集运指数（欧线）期货周报：船司一月底开舱报价走弱，盘面震荡下跌，年前货量峰值已过

逻辑观点综述

本周船司报价走弱，盘面震荡下跌，主要原因是马士基可能第三次调降wK4报价的预期未实现，货量见顶前置，近期需求减弱，导致船公司间展开价格战。CMA更新了春节空班计划，1月周均运力下调至28.8WTEU，2月上调至24.1WTEU。美东码头工人联合会与港口雇主达成协议，预计不会发生罢工，短期内有助于美线运价的推涨。

下周走势预测显示，马士基未如期三次调降报价，现货运价节前止跌企稳。但运价尚未出现明确的企稳迹象，盘面仍面临压力。需关注马士基wk5的开舱价格、现货运价的实际变化趋势以及由此带来的预期差变化。北欧地区遭遇寒潮大风天气，影响英国、比利时等港口运行，需关注是否会引发拥堵。各航运公司可能调整长协舱位比例以减轻即期降价的压力。

数据汇总表

• 盘面数据：EC2502开盘2109.0点，收盘1997.0点，周涨跌幅-6.29%。
• 现货指数：SCFIS-欧洲航线3387.69，环比下跌3.6%；SCFIS-美西航线2822.46，环比上涨10.2%；SCFI综合指数2290.68，环比下跌8.6%。
• 欧盟贸易领先数据：2024年12月前20日，韩国出口金额-欧盟为43.2亿美元，环比上涨26.6%，同比上涨28.32%。
• 全球集装箱运力：截至2025年1月5日，全球集装箱运力3153.9万TEU（7205艘），环比上升0.26%。

现货指数/即期运价/出货量

• SCFIS-欧洲航线回落，SCFIS-美西航线上涨，SCFI综合指数回落。
• NCFI-欧洲、地西、地东、红海航线全线回落。
• WCI指数上涨。
• 即期运价：鹿特丹走弱，洛杉矶、纽约航线运价走强。
• 韩国12月前20日出口欧盟数据走强。

进出口及库存数据

• 我国出口至欧盟货物金额同比部分有所回落数据。
• 欧盟进口中韩两国货物金额同比有所回落数据。
• 欧盟进口四类货物金额同比保持增长。
• 美国库存数据整体开始走落数据。

运力相关数据

• 港口拥堵加剧。
• 港口拥堵没有明显缓解。
• 全球运力稳定上涨。
• 欧洲地区海运贸易能力有所回升。
• 准班率整体有回暖迹象。

宏观数据

• 欧盟电子产品PPI有所回落数据。
• 欧元区制造业PMI同比有所回升数据。
• 欧元区M1同比持续走高数据。

金融工程视角

• 主力合约对数收益率与开盘价5分钟价格标准差相关性较高。
• 多头优势数据。
• 持仓第一名、前五名、前十名多空比数据。

免责声明及风险提示

本报告仅限本公司客户使用，不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。