PTA供需明显边际好转 玻璃需求处于恢复阶段

PTA供需明显边际好转供需明显边际好转玻璃需求处于恢复阶段玻璃需求处于恢复阶段 发布时间：2025-04-11 11:26:02作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 4月10日，PTA期货主力合约收涨4.97%至4350.0元。 持仓量变化 4月10日收盘，PTA期货持仓量：-139920手至653592手。 背景分析 需求方面，中国纺织品服装直接和间接出口美国的比例大约在22%，关税政策对纺织品服装企业存在利空影响;此前聚酯纤维企业在4月就有减产的意向，而关税事件预期会加剧需求端的负反馈。 后市展望 虽然PTA二季度检修高位使供需明显边际好转，但需求端有继续走弱预期，短期反弹空间可能有限，建议逢高沽空。 研报正文研报正文 【PTA】 PTA供应方面，逸盛大化、中泰、百宏停车中，能投、嘉通、恒力、台化等装置有检修计划，供应端整体检修高位。需求方面，需求方面，中国纺织品服装直接和间接出口美国的比例大约在22%，关税政策对纺织品服装企业存在利空影响;此前聚酯纤维企业在4月就有减产的意向，而关税事件预期会加剧需求端的负反馈。 总体而言，虽然PTA二季度检修高位使供需明显边际好转，但需求端有继续走弱预期，短期反弹空间可能有限，建议逢高沽空。 【甲醇】 宝丰280万吨装置如期投产，同时四套检修装置重启，开工率上升3.6%，周度产量达到197万吨。下周两套内蒙检修装置计划重启，开工率即将突破90%，产量也将重返200万吨的极高水平。 下游烯烃开工率保持稳定，二甲醚上升，甲醛和醋酸下降，需求平稳。本周受关税事件影响，甲醇期货价格先跌后涨，周一的跳空缺口已经于周四补齐。由于供应持续增长，未来下跌趋势不变，09空单入场。 【玻璃】 玻璃需求处于恢复阶段，昨日四大主产地产销率降为109.5%(-5.5%)。地产需求表现一般，投机需求成为支持产销的重要力量。虽然低价、低利润情况下，玻璃厂挺价情绪较浓，但近期玻璃仓单大幅增加，且地区性玻璃库存压力显性化，例如西南地区。建议玻璃FG509合约前空配合下调后的平仓线(锁定部分盈利)持有。 关联品种关联品种PTA甲醇玻璃所属公司：兴业期货