异动点评-航司报价低迷带动EC盘面下跌-20250623

异动点评

• 事件：今日EC主力08合约低开低走，跌幅达4.67%，主要受航司现货报价低迷影响。
• 逻辑：航司大柜报价延续至7月底无提涨，预示7月下半月现货价格或见顶；美西线价格回落，降低8月欧线运力迁移至美西线的概率，市场重新调整8月价格预期，旺季溢价收敛至与06合约价格平水。

基本面分析

• 报价：头部航司报价相对持平，马士基、CMA、MSC、EMC报价区间分别为1865-2179/3160-3538美元/FEU、1735-2535/3045-4645美元/TEU、1940-2180/3240-3640美元/TEU、2150-2555/3200-3860美元/TEU。全年运力稳定增长，供过于求，运费上升空间有限。
• 供需：截至6月22日，全球总运力3249万TEU（同比增长8.3%）。欧元区5月PMI为50.2（制造业49.4/服务业49.7），美国5月制造业PMI为48.5（新订单47.6）。OECD领先指数G7集团录得100.32，欧洲制造业景气度改善但仍在荣枯线以下，美国制造业PMI再度回落，进口分项创多年新低，三季度复苏态势受财政刺激和贸易政策制约。

后市展望

• 预期：08旺季可能证伪，盘面价格受现货报价影响，7月价格最终落地及8月报价将显著影响08合约。市场预期8月价格与6月持平，若现货无大幅异动，08合约短期内围绕06合约价格波动。

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