PTA供需明显边际好转 玻璃需求处于恢复阶段

PTA

• 行情复盘：4月10日PTA期货主力合约收涨4.97%至4350.0元，持仓量减少139920手至653592手。
• 背景分析：
  • 需求端：中国纺织品服装出口美国占比约22%，关税政策对相关企业不利；聚酯纤维企业已计划4月减产，关税事件预期加剧需求负反馈。
  • 供应端：逸盛大化、中泰、百宏等装置停车，能投、嘉通等装置检修，整体检修高位。
• 后市展望：二季度检修高位使供需边际好转，但需求端预期走弱，短期反弹空间有限，建议逢高沽空。

甲醇

• 供应端：宝丰280万吨装置投产，四套检修装置重启，开工率上升3.6%，周度产量达197万吨；下周两套内蒙检修装置计划重启，开工率将突破90%，产量重返200万吨高位。
• 需求端：烯烃开工率稳定，二甲醚上升，甲醛和醋酸下降，需求平稳。
• 后市展望：受关税事件影响，价格先跌后涨，周一缺口周四补齐。供应持续增长，未来下跌趋势不变，建议09空单入场。

玻璃

• 需求端：玻璃需求处于恢复阶段，昨日四大主产地产销率为109.5%(-5.5%)，地产需求一般，投机需求支持产销。
• 供应端：低价低利润下玻璃厂挺价情绪浓，但仓单大幅增加，西南地区库存压力显性化。
• 后市展望：建议FG509合约前空配合下调后的平仓线锁定部分盈利持有。