异动点评：关税暂缓致使EC合约大幅反弹

异动点评：关税暂缓致使EC合约大幅反弹

核心观点
美国宣布暂缓关税政策并将税率下调至10%，显著缓解市场对出口贸易的悲观预期，推动EC主力合约大幅反弹。此前受特朗普政府关税政策影响，市场对6月和8月旺季合约供需前景悲观，导致合约估值明显折价。此次政策调整后，市场对旺季需求的预期迅速修复，合约估值出现大幅反弹。

关键数据

• EC主力合约行情：今日高开1911.2点，收于1886点，涨幅14.47%。
• 航司报价：
  • 马士基：1084-1517美元/TEU（4月），1805-2294美元/TEU（6月）；
  • CMA：1385-2385美元/TEU（4月），2345-4545美元/TEU（6月）；
  • MSC：143美元/TEU（4月），2390美元/TEU（6月）；
  • ONE：1231-2191美元/TEU（4月），1537-2137美元/TEU（6月）；
  • EMC：1455-2155美元/TEU（4月），2360-3560美元/TEU（6月）。
• 全球运力：截至4月9日，全球集装箱总运力为3205万TEU，同比增长9.32%。
• 经济数据：
  • 欧元区3月综合PMI为50.9，制造业PMI为48.6，服务业PMI为51；
  • 美国3月制造业PMI为49，新订单指数为45.2；
  • OECD领先指数G7集团录得100.47。

后市展望
若美国持续释放关税缓和信号，市场情绪有望持续回暖，6月与8月旺季合约价格有望突破2000点。但特朗普政府在关税政策上的立场变化频繁，后续走向仍存不确定性，建议投资者保持谨慎，合理控制风险。