...............................................................................34 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.......................................................6图表3：费城半导体指数近两周走势.......................................................7图表4：费城半导体指数近两年走势.......................................................7图表5：4月7日-4月11日行业周涨跌幅比较（%）.........................................8图表6：4月11日行业市盈率（TTM）比较..................................................8图表7：4月7日-4月11日电子细分板块周涨跌幅比较（%）.................................9图表8：4月11日电子细分板块市盈率（TTM）比较..........................................9图表9：重点公司周涨幅前十股票.........................................................10图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测............................................10图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..................................................14图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..................................................14图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势........................................14图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势........................................14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势..............................................15图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势..............................................15图表17：台湾光电行业指数近两周走势....................................................15图表18：台湾光电行业指数近两年走势....................................................15图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）........................................15图表20：NAND价格（单位：美元）........................................................16图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................16图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）............................................16图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）......................................16图表24：面板价格（单位：美元/片）.....................................................17图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................17图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................17图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）.............................................18图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）.............................................18图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................18图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）.........................................18图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）............................................19图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）....