南华集运日报：地缘政治风险有所增加，船司报价相对偏稳20250623

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 集装箱运输市场日报 地缘政治风险有所增加，船司报价相对偏稳 南华期货 南华期货 —— 南华期货 行为导向 情景分析 现货敞口 策略推荐 套保工具 买卖方向 建议入场区间 舱位管理 已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不旺，担心运价下跌 多 为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来锁定利润 EC2508 卖出 2100~2200 成本管理 船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单情况进行订舱 空 为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集运指数期货，以提前确定订舱成本 EC2508 买入 1700~1800 EC风险管理策略建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 南华期货 俞俊臣投资咨询证号：Z0021065 南华期 南华期 南华期 南华期 南华期 南华期 source：南华期货 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格高开后震荡回落，盘中跳水。截至收盘，EC各月合约价格均有 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 所下降。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2508合约多头增仓1160手至25213手，空头增仓34手至26531手，交易量增加4382手至81938手（双边）。伊朗警告或封锁霍尔木兹海峡地缘政治风险增加，期价高开。但目前期价主要还是受到7月涨价落地预期偏弱影响，期价整体偏震荡下行。对于后市而言，期价短期以震荡的可能性相对较大，后续可继续关注其余船司现舱报价表现，以及以伊冲突的后续发展。 【利多解读】 1.新华社北京6月23日电在核设施遭美国打击后，伊朗22日警告，可能封锁国际重要海运航道霍尔木兹海 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 峡。伊朗新闻电视台网站报道，伊朗议会国家安全和外交政策委员会成员伊斯梅尔·库萨里当天说，鉴于美国对伊朗发动打击，伊朗议会一致同意，“应该关闭霍尔木兹海峡”。不过，库萨里同时说，是否关闭霍尔木兹海峡须由伊朗最高国家安全委员会最终决定。 2.最新一期SCFIS欧线增幅扩大。 【利空解读】 1.7月宣涨运费实际落地预期偏弱。 2.最新一期SCFI欧线止升回落。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2025-06-23 基差（点） 日涨跌（点） 周涨跌（点） EC2506 54.14 8.00 290.81 EC基差日度变化 EC2508 62.14 15.00 394.51 EC2510 567.14 -10.00 284.21 EC2512 407.04 9.90 320.61 EC2602 565.04 8.90 321.01 EC2604 727.34 -8.70 303.41 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期 南华期 南华期 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 source：同花顺iFinD、南华研究 2025-06-23 收盘价（点） 日涨跌幅 周涨跌幅 2025-06-23 收盘价（点） 日涨跌 周涨跌 EC2506 1883.0 -0.42% -2.65% EC2506-2510 513.0 -18.0 -6.6 EC2508 1875.0 -0.79% -7.64% EC2510-2602 -2.1 18.9 36.8 EC2510 1370.0 0.74% -3.16% EC2602-2506 -510.9 -0.9 -30.2 EC2512 1530.1 -0.64% -5.03% E2506-2508 8.0 7.0 103.7 EC2602 1372.1 -0.64% -5.61% EC2508-2510 505.0 -5.1 -110.3 EC2604 1209.8 -0.33% -0.0502 EC2510-2512 -160.1 19.9 36.4 EC价格及价差 EC主力合约投机度和收盘价 主力基差 点 6000 EC主力合约投机度：右(右轴) EC主力合约收盘价 30 点 4000 EC主力合约基差 5000 4000 20 2000 3000 10 0 2000 1000 0 23/08 23/12 24/04 24/08 24/12 25/04 -2000 23/08 23/12 24/04 24/08 24/12 25/04 source：Wind、南华研究 source：Wind、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺iFinD、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹） 根据GeekRate所示，6月26日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1710，较同期前值上涨$5，40GP总报价为$2880，较同期前值上涨$10。7月3日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1875，较同期前值上涨$5，40GP总报价为$3130，较同期前值上涨$10。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 最新值 前值 涨跌 涨跌幅 SCFIS：欧洲航线（点） 1937.14 1697.63 239.51 14.11% SCFIS：美西航线（点） 2083.46 2908.68 -825.22 -28.37% SCFI：欧洲航线（美元/TEU） 1835 1844 -9 -0.49% SCFI：美西航线（美元/FEU） 2772 4120 -1348 -32.72% XSI：欧线（美元/FEU） 2822 2809 13 0.46% XSI：美西线（美元/FEU） 4195 4393 -198 -4.5% FBX综合运价指数（美元/FEU） 3313 3633 -320 -8.81% 全球运价指数 source：同花顺iFinD、SSE、彭博、路孚特、南华研究 FBX综合运价指数FBX综合运价指数季节性 南华期货 南华期货 美元/FEUFBX综合运价指数 10000 7500 5000 2500 美元/FEU202020212022202320242025 南华期货 南华期货 12,500 10,000 7500 5000 2500 17/1219/1221/1223/12 01/01 04/01 07/01 10/01 南华期 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：路孚特、南华研究source：路孚特、南华研究 FBX中国/东亚-北欧 FBX中国/东亚-北美 美元 波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北欧 美元 25000 波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美西海岸波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美东海岸 12500 20000 10000 15000 7500 5000 10000 5000 2500 0 20/1221/1222/1223/1224/1220/1221/1222/1223/1224/12 source：同花顺iFinD、南华研究 source：同花顺iFinD、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2025-06-22 2025-06-21 当日变动 去年同期 香港港 0.804 1.230 -0.426 0.427 上海港 1.341 1.267 0.074 0.895 盐田港 1.084 0.858 0.226 0.465 新加坡港 0.388 0.443 -0.055 0.531 雅加达港 0.973 0.299 0.674 1.427 长滩港 2.002 1.854 0.148 1.747 萨凡纳港 0.806 0.836 -0.030 0.924 全球主要港口等待时间（天） 香港港口等待时间 雅加达港口等待时间 天 2023 2024 2025 2023 2024 2025 8 天 8 6 6 4 4 2 2 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：路孚特、南华研究 上海港口等待时间 天 2023 2024 2025 3 2 1 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 source：路孚特、南华研究 盐田港口等待时间 长滩港口等待时间 天 2023 2024 2025 天 2023 2024 2025 4 4 3 3 2 2 1 1 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期 南华期 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 萨凡纳港口等待时间 新加坡港口等待时间 天 2023 2024 2025 天 2023 2024 2025 6 5 4 4 3 2 2 1 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 船型 2025-06-22 2025-06-21 当日变动 去年同期 8000+ 15.847 15.825 0.022 16.255 3000+ 14.707 14.801 -0.094 15.044 1000+ 13.401 13.327 0.074 13.386 在苏伊士运河港口锚地等待船舶 19 18 1 14 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量（节/海里、艘） 8000+集装箱船均速 苏伊士运河锚地等待船舶数量 节/海里 8000+集装箱船均速(右轴) 8000+集装箱船2013~2019年均速 节/海里 16.5 苏伊士运河锚地等待船舶数量 苏伊士运河锚地等待船舶数量2015-2019年均值 16.6 艘 30 16.25 16.4 16 20 15.75 16.2 15.5 10 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：路孚特、南华研究 16 15.250 12/31 03/31 06/30 09/30 12/31 02/28 04/30 06/30 08/31 10/31