一、2024年行业整体情况
2024年全球PCB行业呈现缓慢复苏态势，主要受AI及汽车电子领域需求高位驱动，消费电子等领域需求亦有改善。行业修复明显，但受不同应用领域市场表现影响出现分化。据Prismark预测，2024年全球PCB产值达735.65亿美元，同比增长5.8%，其中18层及以上高多层板、HDI板、封装基板需求强劲增长。中国大陆增长率最快，达9%，预计2025年全球产值增长率约6.8%，中国大陆约6.4%。行业面临原材料价格波动和贸易摩擦等挑战，但技术创新和市场扩展提供发展空间。
二、公司2024年度经营情况
公司受益于AI技术发展驱动的算力基础设施需求增长，2024年经营业绩稳步提升，实现营业收入37.34亿元（同比增长39.43%），净利润6.76亿元（同比增长63.04%）。公司围绕算力产品持续研发投入，累计申请专利418项，获得授权210项，在多高层PCB及高阶HDI类PCB产品取得技术突破。黄石工厂四季度后实现月度盈亏平衡，泰国广合主体厂房完成封顶，设备安装调试中，为试产做准备。
三、公司一季度业绩预告超预期原因
AI业务拉动需求增长，订单结构总体较好，春节期间生产组织有序，稼动率保持较高水平。
四、公司EGS服务器平台渗透率
截至2025年一季度，PCIE5.0服务器平台营收约占服务器营收的80%左右。
五、加征关税对公司的影响及应对方案
公司海外业务收入占比约71.84%，直接出口美国营收占比仅为0.12%，关税对短期经营影响不大，但长期可能重构产业链。应对策略包括：与下游客户协调降低影响、加快全球化布局、加大研发投入聚焦高端产品、提升客户黏性。
六、加征关税对海外产能布局的影响
公司将加快AI及高端产能的全球化布局，推进泰国工厂投产，推动上游材料供应链海外布局，降低市场及产能集中风险。
七、2024年AI类与通用服务器产品占比
公司2024年主营业务收入34.79亿元，服务器PCB业务收入27.05亿元，AI类产品占比约25%。
八、广州工厂产能稼动率及提升空间
广州两厂2024年产能稼动率约90%，通过技改每年新增产能约6亿元，预计2025年全年产能约40亿元。
九、泰国广合的进展及产能爬坡计划
泰国广合3月底完成设备联调，开始试生产，核心客户审厂按计划推进。产品定位为数据中心服务器及交换机，预计2025年全年产能1.5亿至2亿。
十、原材料价格变化及影响
2024年上半年原材料价格有所上升，但全年整体相对平稳，公司核心业务受影响较小。公司将密切关注价格走势，通过内部降本增效、优化产品结构等手段降低成本影响。
